21世紀經濟報道記者  家俊輝  廣州報道

近期，中小銀行下調存款利率引起市場廣泛關注。

21世紀經濟報道記者注意到，4月11日，廣東省深圳坪山珠江村鎮銀行在其官網發布定期存款利率調整的公告顯示，自當日起，該行將一年、二年、三年、五年期定期存款利率分別調整為2.15%、2.75%、3.4%、3.9%，相比之前均下調10個基點。

在之前，廣東省內多家銀行已下調了存款利率。比如，南粵銀行4月4日起將個人存款中的活期存款利率從0.385%下調至0.3%，定期存款利率也下調2 -15 BP不等，而這也是該行自2017年11月份以來首次下調存款利率。另外，廣州銀行4月1日將3年期和5年期(5萬元以上)的定期存款利率均下調5 BP；廣東澄海農商行4月1日將1年期、2年期、3年期、5年期整存整取利率下調5 -15 BP不等。

而根據記者觀察，在廣東之外，河南、湖北等地亦有多家銀行調整了部分期限存款利率。比如，河南省農村信用社4月8日發布公告稱，自當日起將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率由2.25%、2.70%和3.30%分別調降至1.90%、2.40%、2.85%（調降幅度分別為35BP、30BP和45BP）。之后，河南省光山農商行、淮濱農商行、新蔡農商行、羅山農商行等多家農商行跟進下調。湖北省武穴農商行、黃梅農商行、羅田農商行等多家銀行也在4月8日發布了自當日起下調存款利率的公告，下調幅度在在5-15BP左右。

對于此次區域性中小銀行密集調整存款利率，業內人士普遍認為，這并非代表新一輪存款利率下調周期的到來，更多是對去年9月國有大行下調存款利率的跟進落實。

“近期部分區域小型銀行下調存款定價，可能僅為之前存款自律定價下調的影響，而并非全國性的新一輪存款降息。”中金公司銀行業分析師林英奇指出。

中小銀行“補降”存款利率

時間回溯到2022年4月，為了引導銀行根據市場利率變化合理調整存款利率，進一步推進存款利率市場化，人民銀行指導自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期 LPR 為代表的貸款市場利率，建立了存款利率市場化調整機制，合理調整存款利率水平。

而在此前的2022年1月份，1年期LPR從3.80%下降5BP至3.70%，5年期以上LPR從4.65%調降5BP至4.6%。4 月份，央行宣布于當月25日全面降準0.25個百分點。隨后，市場利率定價自律機制召開會議，鼓勵部分中小銀行存款利率浮動上限下調10BP。但在存款競爭激烈的背景下，這一輪存款利率下調的銀行主要以國有行、股份行為主，只有為數不多的區域性銀行跟進，下調存款品種主要以大額存單為主，定期存款等為輔，下調的幅度多在10BP左右。

到2022年9月，在LPR于5月、8月調降兩次后，國有大行和部分股份行率先下調人民幣存款掛牌利率，其中三年期定期存款和大額存單利率下調 15BP，一年期和五年期定期存款利率下調 10BP，活期存款利率下調 5BP。之后，區域性銀行陸續在當年10月、11月、12月跟進下調，但仍有一些銀行依舊“紋絲不動”?！斑@次掛牌利率調整是大行和部分股份行進行下調，但中小銀行‘寧可讓利率，不能讓市場’的經營策略難有動力改變，并沒有全部跟進?！?中泰證券研究所所長戴志鋒指出。

事實上，今年一季度，為了實現攬儲“開門紅”，部分中小銀行還階段性上調了存款利率以吸引儲戶。

據融360數字科技研究院發布的最新監測數據顯示，今年3月份國有銀行各期限存款平均利率均下跌；其他銀行各期限利率則有漲有跌，其中地方性銀行利率上調居多。對此，融360數字科技研究院分析師劉銀平表示，國有銀行在控制攬儲成本、利率下調方面起到牽頭作用，各種存款利率都要低于其他銀行，且今年以來與其他銀行的利率差距有所擴大。

“現階段中小銀行下調存款掛牌利率與前期具有連續性”，光大證券金融業首席分析師王一峰指出，歷經去年兩輪存款利率自律管理后，對已參加自律機制但存款利率尚未調整的銀行來說，將與國股大行處于不平等的競爭地位。因此，近期中小銀行依自律機制，下調存款利率上限（含存款掛牌利率）為合意之舉。

戴志鋒也認為，近期市場上存款利率的下調預計是中小行針對去年9月的補降?！傲硗猓敬握{整機制或從激勵性改成懲罰性，如果定價上限沒有下調，對其MPA或帶來不利影響。” 

存款利率未來將緩慢下行 

展望未來，業內人士普遍認為，在要求銀行持續加強對實體經濟支持力度同時，為了減輕銀行的負債成本，監管將推動存款利率繼續下行。

中信證券首席經濟學家明明指出，從監管趨勢來看，存款利率下調是央行推動實體融資降成本的改革必經之路。在明明看來，在金融支持實體的背景下，貸款利率顯著下行，然而銀行的負債成本保持相對剛性，息差持續壓縮，加大了經營壓力，“從商業銀行整個體系來看，凈息差從2022年開始便跌破2%，此后一路下行，屢破新低。凈息差下行已然成為當前銀行經營中需要重點關注的問題及主要挑戰?！?/p>

銀保監會披露的數據顯示，截至2022年末，我國商業銀行整體凈息差為1.91%，較2021年末下行17BP；除農商行去年第四季度有小幅回升外，其他均有不同程度下行，城商行壓力最大，凈息差僅為1.67%。

“如果銀行資產端利率是浮動的，而負債端成本是居高不下的，在利率下行周期中凈息差的壓力會壓縮銀行利潤，一方面銀行降低信貸成本的動力不足，不利于實體經濟復蘇，另外一方面在息差壓力下，部分銀行或提升風險偏好，不利于金融系統穩定?！?戴志鋒預計，監管仍有動力進一步壓降銀行負債成本，銀行存款利率將會緩慢下行。

與此同時，在政策層面，戴志鋒判斷，存款約束機制將繼續加強：一是加強對不規范存款創新產品、結構性存款、異地存款的管理，對存款市場進行引導和指導，維護公平公正的市場秩序；二是完善自律機制、MPA考核機制，保持當前對不同機構存款利率差異化監管的思路，循序漸進推進存款利率市場化改革；三是或繼續優化《存款保險條例》的賠付標準，比如對于超過一定水平上限的高息存款不予保障，以防金融機構以存款保險為背書而進行高息攬儲，減少道德風險的發生。

另外，存款利率市場傳導機制也將進一步優化，比如未來監管層或繼續完善LPR機制，包括擴大報價范圍、增加LPR結構等，推動銀行負債端成本下降；或繼續探索包括DR、SHIBOR等市場化利率在存款利率定價中的作用；更加關注中小銀行在負債端的壓力，探索針對不同規模銀行的存款利率差異化管理。