21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者雷晨

數(shù)字經(jīng)濟迎政策東風(fēng)。

2月8日，中國人民銀行、市場監(jiān)管總局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會印發(fā)《金融標(biāo)準(zhǔn)化“十四五”發(fā)展規(guī)劃》，提出穩(wěn)步推進金融科技標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)。

受此消息提振，當(dāng)日數(shù)字貨幣、互聯(lián)金融、云計算概念等集體持續(xù)拉升。

2月9日，數(shù)字貨幣更是扛起了領(lǐng)漲大旗，板塊掀起漲停狂潮，翠微股份（603123）和恒寶股份（002104）4連板，多股20CM漲停。

2月10日，翠微股份（603123）斷板，恒寶股份實現(xiàn)5連板，金財互聯(lián)（002530）、證通電子（002197）、御銀股份（002177）等個股漲停。

機構(gòu)分析人士認(rèn)為，“數(shù)字化創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展能力大幅提升，數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟融合取得顯著成效，數(shù)字經(jīng)濟治理體系更加完善，我國數(shù)字經(jīng)濟競爭力和影響力穩(wěn)步提升。”

“掘金”核心產(chǎn)業(yè)投資機遇

有券商分析師表示，此次《規(guī)劃》的發(fā)布再次為構(gòu)建“數(shù)字中國”提供了有力支撐及具體實現(xiàn)路徑，“數(shù)字中國”進入全面建設(shè)期，相關(guān)行業(yè)進入快速發(fā)展期。

個股層面，國信證券從數(shù)字人民幣、工業(yè)數(shù)字化、農(nóng)業(yè)數(shù)字化等四個方向分析數(shù)字經(jīng)濟的投資機遇。

據(jù)了解，作為數(shù)字經(jīng)濟基石的數(shù)字人民幣正有序推進。目前，數(shù)字人民幣10個城市和冬奧場景試點的“10+1”格局已經(jīng)形成，試點涉及生活的方方面面。

對金融IT來說，數(shù)字人民幣在發(fā)行、投放運營以及流通支付等環(huán)節(jié)為IT建設(shè)帶來增量，主要涉及系統(tǒng)建設(shè)、IT服務(wù)、POS機以及ATM機具的更新?lián)Q代等。從各個銀行IT公司的存貨情況來看，行業(yè)公司都處于業(yè)務(wù)高景氣狀態(tài)，

國信證券指出，該領(lǐng)域涉及到的公司主要有：宇信科技（300674）、高偉達（300465）、長亮科技（300348）、京北方（002987）、天陽科技（300872）、新大陸（000997）、新國都（300130）、廣電運通（002152）等。

除此之外，國信證券還表示，工業(yè)數(shù)字化契合制造業(yè)轉(zhuǎn)型需求，“在制造業(yè)用工成本上升、國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下，工業(yè)數(shù)字化勢在必行。”

工業(yè)數(shù)字化，在生產(chǎn)前的設(shè)計環(huán)節(jié)主要體現(xiàn)在研發(fā)設(shè)計軟件領(lǐng)域，此領(lǐng)域我國正處于國產(chǎn)替代過程中，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要體現(xiàn)在MES以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，MES是智能制造的核心而工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)匯聚了AI和大數(shù)據(jù)能力是MES的新升級。

其中，工業(yè)數(shù)字化涉及的公司主要有：中望軟件（688083）、用友網(wǎng)絡(luò)（600588）、寶信軟件（600845）、中控技術(shù)（688777）、能科科技（603859）、賽意信息（300687）和工大高科（688367）等。

值得一提的是，近期農(nóng)業(yè)數(shù)字化相比之前提及較多且政策利好不斷。農(nóng)業(yè)數(shù)字化的主要內(nèi)涵包括智慧農(nóng)業(yè)、農(nóng)村電子商務(wù)、鄉(xiāng)村新業(yè)態(tài)、農(nóng)村科技創(chuàng)新供給以及農(nóng)村數(shù)字普惠金融等。

對于這一板塊，國信證券指出，目前農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的數(shù)字化應(yīng)用還處于探索階段，有些公司已經(jīng)優(yōu)先進行了探索，如神州信息（000555）的銀農(nóng)直連系統(tǒng)和慧辰股份（688500）的農(nóng)業(yè)數(shù)字化SaaS解決方案。

另外，政務(wù)數(shù)字化發(fā)展前景也值得期待。根據(jù)“十四五”數(shù)字經(jīng)濟的規(guī)劃，在線政務(wù)服務(wù)實名用戶規(guī)模將有望從2020年的4億用戶，提升到2025年的8億用戶。

國信證券認(rèn)為，在政務(wù)數(shù)字化的發(fā)展過程中，專注于政務(wù)領(lǐng)域的信息化廠商都將受益，涉及到的公司主要由新點軟件（688232）、博思軟件（300525）等。

電信運營商價值有望重塑

此外，隨著數(shù)字經(jīng)濟時代來臨，多位券商從業(yè)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，電信運營商估值也有望重塑。據(jù)悉，2月9日，此前一度游走在破發(fā)邊緣的中國移動（600941）意外漲停，成為資本市場虎年開年大事件。

究其內(nèi)在原因，據(jù)中信建投研報分析，近年來，電信運營商面向政企客戶的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化類業(yè)務(wù)快速增長。2021上半年，中國電信產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)收入501億元，同比增長16.8%；中國移動DICT收入334億元，同比增長59.8%；中國聯(lián)通產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入280億元，同比增長23.6%。

