21世紀經濟報道記者陳紅霞、王雪 實習生井然 武漢報道
7月12日,林州重機集團股份有限公司(以下簡稱“林州重機”,002535.SZ)發布2023年半年度業績預告。報告期內,該公司預計實現歸屬凈利潤6100萬元至8100萬元,同比增長3747.12%至5008.48%;扣非凈利潤為6000萬元至8000萬元,這是該公司連續三年同期扣非凈利潤虧損后的首次盈利。
該公司表示,“業績變動主要原因是,在行業基本保持高景氣度背景下,公司產量增加,同時高端產品訂單占比明顯提高,毛利率大幅上升?!?/p>
21世紀經濟報道記者梳理后發現,2022年以及2023年第一季度,多家主營業務涉及煤炭機械業務的企業均實現了較大幅度的增長,但林州重機的增幅仍較為突出。
當日,記者就此情況致電林州重機證券部,公司以臨近2023年中報披露期為由表示不方便透露具體信息。
煤炭機械的發展與煤炭行業的增長相關。據林州重機年報披露,“煤礦機械設備中液壓支架和采煤機的生命周期約為5至10年。按時間周期來看,隨著近兩年煤炭價格回升,煤炭行業盈利改善,設備投資加大,被抑制的更新需求放量趨勢已顯現,未來幾年依然會保持增長的趨勢?!?/p>
但這一輪增長,煤炭機械企業的產品創新或將需要與煤礦企業智能化建設的需求適配。
煤炭機械行業迎來復蘇
2023年第一季度,林州重機延續了2022年的業績發展態勢,實現了較好的業績。報告期內,公司營收為3.36億元,同比增長63.29%;歸屬凈利潤2596.66萬元,同比增長達1802.04%;經營現金流凈額為1.11億元,去年同期則為-2898.64萬元。
目前,林州重機的盈利能力相較5年前有所提升。2018年至2022年,林州重機的營收分別為20.63億元、10.47億元、9.05億元、4.54億元、11.20億元,歸屬凈利潤分別為-1.46億元、-19.91億元、0.37億元、-4.29億元、0.17億元,扣非凈利潤分別為-1.59億元、-14.12億元、-0.53億元、-4.20億元、0.11億元。2022年,公司的ROE為4.27%。
林州重機在年報中表示,自2022年下半年以來,供需缺口促使煤炭價格攀升,煤炭行業景氣度上行。公司認為,“2023年煤機行業的市場需求將有望進一步釋放。從驅動力角度看,煤機裝備市場需求的增長主要來源于新增煤炭產能的需求、煤礦機械化率和智能化率提升的需求、原有煤機的更新換代需求?!?/p>
7月11日,林州重機收到陜西秦源招標有限責任公司的《中標通知書》,經招標人確認,公司為小保當一號煤礦132202工作面液壓支架采購的中標人,中標金額為4.47億元(含稅后中標金額5.05億元)。
據林州重機介紹,本次項目中標設備為兩柱掩護式液壓支架,該套液壓支架設計工作阻力為28000KN、設計高度為6米。該套液壓支架完成交付后,將成為國內首套應用到超長工作面中的大阻力、大采高液壓支架。
公司表示,該項目正式簽訂合同且順利實施后,預計將對公司未來的經營業績產生積極的影響。但“截至本公告披露日,中標項目尚未簽署正式合同,合同條款尚存在不確定性?!?/p>
目前,煤炭機械為林州重機的主要業績支撐。2022年,公司的煤炭機械實現營收9.04億元,同比增長231.29%,占營收比重的80.75%;煤礦綜合服務營收1.81億元,同比增長19.53%,占比16.14%;軍工產品系列營收864.85萬元,同比增長9.22%,占比0.77%;其他業務營收2621.62萬元,同比增長17.56%,占比2.34%。
為跟蹤煤炭機械行業情況,21世紀經濟報道記者根據申萬三級能源及重型設備數據進行檢索,主營業務與煤炭機械業務相關的A股企業共8家。2022年,扣非凈利潤同比增長的企業共計6家,占比近8成,林州重機的增幅位列第二。2023年第一季度,扣非凈利潤同比增長的企業則為5家,林州重機的增幅位列第一。
