21世紀經濟報道記者費心懿 實習生周晗馳 上海報道
編者按：《光伏A股周報》旨在記錄、評述A股光伏板塊和龍頭企業的一周行情表現，總結影響行情表現的關鍵因素，任何觀點不構成投資建議。
本周（7月10日至7月14日），A股光伏板塊繼續調整。
21世紀經濟報道新能源課題組結合Wind數據，統計了78只A股光伏概念股，覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、電站、輔料、設備等產業鏈各環節。截至7月14日收盤，上述78只光伏概念股合計市值約2.57萬億元。
1.光伏上游價格基本維穩，多只光伏股上半年業績預增
消息面上，7月14日，國家發展改革委、國家能源局、國家鄉村振興局發布《關于實施農村電網鞏固提升工程的指導意見》，提出到2035年，基本建成安全可靠、智能開放的現代化農村電網。
《意見》強調，推進配套供電設施建設，助力農村電氣化水平提升，服務新能源汽車下鄉。要統籌考慮鄉村級充電網絡建設和輸配電網發展，做好農村電網規劃與充電基礎設施規劃的銜接，加強充電基礎設施配套電網建設改造和運營維護，因地制宜、適度超前、科學合理規劃縣域高壓輸電網容載比水平，適當提高中壓配電網供電裕度，增強電網支撐保障能力。在東部地區配合開展充電基礎設施示范縣和示范鄉鎮創建，構建高質量充電基礎設施體系，服務新能源汽車下鄉。
產業鏈上，中國有色金屬工業協會硅業分會公布的多晶硅報價顯示，本周國內N型硅料價格區間在7.3萬至8.2萬元/噸，成交均價為7.45萬元/噸，周環比漲幅為0.4%；單晶致密料價格區間在6.00萬至7.40萬元/噸，成交均價為6.57萬元/噸，周環比持平。
硅業分會指出，本周整體硅料市場持穩微漲，其中N型硅料與P型硅料之間的價差進一步拉大。按當前復投料價格計算，仍接近多晶硅企業平均生產成本，檢修停產的情況也有發生。供應方面，三季度新項目包括東立、寶豐、上機、合盛等項目多數于7月底投產，整體供應過剩的格局并未扭轉。需求方面，近期下游硅片企業提升開工率，主要為集采引發的提產，需求有小幅改善的跡象。隨著三季度多數N型電池產線爬坡升級，下游企業增加N型硅料（包括部分復投料）的采購，因此預期N/P型硅料價差或將進一步被拉大。
本周硅片價格小幅反彈。M10單晶硅片（182mm/150μm）成交均價為2.80元/片，周環比增幅1.82%；N型單晶硅片（182mm/130μm）成交均價為2.87元/片，周環比增幅1.77%；G12單晶硅片（210mm/150μm）成交均價為3.75元/片，周環比增幅為0.54%。
硅業分會指出，本周硅片價格小幅反彈，主要有兩方面原因，其一是由于原材料價格小幅波動，下游傳導成本提升；其二是本月產出因天氣原因小幅下調預期，供需關系有轉好跡象。
供給方面，四川地區高溫限電，四家企業不同程度降負荷生產。近期由于高溫炎熱，各級單位分別采取不同應對措施，前期內蒙古自治區包頭市結束限電后，四川地區開始新一輪限電。據統計，四川地區目前單晶硅產能合計97GW，分布在樂山市和宜賓市，本次限電各家分別影響當月產出的10%-30%，約合1.4GW左右。需求方面，電池價格小幅反彈，組件價格持穩運行。電池端，M10單晶PERC電池片主流成交價提升至0.72元/W，三季度隨著TOPCon等技術路線的N型電池大規模投產，刺激N型需求。N型產品性價比經過市場權衡后，N/P價差有收窄趨勢。組件端，主流成交價維持在1.3-1.4元/W之間。海外出口方面，出口維持火熱，溢價訂單成交規模大。
值得一提的是，7月7日，阿特斯、東方日升、晶澳、晶科、隆基、天合、通威、一道、正泰9家組件企業聯合發布倡議，就新一代矩形硅片中版型238Xmm*1134mm組件標準化尺寸達成共識，矩形硅片的尺寸之爭暫告一段落。組件尺寸定為2382mm*1134mm，組件長邊縱向孔位距為400mm/790mm/1400mm。
上市公司方面，7月13日，海優新材宣布，公司向特定對象發行股票方案獲證監會同意注冊批復。海優新材發布的預案顯示，本次定增公司預計募集11.36億元，其中3.16億元用于補充流動資金，其余資金分別用于年產2億平米光伏封裝材料生產建設項目（一期）、上饒海優威應用薄膜有限公司年產20000萬平光伏膠膜生產項目（一期）。
7月16日，阿特斯發布公告稱，擬在內蒙古自治區呼和浩特市投資建設光伏新能源全產業鏈項目，一期項目總投資約180億元，固定資產投資約130億元。