“其中，電信運營商云業(yè)務(wù)快速增長，2021上半年，中國電信（601728）、中國移動、中國聯(lián)通（600050）分別實現(xiàn)收入103億元、97億元、28億元，分別同比增長122% 、118.1% 、38.9%。”中信建投研報認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方興未艾，電信運營商“十四五”期間產(chǎn)業(yè)數(shù)字化類業(yè)務(wù)仍有望保持較快增速，價值有待重估。

國金證券分析師羅露認(rèn)為，中國移動基本面呈現(xiàn)趨勢性好轉(zhuǎn)。從2011年開始對運營商的強監(jiān)管周期已接近尾聲。隨著央企要成為國家戰(zhàn)略科技力量的重新定位，政策上限空間有望打開。5G時代行業(yè)周期屬性減弱，資本開支壓力減小，運營商投資強度（Capex/Revenue）將從峰值41%逐步下行穩(wěn)定在20%左右水平。

“同時，運營商進入存量經(jīng)營時代，寡頭競爭壓力減弱，價格競爭已無商業(yè)基礎(chǔ)，公司ARPU值已實現(xiàn)探底回升。數(shù)字經(jīng)濟時代伴隨ICT產(chǎn)業(yè)生態(tài)變化，公司將從ToC走向ToB，2025年HBN（家庭、政企和新業(yè)務(wù)）營收占比有望達到50%，H/B/N業(yè)務(wù)21-25年預(yù)期將分別增長81.37%、121.08%、181.41%。”她表示。

國盛證券也表示，數(shù)字經(jīng)濟定調(diào)后，通信行業(yè)作為為社會提供數(shù)據(jù)傳輸?shù)闹涡孕袠I(yè)，將成為數(shù)字經(jīng)濟的硬件底座，后續(xù)流量大幅增長是確定性方向，配套基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)建設(shè)擴容是剛性需求，未來3-5年具有高確定性。電信側(cè)和數(shù)通側(cè)兩條產(chǎn)業(yè)鏈均將受益數(shù)字經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。

投資建議方面，國盛證券建議關(guān)注：核心資產(chǎn)運營商中國移動、中國電信、中國聯(lián)通；流量承載側(cè)優(yōu)質(zhì)龍頭公司：新易盛（300502）、天孚通信（300394）、中際旭創(chuàng)（300308）；物聯(lián)網(wǎng)高景氣高成長公司美格智能（002881）、廣和通（300638）、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)（300628）；綠色通信相關(guān)公司中天科技（600522）、亨通光電（600487）、英維克（002837）；IDC領(lǐng)域奧飛數(shù)據(jù)（300738）、科華數(shù)據(jù)（002335）、光環(huán)新網(wǎng)（300383）。以及通信基建領(lǐng)域的中興通訊（000063）、星網(wǎng)銳捷（002396）。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方面的能科科技（603859）。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，海通策略1月底觀點認(rèn)為，根據(jù)截止1月25日已披露2021年年報業(yè)績預(yù)告及快報的上市公司公告來看，數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈整體2021年第四季度、第三季度的歸母凈利潤兩年年化增速分別為65%、35%。

數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展進入深水區(qū)

當(dāng)下，數(shù)字經(jīng)濟正成為重組要素資源、重塑經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、改變競爭格局的關(guān)鍵力量。

此前1月14日，國務(wù)院印發(fā)了《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》（簡稱《規(guī)劃》），提出“到2025年，數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重達到10%”的發(fā)展目標(biāo)。

從《規(guī)劃》內(nèi)容來看，部署了“優(yōu)化升級數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用、大力推進產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、加快推動數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、持續(xù)提升公共服務(wù)數(shù)字化水平、健全完善數(shù)字經(jīng)濟治理體系”等八大任務(wù)。

《規(guī)劃》還明確了數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展主要指標(biāo)：到2025年，IPv6活躍用戶數(shù)達到8億戶；千兆寬帶用戶數(shù)達到6000萬戶；軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)規(guī)模達到14萬億元；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應(yīng)用普及率達到45%；全國網(wǎng)上零售額達到17萬億元；電子商務(wù)交易規(guī)模達到46萬億元；在線政務(wù)服務(wù)實名用戶規(guī)模達到8億。

據(jù)中國網(wǎng)絡(luò)空間研究院發(fā)布的《中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報告2021》顯示，2020年中國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模達到39.2萬億元，同比增長約9.7%。

從宏觀角度看，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展及國際競合已成為我國“十四五”重點戰(zhàn)略發(fā)展方向，各地方政府也接連出臺了數(shù)字經(jīng)濟、元宇宙等具體發(fā)展規(guī)劃方案。

據(jù)經(jīng)濟參考報報道，地方兩會近期陸續(xù)召開，數(shù)字經(jīng)濟成為多地政府工作報告中的“熱詞”。多地正加快部署新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，夯實數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展基礎(chǔ)，同時聚焦大數(shù)據(jù)、人工智能、超高清視頻等領(lǐng)域，培育數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群，以加快打造數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展高地。

山西證券2月9日指出，建議把握此次趨勢性機遇之下的投資機會，結(jié)合板塊具體的周期性及成長性特點，重點從技術(shù)優(yōu)勢、業(yè)績兌現(xiàn)能力等方面考慮進行布局。