南財理財通研究員 陳子卉

據南財理財通最新數據，截至2023年8月23日，今年來全市場已發行凈值型銀行理財產品18,439只（含私募產品）。

從風險等級來看，產品風險等級主要集中在二級（中低風險）。其中，一級（低風險）產品占比5.09%，二級（中低風險）產品占比85.1%，三級（中風險）產品占比7.96%，四級（中高風險）產品占比0.28%，五級（高風險）產品占比1.58%。

從投資性質來看，固收類產品占比96.26%，混合類產品占比2.09%，權益類產品占比0.48%，商品及金融衍生品類產品占比1.16%。由此看出，固定收益類產品仍占據理財產品的主流。

注：收益/回撤=（近1年收益率-近1年現金管理類產品7日年化收益率均值）/近1年最大回撤。據南財理財通數據，現金管理類產品近1年七日年化收益率均值為2.3143%。

上榜產品凈值披露要求：1. 凈值披露頻次：非節假日至少每個自然周公開披露一次凈值。2. 公開發布的歷史凈值記錄滿足：最早凈值日期≤統計區間左端點日期；最新凈值日期≥統計區間右端點日期。

本文榜單排名來自理財通全自動化實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯系研究助理進一步核實。

招銀理財“招睿頤養豐潤兩年定開4號增強型”近一年收益達9.83%，產品凈值出現跳漲

南財理財通數據顯示，截至8月18日，在理財公司投資周期為1-3年(含)以內的公募固收+權益類產品近一年收益榜單中合計有6家理財公司產品上榜。其中，華夏理財有4只產品上榜，招銀理財有2只產品上榜，廣銀理財、興銀理財、杭銀理財和青銀理財各有1只產品上榜。

從收益角度看，招銀理財“招睿頤養豐潤兩年定開4號增強型”以9.83%的近一年凈值增長率成為本期冠軍。廣銀理財“幸福添利18個月第2期”和華夏理財“百歲人生增強型兩年定開3號”分別為本期榜單的第二名和第三名，近一年凈值增長率分別為5.98%和5.66%。

從風險控制角度看，興銀理財“悅動增強18個月2號定開A”和廣銀理財“幸福添利18個月第2期”有較好表現，近一年最大回撤分別為0.37%和0.55%，收益回撤比分別為6.39和6.61。

招銀理財“招睿頤養豐潤兩年定開4號增強型”為本期榜單榜首，產品成立于2020年11月25日，內部風險評級為PR2（中低風險），每24個月為一個投資周期。第一個投資周期為2020 年 11 月 25 日-2022年11月25日，區間累計凈值漲幅為8.45%，年化收益為4.225%，低于4.6%的首個投資周期業績比較基準。當前產品為第二個投資周期，業績比較基準為3.50%-4.50%，當前區間年化收益為9.69%，遠超業績比較基準上限。

具體從累計凈值走勢來看，去年8月至10月該產品累計凈值處于相對低位，其后產品累計凈值出現兩輪明顯跳漲，跳漲區間為首個投資周期開放期前后：2022年11月11日至11月18日，累計凈值由1.0546跳至1.0814，周跳漲幅度2.54%；2022年11月25日-12月2日，累計凈值由1.0845跳至1.1236，周跳漲幅度3.6%。此后，產品累計凈值延續上行趨勢，截至最新凈值日8月18日，累計凈值收至1.1611。

（招銀理財“招睿頤養豐潤兩年定開4號增強型”成立以來累計凈值走勢圖；數據來源：南財理財通）

截至2022年末，開放期結束后“招睿頤養豐潤兩年定開4號增強型”產品份額跌至2.2388億份，較2022年三季度末環比下降71.04%。該產品累計凈值跳漲或有部分收益來源于大份額贖回，猜測可能是因客戶贖回時間與結算日存在一個時間差，該時間差內產生的收益或歸集到產品資產中使得產品累計凈值跳漲。

部分銀行理財產品凈值受地產債影響

受行業整體影響，近期房地產市場銷售持續走弱，房企流動性承壓，部分房企對應債務兌付出現一定困難，未能按時兌付票息，部分房企債券大跌甚至停牌。

南財理財通大數據監測系統發現，部分銀行理財產品凈值出現“跳水”現象。以招銀理財產品為例，“招睿卓遠系列月開1號”產品累計凈值由8月4日的1.2817跳水至8月11日的1.2478，周跌幅為2.64%，據該產品上半年運作報告，“16碧園05”為其2023年6月末第四大持倉資產，持倉金額為1.55億元，占產品凈資產的比例為3.54%。

（“招睿卓遠系列月開1號”累計凈值圖；數據來源：招銀理財）

另一只持倉“16碧園05”的產品“卓遠一年半定開11號A”也于同一時期出現了凈值跳水情況，產品累計凈值由8月4日的1.0927跳水至8月11日的1.0643，周跳水幅度為2.6%，產品今年二季度末第五大持倉為“16碧園05”，投資金額為5455.34萬元，占總資產比例為4.42%。兩只產品該輪凈值下跌或因出售該資產所致。

（“卓遠一年半定開11號A”累計凈值圖；數據來源：招銀理財）

此外，華夏理財的“百歲人生固收增強三年定開3號”2023年二季度運作報告顯示，該產品在報告期內持倉過“PR龍債02”，而公開資料顯示該債券曾被停牌。同時，華夏理財在報告中也補充表示，已清倉該項資產，且因產品在持倉中占比不超0.1%，對產品凈值影響較小。民生理財的“貴竹固收增利9個月持有期自動續期北京專屬”今年二季度末第十大持倉資產為“HPR龍債”，占總資產的比例為1.55%。不過，該產品一季度末的前十大資產中未顯示該項持倉。

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好消息！南財理財通將為財經記者免費開通vip數據賬號，22萬只銀行理財360度產品周期大數據應有盡有，歡迎您在文末聯系課題組。

（數據分析師：張稆方；實習生：王曉琪）

（課題統籌：湯懿蘭）