2022年宏觀環境復雜多變，全球經濟“滯脹”風險上升，股市也受到較大影響，全球IPO市場急轉直下。安永報告顯示，截至12月中旬，2022年共有1333家企業在全球上市，籌資1795億美元，較2021年同期分別下降45%和61%。

中國市場韌性顯現，粵蘇浙京滬依然是IPO最為活躍的地區。2022年，552家中國企業登陸資本市場，募資總額在全球IPO市場占據半壁江山。A股募資額再創新高，上交所、深交所全年募資額達3589億元和2115億元（人民幣，下同），占據全球新股市場前兩位，A股上市公司總數也隨之突破5000家。科創屬性亮眼，科創板、創業板、北交所等成為IPO市場主力，“專精特新”企業占比持續上升。

中國企業赴美上市數量大幅下滑，與之形成鮮明對比的是，隨著“滬倫通”雙向擴容，中國企業赴歐發行GDR上市熱情高漲。

粵蘇浙京滬占比超六成

廣東IPO企業數量位列第一

近年來，中國企業IPO區域格局趨向穩定。

據21數據新聞實驗室統計，2022年，超六成IPO企業分布于廣東、江蘇、浙江、北京、上海這五地。其中廣東以91家繼續居首。以募資額計算，北京募資總額突破千億，位列第一。

從IPO企業總部城市來看，北京、上海依然占據TOP2位置，深圳以43家企業躋身前三，杭州則由前一年的第三退居第五。

總體來看，2022年IPO企業主要分布在粵港澳大灣區和長三角地區。受益于粵港澳大灣區良好的營商環境以及政策支持，2022年103家灣區企業成功上市，占比近兩成。營商環境是企業生存發展的土壤，廣東已連續三年被全國民營企業評為“營商環境最佳口碑省份”，市場主體數量在9月已突破1600萬戶大關，市場主體數、企業數、外商投資企業數連續多年穩居全國第一。

一系列政策舉措也在推高企業上市熱情，2022年3月，《廣東省促進工業經濟平穩增長行動方案》提出，出臺實施優質企業培育意見，加大對“專精特新”等支持力度。廣東各地也陸續出臺了各類專項政策孵化培育優質增量上市企業。

六成IPO集中六大行業

電子行業躍居第一

哪些行業勢頭最足？

21數據新聞實驗室統計發現，在2022年上市的552家中國企業中，355家分布在電子、醫藥生物、機械設備等六大行業，占比超六成。

2022年電子板塊表現低迷，全年跌逾36%，成為A股跌幅最大的行業，但卻不改電子公司上市的熱情，新股數量躍居首位。醫藥生物、機械設備緊隨其后。

近年來，我國在電子行業領域出臺了多項支持政策，驅動行業向技術升級方向發展，打造以新一代電子信息技術為基礎的全新產業結構。

2021年，我國規模以上電子信息制造業營業收入突破14萬億元，占工業營業收入比重達11.0%，連續九年保持工業第一大行業地位。其中，深圳作為全國制造業大市和信息通訊產業重鎮，2021年電子信息制造業總產值為2.38萬億元，占全國規模約1/6。

這在2022年的IPO企業中也有所體現，89家電子IPO企業主要集中在深圳、蘇州、上海，深圳以17家遙遙領先，也是唯一突破10家的城市。

對于電子行業前景，華鑫證券表示，在碳中和背景下，新能源帶來大量電力電子芯片的需求，并且未來持續周期很長。與此同時，汽車智能化將帶來汽車半導體的需求爆發，隨著新能源車滲透率的持續提升，汽車半導體的需求同樣會保持高速增長。另一方面，隨著疫情影響逐漸減弱，消費電子板塊基本面逐漸出現向好趨勢。

11家中概股回港上市

赴歐發行GDR漸熱

畢馬威數據顯示，2022年，全球IPO數量和募資額前兩位均為上交所和深交所。從中國企業IPO來看，2022年募資總額超6800億元，上交所以3588.91億元拔得頭籌。

