文/ 鐘黛 編輯/ 鄢子為
閩系地產商歐氏兄弟,面前都有一道大坎。
2月18日,哥哥歐宗榮的公司正榮地產發了公告,資金不足,預計不能按時償債。股價7個交易日已跌去8成。
弟弟歐宗洪的公司融信,也面臨償債難題。3月和10月,融信中國將分別有4.88億美元和6.9億美元的優先票據到期,是其存續美元債中最大的兩筆。
和哥哥的態度不同,弟弟多方籌措資金,積極還錢。
公開信息顯示,融信接連退出項目公司的股權,回籠資金。
一名基金固收研究員告訴《21CBR》記者,傳言融信通過“馬甲”,大筆買入了自家3月1日到期的美元債——與全額兌付相比,此舉節省了不少資金。
正榮風波
傳言成真。
2月18日,正榮地產公告稱,無法償付3月5日到期的2億美元永續債,擬展期一年,同時考慮對所有美元債進行債務管理。它的存量美元債余額約28億美元。
這早在市場預料之中。8天前,傳聞稱,正榮將不會贖回那筆2億美元永續債。一份微信截圖吐槽,老板歐宗榮已失去償債意愿,直接躺平。
在18日的公告中,正榮地產對上述永續債提出“同意征求”:希望豁免債券持有人提出的任何索賠,并將其票息重置日改到2023年3月6日,相當于展期一年。
正榮打了一劑預防針——如果方案不通過,可能無法悉數贖回債券,并進行債務重組。
公開信息顯示,除上述永續債外,正榮共有11只境外美元債券和1只境外人民幣債券仍在存續期,未兌付本金共計約30億美元,其中約三分之一的金額需在2022年內兌付。
3月6日,正榮有一筆5000萬美元私募債到期。今年4月、6月、8月和9月,正榮將分別有2.2億美元、13億元、3億美元和2.5億美元的債券到期。
有投資者質疑,正榮近期未公布大手筆資產出售動作,物管公司也無出售的消息,主觀償債意愿不強。
融信自救
與哥哥不同,歐宗洪現階段正在積極償付債務。
2022年第一個月,融信中國提前匯款2.03億美元,償付了2月1日到期美元債的本息,還提前償付了一筆1857萬美元的美元債利息。2021年內,融信中國已累計回購1.24億美元票據。
然而,未來12-18個月,融信還有大量債務到期,引發了評級機構的擔憂。
1月,穆迪將融信中國的公司家族評級(CFR)從“B2”下調至“B3”。穆迪認為,融信中國業務疲軟,再融資風險增加,公司的融資渠道惡化。
2021年11月,惠譽將融信中國長期外幣發行人信用評級下調至“B”。
同月,標普將融信中國的評級展望從“穩定”下調至“負面”,維持其長期發行人信用評級“B”。
標普認為,如果融信中國無法切實執行銷售和現金回款計劃,其償債能力或將受到削弱。
評級機構的擔憂不無道理,融信的銷售回款展現出頹勢。
2022年,房地產開局黯淡??硕饠祿@示,1月,TOP30房企全口徑銷售額同比下降34%,其中,融信銷售額同比下降47%,降幅僅次于世茂和陽光城。
壓力之下,融信啟動人員優化,內部節流,并接連退出項目開發公司,回籠資金。
記者查詢到,1月24日,融信及其合聯營伙伴退出杭州“雅望居”住宅項目,全部股權轉給星創置業。
2月18日,融信中國公告,以4.21億元出售寧波海亮55%股權,用于歸還銀行借款。
哥哥躺平,弟弟自救,收獲了不同的市場反應:正榮股價今日又跌了13%,融信股價翻紅。
(實習生梁曉珊對本文亦有貢獻。)