在業績增長的企業中,2022年,山東礦機的煤炭機械設備營收為18.27億元,同比增長41.04%,占營收比重的75.95%。鄭煤機的液壓支架及其他煤機設備產品及物料營收155.48億元,同比增長28.12%,占總營收的48.52%。
根據我國煤炭工業發展“十四五”規劃,到“十四五”末,煤礦采煤機械化程度將達到90%以上。民生證券研究院(機械研究團隊)對2022至2025年原煤產量、產能,以及每億噸產量對應的綜采設備投資的測算結果顯示,2022至2025年每年由機械化率提升帶來的煤礦綜采設備新增需求分別為20.6億元、20.7億元、20.9億元、21億元,合計新增約83億元市場空間。
但山東礦機則表示,“隨著煤炭企業戰略性重組、專業化整合的不斷推進,以及各大煤炭企業兼并重組后發展自己的煤機制造業務,造成獨立的煤機企業市場份額減少,競爭加劇,煤機企業產品利潤率受到影響?!?/p>
增加現金流“補血”
事實上,林州重機2023年6月剛完成ST“摘帽”。6月14日,林州重機發布公告,公司股票自6月15日開市起撤銷其他風險警示,股票簡稱由“ST林重”變更為“林州重機”。
而此次被ST的時間要追溯到2021年6月23日,由于林州重機連續三個會計年度扣除非經常性損益前后凈利潤孰低者均為負值,且最近一年審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性,所以公司股票撤銷退市風險警示后,被實施其他風險警示。
但伴隨去年以及今年上半年的業績增長,林州重機的股價近期表現較好。從7月3日至7月11日,林州重機已經三次發布股票交易異常波動公告。7月12日,林州重機股價漲停,收報4.85元/股。
目前,公司或將“回血”視為主要任務。
4月28日,林州重機發布定增預案,計劃向特定對象發行股票募集資金總額不超過6億元,扣除發行費用后將全部用于補充流動資金。
截至2020年末、2021年末、2022年末,林州重機的短期借款余額分別約為17.08億元、16.89億元、12.20億元;公司資產負債率分別為82.68%、89.89%、90.00%。
林州重機表示,“目前公司短期借款金額較大,財務費用負擔較重,資產負債率較高,定增能夠降低公司的資產負債率,同時能夠補充公司的資金,緩解公司業務復蘇帶來的現金流壓力?!?/p>
而伴隨業績的增長,2022年,公司的應收賬款為4.66億元,同比增長達46.08%,2023年第一季度則為4.94億元,同比增長31.38%。從去年的賬齡結構來看,一年以內的應收賬款占比為94.42%。
從產銷情況來看,林州重機去年主要以消化庫存為主,今年或將在生產端做出調整。2022年,林州重機的液壓支架銷售量、生產量、庫存量分別為4.65萬噸、4.37萬噸、3339.59噸,同比增長240.46%、增長143.89%、下降45.82%;刮板機銷售量、生產量、庫存量分別為30套、29套、3套,分別同比增長130.77%、增長107.14%、下降25.00%。
值得注意的是,這一輪煤炭機械行業的增長,或將與煤礦企業智能化建設的推進相關。鄭煤機表示,“2020年以來,全國煤礦智能化采掘工作面由494個增至1019個,增加42%;智能化煤礦由242處增至572處,產能由8.5億噸增至19.36億噸;煤礦井下機器人從19種增加到31種,全國智能化煤礦建設投資累計達1000億元以上?!?/p>
因此,煤機制造業需要將現代化信息技術與行業產品進行結合與應用,這對行業內企業的創新能力提出了新要求。
2022年,林州重機的研發費用為0.27億元,同比下降3.91%。但2023年第一季度則為0.11億元,同比增長223.05%。