據悉，該項目總體規劃分為三期，其中項目一期為年產30GW單晶拉棒項目、80GW坩堝項目、10GW單晶切片項目、10GW太陽能電池項目、5GW光伏組件項目、5GW相關配套產品項目；二期為年產25GW單晶拉棒項目、5GW單晶切片項目、5GW太陽能電池片項目、5GW光伏組件項目、5GW相關配套產品項目；三期為年產25GW單晶拉棒項目、5GW單晶切片項目、5GW太陽能電池片項目、12萬噸工業硅項目、10萬噸多晶硅項目。
與此同時，本周亦有多家光伏股披露上半年業績預告，均實現同比大幅提升。
TCL中環預計今年上半年業績大幅上升，歸屬于上市公司股東的凈利潤為44.80億至46.80億元，凈利潤同比增長53.57%至60.42%。雙良節能預計2023年上半年凈利潤約5.8億元至6.8億元，同比增長64.15%至92.45%。
愛旭股份預計同期歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.60億至14.00億，凈利潤同比增長111.41%至134.90%。
2023年上半年，愛旭股份實現了電池及組件銷售量18.5GW至19.0GW，其中PERC電池產能持續保持滿產滿銷狀態，ABC電池及組件產能爬坡順利。另外，截至2023年6月末，珠海一期6.5GW高效ABC電池產能已實現滿產，配套組件產能也在逐步投產中，為后續公司ABC產品銷售奠定了基礎。
鈞達股份預計同期歸屬于上市公司股東的凈利潤9億元至11億元，同比增長230%至300%。報告期內，鈞達股份電池片出貨量為11.4GW，同比增長181%。其中P型PERC出貨量4.84GW，N型TOPCon出貨量6.56GW。半年公司電池片出貨11.4GW，同比增長181%。公司TOPCon二期項目投產在即，下半年TOPCon出貨有望大規模放量。
2、龍頭股本周走勢分化，天合光能業績向上與估值向下
本周，光伏板塊共有41只個股浮盈。其中，四只個股周漲幅超過10%。
其中，邁為股份（300751.SZ）、錦浪科技（300763.SZ）、賽伍技術（603212.SH）在板塊內領漲，周漲幅為15.92%、12.38%、12.26%。
本周股價周漲幅居前的十家A股光伏公司制圖：21世紀經濟報道
本周共有37個股浮虧，其中七只個股周跌幅超過10%。
其中，帝科股份（300842.SZ）、海優新材（688680.SH）、英杰電氣（300820.SZ）在板塊內領跌，周跌幅分別為7.80%、7.22%、6.84%。
本周股價周跌幅居前的十家A股光伏公司制圖：21世紀經濟報道
龍頭股方面，本周千億市值的龍頭股數量為6只。晶澳科技（002459.SZ）在龍頭股中領跌，周跌幅超4%。隆基綠能（601012.SH）和通威股份（600438.SH）在龍頭股中表現較好，周漲幅分別為9.80%和6.43%。
本周市值居前的光伏龍頭股制圖：21世紀經濟報道
值得注意的是，天合光能的估值受挫，股價繼續下滑。最近五個交易日下跌1.58%，最新市值為811億元，跌出市值居前十的龍頭股榜單。而此時，距離該上市公司的市值高點已腰斬。
事情要從今年5月的一則大股東減持公告說起。
5月26日晚間，天合光能披露，興銀資本擬減持合計不超天合光能總股本5.23%的股票，即1.14億股；興璟投資擬減持合計不超總股本0.42%股票，即921.13萬股。兩者合計減持不超5.65%股份，按當日股價計套現近50億元。減持公告披露后的第一個交易日，天合光能股價應聲下跌16.34%。緊接著是連日下挫的股價。
而在光伏產能過剩的語境之下，天合光能仍奮力擴張。除了在6月底，天合光能再拋百億規模融資計劃。7月11日晚間，天合光能發布公告，與什邡市政府簽訂項目投資協議，計劃在當地投建年產13GW單晶拉棒及配套項目生產基地，項目總投資約53億元，其中天合光能出資約43億元。
今年5月，公司也曾與什邡市政府簽署協議，擬投建年產25GW單晶拉棒及配套項目，項目總投資約107億元，其中天合光能出資約87億元，什邡國有公司出資約20億元。項目規劃總用地面積約500畝，建設期為12個月。
但在業務端，與在資本市場上估值迥然相異的是其業績預期。據多家第三方行業統計機構的數據，天合光能今年上半年的組件出貨量有望位居前四，依舊穩居第一梯隊。
