數據寶推出“底部播種機”系列報道,從各個歷史底部、演變方向等全方位透視當前市場、展望A股未來發展。本系列5月1日起推出,本文為第二篇《歷史反彈先鋒》。
市場階段底部,牛市旗手多次發力
回顧歷史,A股市場多次出現階段底部,2005年6月6日、2008年10月28日、2013年6月25日及2019年1月4日,上證指數分別跌至998點、1664點、1849點、2440點。2016年1月27日、2020年3月19日,上證指數分別創階段性低點2638點、2646點。在隨后的短期、中期、長期,上證指數呈現企穩反彈局面。2007年10月16日、2015年6月12日,上證指數分別走出6124點、5178點的高點。
歷次市場底部,券商作為“牛市旗手”通常會率先啟動。證券時報·數據寶以上文提及的四次底部為基準日,分別計算后3日、5日、10 日、20日及截至年底,券商指數、上證指數的漲跌幅。
對比發現,998點時期、2440點時期,券商板塊明顯發力,全面跑贏大盤,其中998點期間證監會下調印花稅;2440點期間央行全面降準;1849點時期險資、國家隊集體增持,兩融、雙創政策出臺,券商板塊中長期表現優勢。
短期反彈先鋒:電子、食品飲料、通信
除券商板塊外,哪些行業會迅速反彈?
數據寶統計,短期來看(四次階段底后5日),漲幅前十行列中,電力設備、電子、食品飲料、通信等板塊上榜三次;傳媒、公用事業、計算機、家用電器等板塊兩次上榜。券商板塊于2005年6月6日及2019年1月4日上榜漲幅前十行列。
2008年10月28日,全球經濟危機爆發,“四萬億”投資計劃下,通信、銀行、公用事業后5日漲幅居前三位。
中期反彈先鋒:計算機、券商
中期來看(四次階段底后60日),漲幅前十行列始終都有計算機,2019年1月4日后60日,計算機指數累計漲幅超過55%;電力設備、券商等板塊上榜三次,其中券商板塊僅2008年未上榜。傳媒、電子、國防軍工、食品飲料等板塊上榜2次。
2008年階段底部時期,基建板塊強勢反攻,建筑材料階段底后60日累計漲幅超過70%,國防軍工、電力設備等累計漲幅超過60%。
長期反彈先鋒:社會服務、家用電器
長期來看(四次階段底后120日),漲幅前十行列中始終有社會服務,排名雖不靠前,但絕對屬于厚積薄發的板塊。家用電器板塊3次上榜,電子、農林牧漁、券商等板塊上榜2次。
2008年歷史階段底部后,市場出現普漲局面,有色金屬、國防軍工、電力設備、汽車板塊階段底后120日累計漲幅均超過100%。
4次階段底部均出現政策底
知古鑒今。回顧過去4次階段底部,均出現了政策底。每一次大多先伴隨著貨幣政策的寬松,資本市場改革先于財政政策改革,貨幣政策寬松提供流動性支持,比如,2008年救市三大政策和“四萬億”投資計劃。
與此同時,總會有一些板塊成為市場最靚麗的風景線。無論是短線、中線還是長線,反彈大軍中總會有“大消費”、“大基建”的身影,券商板塊的反彈力度與相關政策有一定關聯。
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來源:證券時報·數據寶