21 世紀經濟報道記者 楊坪 深圳報道 連日來，在華為推出全球首款支持衛星通話的大眾智能手機、中國移動（600941.SH）攜手中興通訊（000063.SZ）、是德科技共同完成國內首次運營商NR-NTN低軌衛星實驗室模擬驗證等多重利好消息下，A 股衛星通信板塊出盡了風頭。

9 月以來，截至 9 月 13 日收盤，衛星導航指數、衛星互聯網指數分別上漲4.77%、5.75%，遠超A 股整體走勢（期間上證指數、深證成指、創業板指漲幅分別僅 0.1%、-1.56%、-3.56%）。

相關概念股如華力創通（300045.SZ）、中英科技（300936.SZ）、捷榮技術（002855.SZ）、冠石科技（605588.SZ）、華映科技（000536.SZ）等快速躥升，漲幅更是達到驚人的116.91%、9.61%、100.57%、39.76%、69.24%。

一時之間，衛星互聯網技術成為各大投資者重點關注的領域。

“手機市場疲軟的環境之下，華為推出Mate60系列手機終端給手機產業鏈帶來新的亮點，其大眾市場應用有望初步得以培育。同時，手機衛星通信產業生態走向成熟，手機廠商、運營商、 軟硬件應用生態、政策等多方的協同，真正釋放手機衛星通信功能的價值。”華西證券通信行業分析師宋輝指出。

衛星通信“爆發”

依托我國自主研制的天通一號衛星系統，Mate 60 Pro成為全球首款支持衛星通話的大眾智能手機。華為Mate 60 Pro+和Mate X5開啟預訂后，被搶購一空，被戲稱為“華為王炸”登上了熱搜榜。

隨后，據中國移動研究院公眾號消息，近日，中國移動攜手中興通訊、是德科技共同完成國內首次運營商NR-NTN低軌衛星實驗室模擬驗證，支持手機衛星寬帶業務，再度引爆了衛星導航、衛星互聯網等板塊。

在市場人士看來，一系列的利好消息，有望帶動衛星互聯網產業鏈景氣度提升。

中金公司指出，隨著衛星直連、通信終端等技術的成熟，衛星通信面向C端的應用逐漸成熟，有望進一步提升衛星互聯網系統的經濟性，從而進一步加速國內衛星通信系統的建設。

具體來看，衛星產業鏈分為衛星制造、衛星發射、地面設備制造、運營服務、下游應用等。

其中最上游的衛星制造廠商主要是國營單位，民營企業主要在衛星配套的零件制造領域；衛星發射環節由于門檻較高，技術積累周期較長，所涉及企業數量便更加少；中游主要為衛星服務和地面設備制造環節，下游則是商業航天應用等。

此次二級市場表現突出的上市公司，主要集中在中下游的地面設備制造和通信、導航和遙感等應用技術領域，如涉及衛星通信手機芯片制造企業華力創通、海格通信，涉及衛星導航的企業華測導航、合眾思壯等。

“衛星互聯網在軍民領域都有很大的戰略意義和經濟效益?，F在很多國家，比如美國、瑞士都把衛星互聯網、衛星通信定為下一代移動通信技術（6G）的基本框架。未來隨著地面通信網絡技術發展日益成熟，市場對于通信的需求還會不斷增強，很有發展前景?！北本┮患抑行腿掏ㄐ判袠I分析師對 21 世紀經濟報道記者說道。

業績未動股價先行

目前來看，衛星互聯網和衛星通信賽道已跑出了不少牛股，不過從基本面上看，卻出現了一定的“時差”。

較典型的如華力創通，其主營業務涵蓋衛星應用、仿真測試、雷達信號處理等。在衛星應用領域，公司專注于衛星導航、衛星通信等領域的融合應用發展。

9月5日，華力創通公告，年內與某客戶簽署《采購主協議》。截至公告披露日，在連續12個月內累計收到該客戶采購訂單總金額約2.1億元（含稅），超過公司去年經審計主營業務收入的50%，最近三年公司未與該客戶發生類似交易。

