21世紀經濟報道記者李德尚玉 北京報道
全國碳市場啟動2周年。
在此之前，生態環境部透露CCER（核證自愿減排量）重啟的消息令市場振奮。
7月7日，生態環境部聯合市場監管總局對《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》進行了修訂，編制形成《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》（以下簡稱《管理辦法》），并面向全社會公開征求意見。
建設全國碳市場是利用市場機制控制和減少溫室氣體，推動綠色低碳發展的一項重大制度創新。接近生態環境部的人士透露，在全國碳市場自愿減排交易機制建設方面，國家氣候戰略中心將是注冊登記機構，北京綠色交易所將是全國唯一的交易機構。全國溫室氣體自愿減排注冊登記系統目前已經建設完成，預計今年十月左右將啟動上線。
對于《管理辦法》征求意見稿，多名接受21世紀經濟報道采訪的專家表示，《管理辦法》對溫室氣體自愿減排方法學、項目、減排量、審定與核證機構、交易機構等事項的管理方式進行了優化，是保障全國溫室氣體自愿減排交易市場有序運行的基礎性制度。全國碳市場將逐步從電力行業有計劃地擴容至全部八大重點控排行業，但仍有可再生能源、林業碳匯、甲烷利用、節能增效等行業無法通過碳市場獲得減排經濟的正向鼓勵，因此重啟中國國家級別的自愿減排市場有著重要意義。
同時，業內人士提醒，市場對CCER重啟一直有很強期待，但也有不少項目業主對開發CCER碳資產過度樂觀。項目業主、開發企業和投資方都需要認真研究CCER開發的基本邏輯和規則，評估減排項目是否滿足過去方法學的要求，仔細評估項目的氣候和財務額外性，客觀地考慮是否有開發的潛力。
CCER重啟企業如何做好準備
“全國碳市場自上線交易至今年6月30日，累計成交量2億多噸，累計成交額超過109億元，交易情況符合全國碳市場基本定位，價格發現機制作用初步顯現?！痹?023全國低碳日“市場機制促進綠色低碳發展”主題宣講活動上，上海環境能源交易所總經理劉杰介紹。
劉杰認為，未來應考慮在積極推進全國碳市場發展的同時，加強試點碳市場、碳金融、氣候投融資服務平臺和國際合作等方面工作。
按照規劃，電力、石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、航空八大行業要逐步納入全國碳排放權交易范圍。目前，只有電力行業納入。隨著電力行業碳市場運作逐漸成熟，鋼鐵、石化等其他高排放行業將逐步納入。
為何全國碳市場啟動2年來，只有電力行業可以進行碳交易？中國環境科學學會氣候投融資專委會常委梁希向21世紀經濟報道表示，納入電力行業是穩妥和符合實際的選擇。一是電力行業排放總量大，包括自備電廠在內的全國2000多家發電行業重點排放單位，年排放二氧化碳超過40億噸，把發電行業作為首批啟動行業，能夠充分地發揮碳市場控制溫室氣體排放的積極作用。二是發電行業的管理制度相對健全，排放核算方法相對簡單，數據基礎比較好。三是發電行業在碳市場機制下，仍然有碳減排的空間，比如通過余熱回收、二次再熱設計等手段提升能效。
自愿減排交易市場與碳排放權交易市場互為補充，共同構成我國完整的碳交易體系。今年6月，生態環境部新聞發言人劉友賓介紹，生態環境部正在加快推進自愿減排交易市場啟動前各項準備工作，并取得一些進展。一是明確了自愿減排交易市場的主要制度安排。二是以“開門決策”的方式向全社會公開征集自愿減排項目方法學建議。已開展遴選評估工作，將按照“成熟一個發布一個”的原則，逐步擴大自愿減排市場支持領域。三是組織建設了全國統一的自愿減排注冊登記系統和交易系統，組織起草了注冊登記規則和交易結算規則。兩系統已完成初步驗收，具備了上線運行的基本條件。
倫敦證券交易所集團路孚特碳高級分析師譚琭玥向21世紀經濟報道表示，《管理辦法》正式發布將意味著全國溫室氣體自愿減排交易市場的正式重啟，雖然具體的備案簽發還得等一等。目前，行業相關企業還在觀望新的方法學等正式名錄細則等。新管理辦法中有很多新的具體措施，可有效規避先前的數據質量問題。市場監管總局也會參與CCER的監管，會比以前嚴格。