87家中國企業登陸港交所，數量和募資額同比下滑明顯。受美聯儲大幅度加息等因素影響，2022年香港新股市場整體表現較為疲弱，但仍具韌性。2022年，港交所積極提升上市制度包容性，吸引內地企業赴港上市。蔚來、知乎、貝殼、涂鴉智能、金融壹賬通等11家中概股回港上市，比2021年多出4家。

中國企業海外上市目的地也愈加多元化。一方面，赴美上市數量大幅下滑，另一方面，隨著2022年“滬倫通”雙向擴容，納入瑞士、德國，中國企業發行GDR募資額和數量均大幅上升。

2022年7月13日，明陽智能GDR在倫交所掛牌上市，成為互聯互通存托憑證業務新規落地以來，首家完成GDR境外上市的A股上市公司。

7月28日，“中瑞通”存托憑證業務正式開通。杉杉股份、科達制造、國軒高科、格林美四家A股上市公司發行的GDR同日在瑞交所上市。

A股公司赴瑞士上市成主流選擇。據21數據新聞實驗室統計，2022年共有9家A股公司通過發行GDR實現境外上市，合計募資211億元。還有18家A股公司正在瑞交所等待上市。

兩只超大型紅籌新股回A

新股破發已成常態

得益于兩只超大型紅籌新股回A，2022年中國企業最大的兩個IPO均花落上交所，募資額均超300億元，為A股IPO市場一枝獨秀的佳績作出貢獻。

隨著中國移動和中國海油的回歸,中國移動、中國聯通、中國電信 “三巨頭”以及中國石化、中國石油和中國海油“三桶油”齊聚A股。

另一方面，注冊制下新股破發頻現。

截至12月31日，A股這425只新股中有217只股價相對于發行價出現下跌，破發數量超過一半。其中翱捷科技、邁威生物、星輝環材、亞虹醫藥的股價相對于發行價的跌幅均超過50%。翱捷科技為2022年股價下跌最多A股新股，跌幅為63.12%。

首日破發新股也較2021年大幅提升。上市首日盤中曾現破發的企業數量為145家，破發比例超過三分之一。

隨著未來注冊制全面落地，上市公司股價破發或將更趨常態化。國金證券表示，新股出現破發是成熟資本市場的標志，新股上市后有漲有跌，說明新股發行定價充分反映了上市公司價值。

A股市場一枝獨秀

“專精特新”含量高

全球IPO市場普遍受挫，A股IPO市場卻一枝獨秀。2022年，425家企業（不含3家北交所轉板企業）登陸A股，募資總額達5869.93億元，再創歷史新高，A股上市公司數量隨之突破5000家。

這主要得益于注冊制改革取得突破性進展，上市效率進一步提升。上述425家企業中354家通過注冊制上市，占比超八成。科創板、創業板和北交所等注冊制上市公司成為A股IPO市場的主力，“專精特新”企業在新股中占比持續上升，數量達165家。

21數據新聞實驗室注意到，近九成“專精特新”企業通過注冊制上市。其中科創板上市的專精特新企業最多，占比近四成。

一批批“專精特新”企業快速成長，促使A股新股市場“硬科技”色彩漸濃，正不斷更新著A股IPO市場的行業結構。12月28日，科創板正式邁入“500家”時代，國家級“專精特新”小巨人占比近半。

《2022北交所“專精特新”企業投資價值研究報告》顯示，有85%的國家級“專精特新”企業還未上市。安永北京主管合伙人楊淑娟指出，2023年A股IPO將保持常態化高位發行。隨著“專精特新”企業成為上市新的驅動因素，北交所有望迎來一輪IPO熱潮。

（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

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出       品：21財經客戶端

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執行統籌：張楠 葉映橙

文       案：葉映橙 周妙妙

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