開開心心生活，明明白白理財。這里是《21理財私房課》。

最近R2風險等級也就是中低風險等級的理財產品居然也天天虧了，幾天就把前幾個月的收益虧沒了，很多投資者虧哭了，說好的穩健理財呢？今天的理財私房課就來給大家揭曉一下為什么過去表現穩定的銀行理財會虧成這樣？

最近理財產品迎來了年內第二輪沖擊波，理財產品大面積浮虧，公開數據顯示，截至11月17日，理財公司發行的15653只理財產品中，已經有1239只理財產品破凈，也就是說8%的理財產品已經破凈了。近一個月回報為負的產品有3012只，占比21.7%。最近一周虧損的產品數量就更多了，有7469只，占比51.5%，也就是說超過一半的理財產品過去一周是虧的。

那么為什么理財產品最近凈值跌這么猛？而且中低風險的R2級理財產品還跌這么狠？主要是因為R2級這種中低風險的理財產品主要投向債券市場，債券市場最近“腥風血雨”，11月11日-11月16號短短4個交易日，中證全債指數就跌了0.73%。要知道債券每天波動很小的，中證全債指數過去在大多數時候每天的漲跌幅也只有百分之零點零幾，最近幾天的跌幅在債券市場已經是暴跌了。

尤其在大跌以后理財產品贖回多了，給大家管錢的這些機構為了應對大家的贖回，使勁賣債券導致債券進一步下跌，所以現在就形成了下跌-贖回-繼續下大跌的惡性循環了。股市下跌的時候也會發生這種踩踏的現象，這種情況發生的時候市場就容易超跌，就會再往下砸個坑才能止跌。

理財產品以前也是主要投資債券市場的，為什么以前不會像這樣幾天虧幾個月的收益？主要是因為今年資管新規實施，凈值型理財產品的占比已經超過95%了，凈值化轉型以后會帶來什么影響呢？以前理財產品為什么凈值那么平穩，一根往上傾斜的線，挺漂亮挺穩，那是因為以前理財產品凈值是按攤余成本法計價的，把債券的票息收益分攤到每一天，今年大部分理財產品把“攤余成本法”改成了“市價法”計價，市價法就按市場價格來計價了，每天債券的漲跌就直接反映到理財產品的凈值上，而最近債券的價格跌麻了，再加上很多理財產品是加了杠桿的，借了一些錢投資的，所以有的理財產品凈值跌得比債券還猛。

11月17號央媽已經出手呵護市場，17號公開市場操作的時候凈投放1230億元，債券市場，已經有所回暖了。不過呢，現在大家總體對明年經濟形勢比較樂觀一點，而且通脹壓力也是有的，我們之前對金融機構做過一次調研，大部分受訪人士認為明年貨幣政策沒有今年這么寬松，利率可能往上走的話對債券不是那么友好。但總的來說我們還是處在低利率時代。所以大家先不用急著贖回，現在市場還不太理性，想贖回的投資者可以等債券市場恢復平穩以后再考慮贖回理財產品或者債基，后續求穩的投資者可以考慮大額存單，能承擔一定風險的投資者可以考慮固收+，風險承受能力再強一點的投資者可以考慮偏股類基金。