盡管華力創通并未披露該客戶是誰，但卻引發了市場的無限遐想。2023 年8 月 28 日以來，截至 9 月 13 日，半個月時間內華力創通股價累計實現162.44%。

但今年上半年，華力創通實現營收2.21億元，同比微增1.3%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為0.12億元。公司解釋稱：“一方面，客戶項目進度變化致使部分項目交付延后，產品交付不及預期從而導致營收規模相對較??；另一方面，因市場對產品先進性和技術復雜性的更高要求，致使成本一定程度上升；同時，繼續保持相對穩定的人員及研發費用投入規模?！?/p>

同樣股價大漲但虧損的還有華映科技、捷榮技術等。其中，華映科技主營業務是顯示面板、顯示模組的研發、生產及銷售。早前，公司在互動平臺表示，已加入華為供應商體系，由于涉及商業機密，具體信息不便進行披露。

從 8 月 28 日以來，華映科技股價從 1.82 元/股狂飆至 3.52 元/股，漲幅翻了近兩倍。但其上半年營業收入為5.11億元，同比下滑63.99%；歸母凈利虧損7.27億元。公司表示，營業收入下降主要系面板行業處于下行周期售價持續下降。

主營精密結構件業務的捷榮技術，此前曾在9個交易日內錄得8個漲停。但今年上半年，公司實現營收9.47億元，同比下滑31.53%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為4688.86萬元，同比下滑25.71%。目前，捷榮股份的股票市盈率為負值。

雖然二級市場股價炒作如火如荼，但部分市場人士對于相關業務能否會快速體現在業績上仍抱有懷疑。

深度科技研究院院長張孝榮受訪表示：“當下，衛星通信在覆蓋范圍、帶寬、可靠性等方面仍存在一些瓶頸，需要進一步的技術創新和產業升級來解決。隨著技術的不斷進步，衛星通信的商業前景也將逐漸顯現。”

概念股風險

近日，越來越多A股上市公司開始公開澄清，并對外提示風險。

華力創通表示，公司關注到部分媒體和股吧等平臺對公司業務相關討論涉及熱點概念，以及有少數投資者散布短線炒作公司股價的言論。公司提醒投資者秉持價值投資理念，切勿追隨投機思維，遠離極端走勢行情，以免股價急漲急跌造成個人投資重大損失。

中英科技相關人士也對 21 世紀經濟報道記者指出，目前公司未與華為有合作，“我們主要提供高頻覆銅板這樣的基材給下游 PCB 公司，至于他們供貨給誰我們并不了解。”

聞泰科技也在投資者互動平臺表示，公司產品集成業務暫未涉及華為Mate60項目。

值得一提的是，除了衛星通話外，華為Mate 60系列另外一項創新性技術也得到市場熱捧，那就是其采用的新一代近距離無線連接技術星閃（NearLink）。

據了解，星閃起源于華為的超級藍牙（綠牙），是為應對極限情況所研發的一項技術。作為一項新的無線通信標準，星閃可謂是又新又優，其在低時延、多鏈接、局域無線長距離高速要求等場景下均有優勢。另外，其在同一個協議下可完成WiFi和藍牙的互通，解決了WiFi和藍牙無法實現通信的問題，并兼容藍牙和WiFi，在無線通信領域的發展前景光明。

與通信衛星產業鏈相似，在華為Mate 60系列火爆全網之際，星閃概念也在 A 股掀起熱漲潮。

期間，創耀科技（688259.SH）在互動平臺上提示風險，指出“現階段公司與消費類產品客戶共同開發搭載星閃芯片的無線終端設備的項目尚處立項階段，目前產品尚無推向市場明確時間表?！?/p>

九聯科技（688609.SH）也在互動平臺回應稱，基于星閃技術的組網產品正在樣機階段未形成銷售。

“星閃在技術上確實存在一定的優勢，并且作為自主創新的短距離信息傳播技術，其意義也很重大。但目前星閃對標的技術主要是藍牙，藍牙技術很成熟，使用價格也很便宜，星閃究竟能不能廣泛推廣開，獲得業內采用，還需要一定的過程。”前述電子行業分析師對 21 世紀經濟報道記者指出。