文/方文宇 周琦 編輯/江昱玢
連續創業者余建軍早已習慣了碰壁,做成喜馬拉雅后也是。
多年的錘煉造就了他敏捷的應變速度——遞表失效僅兩周,余建軍更新了招股書,帶領喜馬拉雅再沖港交所。
2021年,喜馬拉雅營收為58.6億元,同比增長43.7%,毛利率從2020年的49.1%提升至54.0%。
2.68億月活用戶,日人均收聽144分鐘,嘗到甜頭的余建軍表示,“立足于長遠的未來,知識付費的音頻時代才剛剛開啟”。
五次創業終逆襲
余建軍從小貪玩,經常上演“差生”逆襲的戲碼。
早年在西安交大攻讀碩士期間,余建軍用天使投資人的100萬做了一款基于建模方式的“模擬中國”軟件。當時互聯網還沒普及,結果以失敗告終。
幾番創業碰壁后,2001年11月,25歲的余建軍重振旗鼓,和幾個朋友創立第一家公司——上海杰圖軟件公司,做全景拼接軟件。憑借“杰圖”軟件,余建軍的收入達到千萬級別。
2009年,“理科男”余建軍認識了“理科女”陳小雨,倆人一拍即合,決定將現實中的城市完整搬到網上。男女搭配,干活不累。陳小雨毅然辭去大公司投資總監的高薪工作,和余建軍搭檔創業。
不久后,余建軍做出“那里世界”虛擬社區,在各個城市用全景車將街頭景象拍下,拼接植入網絡,形成虛擬社區內的場景。
把全景、游戲、音視頻等互動技術,全部集中到一個項目,難度可想而知。2012年上半年,余建軍前后嘗試了40多個方向未果,80人的團隊只剩下8人。
同年6月,移動音頻出現在余建軍的視野里,他決定為人生的第5次創業賭一把。
創立喜馬拉雅FM之前,他花3個月時間調研,從虹橋火車站問到浦東機場,記錄下每一個路人的意見。
值得一提的是,陳小雨說服自己的前老板成為喜馬拉雅的天使輪投資人,直接投了2000萬。買下喜馬拉雅域名時,陳小雨談道,“世界上最長的河是亞馬遜河,亞馬遜成為了全球最大的電商。世界上最高的山脈是喜馬拉雅,希望公司能有大成就?!?/p>
這一次不負眾望,余建軍終于成功了。
喜馬拉雅創立初期,用戶數滾雪球似的增長,2014年6月份爆增超過5000萬。同年5月,喜馬拉雅第一筆融資喜提1150萬美元。2015年B輪融資后,喜馬拉雅估值達到12億美元,市值翻了120倍。
此后6年間,喜馬拉雅相繼完成C到F輪融資,百度、小米、騰訊紛紛入局,余建軍在資本市場一時風光無兩。
三年連虧20億
2021年,喜馬拉雅移動端用戶花了多少時間收聽內容?答案是17441億分鐘,約占中國所有在線音頻平臺移動端收聽時長的68.3%。從這個層面看,喜馬拉雅在音頻領域一家獨大。
2019-2021年,喜馬拉雅營收快速增長,從27億元提升至58.6億元。會員訂閱費用占比逐年增加,2021年為19.3億元,貢獻了1/3的營收。
余建軍在2017年推出音頻直播,4年后,MAU(平均月活躍用戶)達到550萬,年復合增長率超過50%。盡管直播收入逐年增加,其在總收入的占比已由2019年的7.1%,降至2021年的6.4%。
營收數據雖好看,余建軍卻始終堵不上虧損的窟窿。近三年,喜馬拉雅累計虧損20.5億元,其中2021年虧掉近7.6億元。
錢去哪了?余建軍心中有數。
作為音頻行業首家引入“PGC(專業生產內容)+PUGC(專業用戶生產內容)+UGC(用戶生產內容)”內容組合的在線音頻平臺,喜馬拉雅的成本中,收入分成成本占了大頭,平臺根據與內容創作者和第三方IP合作方協定好的百分比,向其支付收入所得。
