近期，興全基金經理謝治宇、銀華基金經理李曉星等在直播中直言，“當前市場并不存在特別大的風險”，“估值收縮已經接近尾聲”。

而在機構披露的年報中，記者發現，多位私募大佬通過實際行動表達了對A股的長期看好。寧泉資產楊東大幅增持了多只公募基金，包括南方科創板、博時科創板、嘉實瑞虹等；高毅資產首席投資官鄧曉峰繼續大幅加倉周期股，馮柳則重倉中藥行業，同時布局了房地產、家電、芯片等方向。

寧泉資產楊東大幅增持公募產品

A股市場持續震蕩調整，有私募大佬在調整過程中逆勢加倉，表達對A股市場的看好。

隨著2021年基金年報披露完畢，基金持有人信息隨之曝光。證券時報記者發現，百億私募大佬楊東去年大幅增持了多只公募基金產品，包括南方科創板、博時科創板、嘉實瑞虹等。

數據顯示，截至2021年底，寧泉資產旗下寧泉致遠39號私募基金、寧泉致遠58號私募基金均是南方科創板3年定開前十大持有人，持有份額分別為557.38萬份、2044.90萬份。其中，寧泉致遠39號私募基金新晉成為南方科創板3年定開前十大持有人，寧泉致遠58號私募基金增持了1547.43萬份基金份額。

無獨有偶，博時科創板也獲私募大佬楊東青睞，寧泉資產旗下寧泉致遠39號私募基金、寧泉致遠58號私募基金也是博時科創板三年定開前十大持有人，截至2021年底的持有份額分別為705.40萬份、2269.29萬份。其中，寧泉致遠39號私募基金新晉成為博時科創板三年定開前十大持有人，而寧泉致遠58號私募基金也是大幅增持了基金份額，增持數量達1141.01萬份。

此外，嘉實瑞虹三年定開、嘉實瑞熙三年、交銀施羅德瑞思三年等也獲其重點加倉。

鄧曉峰繼續大幅加倉周期股

高毅資產首席投資官鄧曉峰對周期股關注時間已久，最新數據顯示，去年四季度期間，鄧曉峰還在繼續大幅加倉紫金礦業的周期股。

數據顯示，高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃2021年四季度繼續大量加倉了紫金礦業，最新持股數量達2.9億股，東方財富獲其增持235.26萬股，最新持股數量達5137.12萬股。

此外，該基金還新進了航發控制、中航電子、特寶生物、中國巨石、萬華化學等多只股票，其中中國巨石獲其新進持倉2099.99萬股，萬華化學獲新進持倉1216.33萬股，中航電子獲新進持倉1100.72萬股。

高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃最新持倉

鄧曉峰管理的另一只規模比較大的私募基金——高毅曉峰2號致信基金2021年末也出現在多家上市公司前十大股東名單中，其中，紫金礦業獲該基金增持700萬股，持股數達4.83億股，利安隆、中航電測、豪能股份、特寶生物等持倉未變。

高毅曉峰2號致信基金最新持倉

高毅資產董事總經理馮柳在去年四季度依舊重倉中藥行業，同時布局了房地產、家電、芯片等方向。同仁堂、華潤三九等中藥股獲其重倉持有，其中華潤三九獲增持700萬股。廣電計量、新城控股等獲其新進持倉。

高毅鄰山1號遠望基金最新持倉

機構展望節后A股

市場估值經過一段快速調整后，券商機構對4月A股市場不悲觀。

華泰證券認為，三點邊際改善之下，節后A股情緒有望修復，但反彈到反轉需等待。具體來看，當前俄烏沖突緩和、通脹預期邊際下降；海外流動性壓力處于階段性空窗期；4月隨國內疫情相對穩定后、貨幣政策有望發力，三點邊際改善之下，華泰證券認為，清明假期后A股情緒有望修復。但考慮到二季度企業盈利增速仍在下行期、5月美聯儲加息乃至縮表仍將擾動市場，A股市場或難以推導出持續強勢的反彈。

光大證券表示，一季報可能成為行情分水嶺。4月份市場可能會有比較積極的表現，一方面一季報業績仍然是市場的支撐因素，另一方面政策等因素也會促使風險偏好的修復。但一季報之后，市場可能會面臨一定的下行壓力。盈利下行壓力之下，市場難有積極表現，拐點恐怕要等到經濟筑底之后才會出現。上行機會來自于中美關系緩和帶來的風險偏好提升。

中信證券指出，國內投資者對基本面的擔憂持續存在，并隨著3月疫情的暴發演繹到極致，但此輪上海疫情已經被全國支援。海外俄烏局勢的發展正走向長期化，但主要影響還在通脹端，非理性恐慌明顯在改善。證監會就推動深化跨境監管合作也發起征求意見，中概股的悲觀情緒邊際擴散空間有限。以上負面因素均已是市場一致預期，未來很難觀察到比現在預期更差的情緒沖擊，同時疫情影響邊際減弱，政策發力下經濟基本面觸底回升是大趨勢，市場的悲觀預期已經充分反應。

中信證券預計，投資者的倉位調整充分，二三季度的中期修復行情正待開啟。據私募排排網測算，3月底23.42%的百億私募倉位介于5-8成之間，另有13.64%的百億私募倉位低于5成，3月以來百億私募倉位較月初下降了1.51%，市場上相對有擇時空間的資金此前已經大幅度降倉，配置型外資這一輪流出也已經接近歷史極限，接近2020年3月的情況。

結構上，機構資金已經大幅增加了對低估值行業和板塊的配置。中信證券表示，此輪市場的持倉結構和倉位階段性調整已經到極致，二三季度的中期修復行情正準備開啟。

作者：王軍

來源：證券時報