“據我們了解，分布式光伏和林業碳匯有可能成為第一批納入新CCER體系的方法學?！睒似杖蚰茉崔D型與碳市場高級分析師殷雨薇向21世紀經濟報道表示，要建立一個值得信賴的新體系，一方面需要嚴抓數據造假，對項目業主和第三方核查機構提出更高要求，另一方面需要跟國際上廣為接受的一些標準統一步調，將CCER打造成爭議性小、流動性高的碳資產。
CCER重啟，減排企業應該做好什么準備？
中金公司研究部量化及ESG首席分析師、執行總經理劉均偉對21世紀經濟報道記者表示，對減排企業而言，CCER機制能夠增加綠色收益，幫助企業盤活碳資產，相關企業應提高碳資產管理能力，積極參與CCER開發和交易，將減碳項目轉化為實際收益。對控排企業而言，CCER增加了控排企業清繳碳配額的方式，提高了碳市場履約的靈活性。
“根據行業的整體發展趨勢和相關自愿減排項目的減排貢獻，我認為新能源發電、森林碳匯、新能源交通出行（電、氫）等將收益更多。但更應在所述領域考慮方法學的不可替代性、廣泛適用性和額外性?！蹦苕溙贾泻褪聵I部總經理翟宇博向21世紀經濟報道表示，CCER重啟給企業帶來了一些新的機會，企業通過相關方法學申請，能夠提高業務的創新價值和減排價值的證明。通過CCER的價值交易，為提供先進技術的低碳企業，帶來一部分減排利潤。此外，有利于形成更良性的CCER交易生態，更多企業參與其中，增加CCER市場的流動性。
有業內人士認為，此前CCER暫停原因是存量CCER項目的供需失衡，以及個別項目的數據質量存在問題。CCER重啟后，如何避免重蹈覆轍？梁希向21世紀經濟報道表示，政府需要為避免供需失衡需要做好源頭項目把關工作，建立科學的市場預期，聚焦支持高質量減排項目進入市場，避免大量不符合要求、沒有額外性的項目涌入市場。自愿減排市場不僅僅需要考慮數據質量問題，還需要考慮納入項目的質量問題，包括雙重計算、額外性、碳泄漏等考慮因素。
數據質量不僅僅是中國的問題，也是全球各地碳市場面臨的問題。梁希認為，數據質量提升需要不斷完善方法學，同時加強第三方核查的力量以及加大政府監管和懲罰力度。長期來看，可以研究大數據、物聯網、區塊鏈等技術的應用，并積極開展試驗和示范，但需要客觀考慮這些手段的可實施性、經濟性。
梁希介紹，全球各地的自愿減排碳市場都存在流程長、流動性弱、不確定性高等挑戰。建議未來在條件成熟下，探索簡化CCER項目審批流程，縮短項目申報周期，提高各環節市場交易效率，積極推進數字化工具在項目申報時的應用。在保障額外性方面，可以建立各類減排項目在各區域的白名單、黑名單方式來簡化流程。
碳金融與ESG投資恰逢其時
今年是全國碳市場的第二個履約周期，也是中國碳金融市場發展的關鍵年份。
2021年12月生態環境部等九部委啟動了氣候投融資試點工作，2022年8月公布23個地方入選試點名單，以探索形成可復制、可推廣的氣候投融資先進經驗。
21世紀經濟報道據獲悉，自去年8月第一批23個氣候投融資試點地區名單公布以來，截至2022年底，23個試點地區均不同程度地開展了項目庫的建設工作，積極探索促進資金與項目的對接，共征集或儲備項目超1500個，涉及資金達2萬億元左右。
近年來，銀行和理財公司不斷創新綠色金融服務，發售ESG(環境、社會和公司治理)主題產品。據媒體統計，目前已有超200只以ESG為主題的理財產品發售。與此同時，中國的金融機構正積極參與碳市場建設，各類碳金融工具持續創新。
劉均偉向21世紀經濟報道表示，我國地方碳交所不僅為會員單位提供區域碳配額以及全國性CCER的現貨交易，還根據自身的能力和會員需求，提供碳遠期、碳普惠等多元化的碳金融服務，提高碳市場的流動性。此外，我國銀行、信托等金融機構還基于碳配額、CCER等基礎碳資產，開發了一系列創新的碳資產融資工具，包括碳資產質押融資、碳收益掛鉤債券碳資產托管等。
