21世紀經濟報道記者曹恩惠 上海報道

8月10日晚間，阿特斯太陽能（CSIQ.US）公布了一則投資消息。

其控股子公司阿特斯陽光電力與青海省海東市政府簽訂了協議，擬在2022年底建設一個年產約5萬噸的高純多晶硅設施，作為其在海東市建設光伏制造基地的初步項目。

“光伏老兵”阿特斯沖刺科創板之后，一改多年前的保守與內斂，在擴產之路上提速。該公司所規劃的青海海東光伏制造基地，總投資600億元，項目覆蓋多晶硅、硅棒、硅片、電池、組件等核心制造環節。

去年以來，國內光伏產業進入新一輪規模和資本比拼的周期，擴產之勢如脫韁野馬。根據21世紀經濟報道記者的統計，而在今年下半年，國內公開的光伏產業擴產項目就累計達14個，合計總投資規模超過1200億元。

在上述擴產項目中，既出現龍頭企業的身影，如阿特斯、大全能源（688303.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、晶科能源（688223.SH）；又出現新面孔，如中啟控股、太一光伏、中環控股（001735.HK）。與此同時，高效N型電池、組件成為熱門方向。

龍頭豪擲百億

阿特斯豪擲600億元在青海建設光伏制造基地的消息，旋即引發業內熱議。

這位常常以穩健面貌示人的光伏龍頭“老兵”，此次拋出的擴產項目是近些年來該公司投資規模最大、一體化程度最高的晶硅光伏制造基地。

2020年9月，阿特斯曾在江蘇宿遷簽約投資光伏電池、組件項目，總投資102億元，項目全面建成投產后可年產10GW光伏電池和10GW光伏組件。這也是近些年來阿特斯少有的大手筆投資，但作為組件出貨量位居第一梯隊的企業，其隨后的擴產重點方向還是圍繞光伏電池、組件產能。

因此，青海海東光伏制造基地的規劃，堪稱阿特斯在擴產之路上做出的新變化。21世紀經濟報道記者注意到，該制造基地項目建成后，可形成工業硅25萬噸/年、高純多晶硅20萬噸/年、單晶硅拉棒50GW/年、坩堝50GW/年、單晶硅切片10GW/年、光伏電池10GW/年、光伏組件10GW/年、配套新材料10GW/年的生產能力。

“垂直一體化建設是近些年來龍頭企業發展的共同選擇，在市場規模和資金實力的加持之下，加碼垂直一體化產能建設，也是應對當前產業鏈持續漲價的可行策略?！蹦彻夥髽I人士告訴21世紀經濟報道記者。

最近兩年，隨著上游多晶硅料價格的持續上漲，產業鏈成本壓力陡增。包括隆基綠能（601012.SH）、晶澳科技、晶科能源等龍頭企業在內，均發力打造垂直一體化模式。不過，另外一位光伏企業人士也對21世紀經濟報道記者表示，光伏產業鏈價格的波動是市場供需博弈的最終結果，龍頭企業們構建的垂直一體化模式并非會對產業鏈的每個環節都能形成議價能力。

阿特斯的百億擴產，是今年下半年國內光伏產業鏈再掀擴產潮的縮影。

7月底，剛于今年1月份登陸科創板的晶科能源，發布了一則可轉換公司債券發行預案，擬募資100億元，投資年產11GW高效電池生產線項目、年產8GW高自動化光伏組件生產線項目、8GW高自動化組件項目和年產5GW太陽能組件及5GW太陽能電池生產線項目等。

21世紀經濟報道記者注意到，今年以來，晶科能源在資本的加持上發力擴產。3月，該公司擬在上饒市廣信區投資建設24GW高效光伏組件和10萬噸光伏組件鋁型材項目，項目總投資約108億元；擬在西寧經濟技術開發區所轄南川工業園區內規劃投資建設30GW單晶拉棒光伏產業項目，總投資約100億元。

因而，面對勢不可擋的擴產潮，龍頭企業們躬身入局，不遺余力。

中小“軍團”欲彎道超車

沒有龍頭企業的市場規模、資金實習，對于同樣想要在火熱的光伏產業中分得一杯羹的中小光伏企業以及跨界者們，則只有采取彎道超車的策略。

21世紀經濟報道記者統計的情況顯示，在今年下半年公布的14個光伏投資項目中，8個項目均涉及高效光伏電池、組件的投資。這其中，華耀光電、太一光伏、雅博股份（002323.SZ）、中環控股、大恒能源等中小光伏企業以及跨界企業均明確布局N型TOPCon或異質結項目。

近期，下一代光伏電池技術概念股受到資本市場熱捧，相關概念股股價大漲。8月11日，被熱炒的TOPCon概念股鈞達股份（002865.SZ）熄火，股價收跌，但此前其股價已經創下歷史新高。另一只TOPCon概念股東旭藍天（000040.SZ）則再度收獲第三個漲停，近四個交易日累計漲幅39.13%。

在今年下半年的光伏項目投資中，N型TOPCon、異質結項目，成為中小光伏企業實現彎道超車的抓手。

“今年是N型技術迎來爆發的元年，無論是TOPCon還是異質結，目前市場集中度并不高?！币晃蝗谭治鰩煾嬖V記者。

7月27日，雅博股份發布公告，擬投資35億元在內蒙古巴彥淖爾建設年產5GW異質結（HJT）光伏組件及3GWh儲能PACK的新能源產業。作為一家剛剛“摘星脫帽”的上市公司，博雅股份此前雖然長期從事建筑光伏業務，但其在光伏制造業環節的實力并不雄厚。但沾上近期資本市場頗為熱門的概念后，盡管公告次日股價下滑，但之后的一個交易日其股價漲停。

值得一提的是，布局下一代光伏電池技術，亦成為光伏“失意者”卷土重來的新籌碼。

8月8日，呼和浩特經濟技術開發區管委會與華耀光電舉行10GW光伏N型電池片生產項目簽約儀式。據悉，該項目總投資約60億元，主要建設10GW光伏N型電池片生產線。而該項目采用的技術，將緊跟下一代主流技術TOPCon及HJT。

需注意的是，華耀光電成立于2019年8月，注冊資金2.34億元，法定代表人為荀耀。穿透股權后，該公司投資股東閃現前億晶光電創始人荀建華的身影。這意味著，曾經的光伏大佬意欲東山再起。