21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 吳斌 上海報道

在供需天平大幅搖擺之際，國際能源市場再現(xiàn)巨震。

由于美國得州二疊紀(jì)盆地天然氣管網(wǎng)維修，產(chǎn)量遠(yuǎn)超管網(wǎng)的輸送能力，當(dāng)?shù)靥烊粴鈨r格逼近零關(guān)口。10月24日，二疊紀(jì)盆地瓦哈中心（Waha）的天然氣價格暴跌85%，收于0.41美元/百萬英熱單位，最低一度跌至0.2美元/百萬英熱單位。對比來看，24日美國基準(zhǔn)天然氣期貨合約的交易價格仍位于5.20美元/百萬英熱單位附近，歐洲地區(qū)的價格更是接近28美元/百萬英熱單位。

另一方面，歐洲天然氣價格其實(shí)已經(jīng)回落，最近因?yàn)闇嘏鞖夂蛶齑娉掷m(xù)增加而大幅下跌。24日，被視為歐洲天然氣價格風(fēng)向標(biāo)的荷蘭TTF 11月天然氣期貨價格跌幅一度高達(dá)16%，自今年6月以來首次跌破100歐元/兆瓦時的重要關(guān)口，收盤時報96.5歐元/兆瓦時，跌幅為15.04%。

需要注意的是，如今歐洲天然氣期貨價格已經(jīng)較8月26日的高點(diǎn)暴跌約70%，當(dāng)?shù)氐臏嘏鞖忸A(yù)計將持續(xù)到下個月，推遲了供暖季，這意味著歐洲將有更多的時間來補(bǔ)充天然氣儲備。

盡管嚴(yán)峻的能源危機(jī)暫時迎來緩和跡象，但鑒于供應(yīng)和需求兩端均存在巨大不確定性，市場動蕩恐難言終結(jié)。

能源市場冰火兩重天

對于已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)能源獨(dú)立的美國而言，國內(nèi)的能源市場也問題不少。

管道容量不足是困擾美國二疊紀(jì)盆地天然氣生產(chǎn)商多年的長期問題，尤其是當(dāng)管道運(yùn)營商必須進(jìn)行維修和預(yù)防性維護(hù)工作時，區(qū)域性供需失衡和價格異動往往就會出現(xiàn)，此次瓦哈天然氣價格逼近零就與北美最大的能源基礎(chǔ)設(shè)施公司金德摩根（Kinder Morgan）旗下兩條關(guān)鍵輸氣管道Gulf Coast Express和El Paso的維修計劃有關(guān)。

需要注意的是，二疊紀(jì)盆地的大部分天然氣生產(chǎn)都是伴生氣，是原油開采中產(chǎn)生的副產(chǎn)品。當(dāng)管道被填滿無法處理更多的天然氣時，企業(yè)通常會燒掉多余的天然氣，這樣他們就不必減少或停止石油生產(chǎn)，這一做法也被稱為燃除，但已經(jīng)引起了環(huán)保組織越來越多的憤怒和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查。

和二疊紀(jì)盆地供應(yīng)過剩形成鮮明對比的是，美國也有地方正遭遇類似歐洲能源危機(jī)的困境。新英格蘭地區(qū)位于美國東北角，包含美國的6個州，由北至南分別為：緬因州、佛蒙特州、新罕布什爾州、馬薩諸塞州、羅得島州、康涅狄格州。

不幸的是，新英格蘭地區(qū)幾乎每年冬天都會面臨或大或小的電力危機(jī)，該地區(qū)缺乏用于美國國內(nèi)天然氣運(yùn)輸?shù)墓艿阑A(chǔ)設(shè)施，電網(wǎng)極度依賴從海外進(jìn)口液化天然氣。

新英格蘭地區(qū)舍近求遠(yuǎn)從海外購氣和《瓊斯法案》息息相關(guān)。1920年通過的《瓊斯法案》規(guī)定，所有在美國境內(nèi)港口之間航行的船舶必須由美國制造、并在美國登記注冊、由美國公民或常住居民擁有和運(yùn)營。由于缺乏完全符合法律規(guī)定的液化天然氣油輪，美國國內(nèi)的液化天然氣幾乎不可能通過海上運(yùn)輸，新英格蘭地區(qū)只能更多依賴從國外進(jìn)口的液化天然氣，加入冬季“搶氣大戰(zhàn)”。