簡而言之,余建軍需要為內容生產者們“發工資”。2021年,這項成本金額進一步增至16億元,占比27.3%。
值得注意的是,PGC和PUGC的收聽時長占總時長的百分比,分別由2019年的11.3%和29.5%,升至2021年的15.6%和39%,UGC則從59.2%下滑至45.4%。
這意味著,用戶越來越喜歡聽專業化的內容,而這些內容往往需要平臺支付高額的收入分成費用。
是花錢買高質量的內容,還是省錢任憑內容無序生長?余建軍選擇前者,他表示,隨著喜馬拉雅業務的擴張,收入分成成本將持續增加。
另一個支出大頭砸在營銷。2021年喜馬拉雅營銷投入26.3億元,同比增加54.1%,主要用于渠道推廣和品牌推廣。
為盡快實現盈利,余建軍表示,要持續擴大用戶群及提升用戶活躍度,同時提升多元化變現能力。
2021年,喜馬拉雅的MAU達到2.68億,其中移動端應用平均月活躍付費會員人數,同比增長51.6%達到1440萬,付費率為12.9%。
瘋搶用戶時間
余建軍很清楚,相比視頻、在線音樂,在線音頻涵蓋了相聲、兒童故事、商業財經、文化歷史等,更容易滿足各年齡段需求。
因此,用戶花在收聽在線音頻內容上的時間更多了。2021年,在線音頻用戶平均在線時長為131.2分鐘,比刷短視頻的時長多了近一倍。
“聲”意卻并不好做。
短視頻、直播平臺相繼崛起,瘋狂擠占人們的時間和注意力,要和“再刷一下短視頻”的睡前儀式感做抗爭,余建軍亟需找到破題口。
另一方面,聲音賽道有競爭力的玩家遠不止喜馬拉雅一家。荔枝FM、蜻蜓FM等玩家實力強勁。其中,荔枝在美國納斯達克上市,市值一度接近5億美元。
市占率方面,按照2021年收入計,喜馬拉雅、荔枝和蜻蜓FM的市場份額分別為28%、10%和4%,喜馬拉雅暫時領先??蓳屨嫉挠脩魰r間有限,對手們虎視眈眈,要留住用戶注意力,余建軍不敢松勁。
他主張擴建優質“朋友圈”,也就是和更多頭部出版社、網絡文學平臺、內容創作者及KOL建立合作,獲得長期的版權授權,用來制作優質的音頻內容。
除了將熱門IP改編為有聲讀物、廣播劇等,余建軍還要做加法。他瞄準了更多的創新內容形式,比如開發音頻改編節目、廣播劇及有聲漫畫。
龐大的用戶基數只是“長征第一步”,豐富的內容仿佛“淘寶”低價區,用來吸引流量,總需要“天貓”精品來提升品質。
提升中國用戶對“知識付費”的接受度,依然任重道遠。余建軍曾告訴《21CBR》記者,“早年我們花錢買版權來培養用戶的收聽習慣,現在我們要花時間來培養用戶知識付費的習慣?!边@注定是個漫長而艱辛的過程。
千里之行,始于足下。早在2016年,余建軍將每年的12月3日定為喜馬拉雅“123知識狂歡節”?!耙皇钱斕?折的產品特惠降低了用戶付費的門檻,幫助內容創作者產生規?;找妫欢侵圃炫囵B用戶習慣的機會?!庇嘟ㄜ娍芍^用心良苦。
好消息是,訂閱收入已成為喜馬拉雅總收入的中流砥柱,2019-2021年,該部分業務收入分別占總營收的47.2%、49.2%及51.1%。
“只有第一名最安全”,余建軍曾這樣說。如今尋求成功上市,無疑能夠讓喜馬拉雅第一名的位置暫時更穩一點。
可數十億虧損的裂口始終讓人肉疼,余建軍又該如何說服資本市場,陪自己實現“掘金音頻行業”的夢呢?