2023年，國內新增6家券商獲得證監會發布的參與碳排放權交易“無異議函”，金融機構參與碳市場的范圍進一步擴大。
劉均偉認為，金融機構的參與可以提升碳交易的活躍度，強化碳市場的價格發現功能。在未來，碳金融的參與主體將愈發多元，金融機構可以積極發揮金融中介的天然優勢，研發多樣化的碳金融產品與服務，充當碳市場、金融市場與實體經濟之間的“橋梁”。
今年4月，在首屆中國碳金融論壇上，上海環境能源交易所董事長賴曉明介紹了上海環境能源交易所（下稱“上海環交所”）近年來碳金融方面的工作，并對未來碳金融發展提出建設。他介紹，上海環交所在推進碳金融制度建設，推出包括上海的碳配質押辦法、碳資信評價體系等制度，為銀行等各類金融機構的碳金融活動提供制度保障。截至去年底，上海環交所支持落地21筆碳質押融資業務。
今年，最高人民法院發布了《最高人民法院關于完整準確全面貫徹新發展理念 為積極穩妥推進碳達峰碳中和提供司法服務的意見》暨司法積極穩妥推進碳達峰碳中和典型案例。賴曉明介紹，為積極穩妥推進碳達峰、碳中和提供司法服務的意見，上海環交所也在起草過程中根據工作情況，特別是相關配額質押制度在這方面提出了建議。
另外，上海環交所與上海證券交易所中證指數公司等機構合作推出了“中證上海環交所碳中和指數”，去年上線了該指數的ETF產品，首批共8家基金公司募資160億元，目前成交金額380億元。此外，上海環交所搭建了碳金融服務平臺。加強上海碳配額遠期交易平臺建設，是與人民銀行清算所共同建設，目前國內唯一的碳衍生品交易平臺。
賴曉明提出，要加快碳金融產品創新。積極利用碳金融工具，推動和繁榮碳交易市場。當前碳交易市場流動性不足，以履約為目的現貨交易不夠活躍，碳金融品種太少，所以要大力開發碳金融產品和業務，推動我國碳交易市場的完善。同時，要充分發揮碳金融對實體經濟低碳轉型的支撐作用，通過碳金融產品的創新，為企業的低碳發展提供大量的資金支持。
碳市場探索國際化
2022年10月，香港交易所宣布推出全新的國際碳市場Core Climate，致力連接資本與中國香港、中國內地、亞洲以至全球的氣候相關產品和機遇。2023年2月，國家級綠色交易所落地北京副中心，其定位為面向全球的國家級綠交所。業內人士認為，這意味著我國碳市場建設正在探索國際化。
“實現碳中和是全球性的目標，碳金融的建設也要國際化?！辟嚂悦鹘ㄗh，一是要聯合各國際機構共同參與各項創新工作。無論是氣候投融資試點還是碳金融創新都需借鑒國內外經驗，邀請國際認證機構、金融機構以及排放企業共同探索和實際參與。二是碳金融標準的國際化。上海環交所前期探索的碳管理體系、碳資信評價等標準，在制定過程中也邀請了國外知名專家參與。下一步的目標要在應用上國際化，讓更多的國際金融機構和企業適用這些標準。
在全球自愿碳市場中，中國早已是主要的碳信用供應國之一。殷雨薇向21世紀經濟報道表示，據標普全球大宗商品統計，2023年第一季度，約20.8%的自愿碳信用簽發量來自中國，位列全球第一。目前中國碳市場所面臨的是“下一步怎么走”的問題。
“CCER是否可以和自愿碳信用一樣，進入國際市場進行交易？哪些種類的碳項目可以納入到巴黎協定第六條的框架下，推動國家間的減排合作？我們希望看到針對上述問題能有一個明確的政策信號，相信這也有助于各個交易所進行更明確的分工和戰略規劃。”殷雨薇表示。
2022年11月，中國代表出任了聯合國締約方大會COP27主席團副主席。在COP27氣候大會上，損失和損害問題首次被列入正式議程。代表了全球幾乎所有發展中國家的七十七國集團 (G77) 在會上要求建立一個新的融資機制，為嚴重遭到自然災害破壞的脆弱國家提供損失補償。
今年《聯合國氣候變化框架公約》締約方會議第28屆會議將由阿拉伯聯合酋長國主辦。殷雨薇向21世紀經濟報道表示，希望COP28能成為建設全球化碳市場的關鍵一步。中國在全球氣候治理進程中發揮著舉足輕重的作用，光伏、風電、電動汽車、綠氫……中國在各低碳產業鏈上都是極其關鍵的一環，也顯著推動了全球能源轉型的降本增效。