今年夏天，新英格蘭地區(qū)各州州長曾致信美國能源部長Jennifer Granholm，稱在高企的天然氣價格下他們應(yīng)放棄《瓊斯法案》、允許向該地區(qū)運(yùn)送美國國內(nèi)的液化天然氣。他們還要求與美國聯(lián)邦政府進(jìn)行更多的協(xié)調(diào)，確保能源的可靠性，并幫助新英格蘭地區(qū)的取暖油儲備實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化。

但短期內(nèi)問題根本看不到解決的希望，新英格蘭地區(qū)電網(wǎng)運(yùn)營商ISO New England Inc.警告稱，極度寒冷的冬天可能會給當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)的可靠性帶來壓力，并可能導(dǎo)致該地區(qū)不得不輪流停電，以保持電力供需平衡。

美國能拯救歐洲嗎？

整體而言，美國能源不僅已經(jīng)能滿足自身所需，還能出口他國。在今年俄烏沖突升級后，俄羅斯對歐洲天然氣供應(yīng)驟減，美國似乎成了歐洲的救星。

今年3月底，美國宣布將在今年向歐盟額外提供150億立方米液化天然氣，至少在2030年前額外提供約500億立方米液化天然氣，幫助歐盟擺脫對俄羅斯能源供應(yīng)的依賴。與此同時，美國和歐盟還將聯(lián)手推動可再生能源技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，減少歐洲對化石能源的需求，確保歐盟在2050年前實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)。

盡管美國天然氣部分緩解了歐洲能源困境，但難以成為能源危機(jī)的解藥。國金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者分析稱，在美國油氣廠商資本開支低企的背景下，天然氣的實(shí)際增產(chǎn)力度存在極大不確定性。美國頁巖革命后，逐步形成了以頁巖氣為主的天然氣生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。美國頁巖氣與俄羅斯天然氣的最大不同之處在于，需要持續(xù)性的資本投入。疫情暴發(fā)以來，盡然油氣價格一路上漲，美國油氣廠商的資本開支意愿持續(xù)低迷，導(dǎo)致天然氣鉆井量緩慢增加，意味著未來增產(chǎn)力度存在極大不確定性。

另一方面，液化天然氣運(yùn)力限制和價格問題也是挑戰(zhàn)。波羅的海交易所數(shù)據(jù)顯示，本月租用一艘液化天然氣船的成本躍升至約每天50萬美元，較今年年初上漲了6倍。船舶經(jīng)紀(jì)公司Clarksons表示，隨著冬季的臨近，運(yùn)費(fèi)可能攀升至每天100萬美元。

對比來看，去年租用一艘液化天然氣船的成本大概在3萬美元至30萬美元之間，但自俄烏沖突升級以來，這一數(shù)字節(jié)節(jié)攀升，不斷刷新歷史新高。

在趙偉看來，全球液化天然氣運(yùn)力趨于飽和、增量有限，疊加歐盟配套泊位欠缺，美國液化天然氣注定難解歐洲年內(nèi)能源之殤。全球液化天然氣運(yùn)輸船總運(yùn)力不足600億立方米、且?guī)缀鯖]有閑置。在全球造船廠投資低迷的背景下，液化天然氣運(yùn)力短期增幅或相對有限。再考慮到歐盟大型液化天然氣運(yùn)輸船泊位的缺口高達(dá)30個以上、建設(shè)周期至少為4年，即使擴(kuò)大液化天然氣進(jìn)口或也難解歐洲困境。

與此同時，美國的“高價氣”也讓歐洲各國頗為不滿。法國總統(tǒng)馬克龍批評，美國在其國內(nèi)市場降低能源價格，卻以相當(dāng)于其國內(nèi)價格3至4倍的價格向歐洲市場供應(yīng)天然氣，這是一種“雙標(biāo)”。德國副總理兼經(jīng)濟(jì)和氣候保護(hù)部長哈貝克也批評美國等“友好”國家以過高的價格向德國供應(yīng)天然氣。

歐洲仍不能掉以輕心

和已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)能源獨(dú)立的美國不同，歐洲的能源基本上都得靠進(jìn)口，因此也處處被動，在能源危機(jī)中最受傷。

好消息是，近期歐洲儲氣進(jìn)展順利。德國原計劃在11月1日達(dá)到將天然氣儲存庫填滿95%的目標(biāo)，但已經(jīng)在10月14日提前完成這一目標(biāo)。歐洲天然氣庫存已突破90%，提前實(shí)現(xiàn)設(shè)定的80%目標(biāo)。

此外，歐洲大陸大部分地區(qū)本月底還迎來溫暖天氣，巴黎甚至還將出現(xiàn)夏季般的氣溫。一系列好消息助力歐洲基準(zhǔn)天然氣價格跌破100歐元/兆瓦時。

不過，歐洲仍不能掉以輕心。盡管近期天然氣價格有所回落，但仍是5年同期平均水平的約三倍，若未來出現(xiàn)寒潮，有可能會重新引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂。能源危機(jī)已經(jīng)將歐洲通脹推升至數(shù)十年新高，歐洲經(jīng)濟(jì)也深陷衰退陰霾。

10月24日，IHS Markit公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI初值由9月的48.4降至46.6，低于預(yù)期的47.9，創(chuàng)下29個月新低；歐元區(qū)10月服務(wù)業(yè)PMI則由9月的48.8降至48.2，創(chuàng)下20個月新低。

標(biāo)普全球市場情報首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson評論稱，歐洲能源危機(jī)拖累了經(jīng)濟(jì)，生活成本上升是經(jīng)濟(jì)放緩的主要原因，歐元區(qū)的能源危機(jī)仍然是一個主要問題，這拖累了經(jīng)濟(jì)活動，特別是在能源密集型行業(yè)。

糟糕的是，接下來歐洲能源危機(jī)仍有惡化可能。能源咨詢公司W(wǎng)ood Mackenzie分析師Graham Freedman表示：“歐洲目前在供應(yīng)方面處于有利地位，停電和定量配給的風(fēng)險正在減小，但真正的考驗(yàn)是在天氣變冷的時候。”

盡管近期歐洲天氣溫暖，但接下來仍可能迎來寒冬。歐洲中期天氣預(yù)報中心（ECMWF）發(fā)布的早期冬季預(yù)測稱，歐洲12月可能有一股寒流來襲，在各國試圖應(yīng)對天然氣供應(yīng)緊張和天價能源之際，可能面臨更大的壓力。

金聯(lián)創(chuàng)天然氣分析師王亞飛對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，未來歐洲能源市場面臨的主要挑戰(zhàn)是天氣和俄羅斯繼續(xù)減少供應(yīng)的風(fēng)險。雖然10月歐洲氣溫較往年季節(jié)水平偏高，但是預(yù)計12月可能會出現(xiàn)極端寒冷天氣。另外，歐盟一直討論對俄羅斯天然氣進(jìn)口價格設(shè)置上限。而俄氣總裁米勒已經(jīng)警告稱，一旦對俄天然氣限價，將違反現(xiàn)行合同條款，導(dǎo)致俄氣停止供應(yīng)。

歐盟正在討論的天然氣限價問題是無法忽視的潛在風(fēng)險點(diǎn)。德國總理朔爾茨警告稱，歐盟限制天然氣價格的提議可能會適得其反，讓本就能源緊張的歐洲在今年冬天失去更多供應(yīng)。供應(yīng)商可能會受到“刺激”，將天然氣輸送到愿意支付更高價格的國家，這可能會讓歐洲處于黑暗之中。

此外，近期法國的核電也不給力，由于核反應(yīng)堆出現(xiàn)故障，法國已經(jīng)從歐洲最大的電力出口國之一變成了凈進(jìn)口國。目前總計56座核反應(yīng)堆中仍有26座因維修或冷卻反應(yīng)堆核心的管道腐蝕問題而關(guān)閉。根據(jù)監(jiān)管備案文件，數(shù)個核電站腐蝕問題的修復(fù)時間比預(yù)期的要長，導(dǎo)致這些反應(yīng)堆的重啟時間推遲了六周之久。

從種種跡象來看，歐洲能源危機(jī)短期內(nèi)無望終結(jié)。趙偉分析稱，傳統(tǒng)能源產(chǎn)能不足是大勢所趨，再考慮到儲能尚未大規(guī)模普及，綠色能源高波動注定也難以緩解，或使得能源價格等同步高企演變?yōu)槟茉崔D(zhuǎn)型期的新常態(tài)。對于歐洲等能源體系脆弱的經(jīng)濟(jì)體而言，能源之殤的持續(xù)時長或超預(yù)期，并帶來顯著的中長期通脹風(fēng)險。