21世紀經濟報道記者王雪 武漢報道
日前，聞泰科技（600745.SH）宣布：決定停止生產特定客戶光學模組產品。
公告指出，11月30日，廣州得爾塔影像技術有限公司（以下簡稱“得爾塔”）光學模組業務向境外特定客戶出貨的產品完成了現有訂單生產工作，但目前未再取得新的訂單，基于特定客戶最新業務進展情況、市場環境變化以及公司業務規劃，才做出上述決定。
業內普遍認為特定客戶指的是蘋果公司。對此，21世紀經濟報道記者致電聞泰科技董秘處詢問相關情況，對方表示，“得爾塔是從歐菲光（002456.SZ）處收購而來，因此只能做一個客戶的產品，不方便透露，但都能猜到。目前，公司已經努力與該客戶溝通，結果是盡早終止該項業務，減少不必要損失，拖下去意義不大?！?/p>
12月4日開盤，聞泰科技股價一度跌超9%，截至發稿，跌幅為6.59%，股價為45.23元/股。
凈利潤損失7.33億元
聞泰科技在公告中指出，由于停止生產特定客戶光學模組產品，預計將減少公司2023年度凈利潤合計約7.33億元，包括固定資產計提減值準備4.60億元，無形資產預計計提減值準備0.83億元，相關人員安置費用、遞延所得稅轉出影響合計約1.90億元。
聞泰科技方指出，“既然特定客戶的產品不做了，那么特定客戶產線的員工也就不需要了。所以才會有1.9億元那項計提損失。”
然而，距離聞泰科技花費超24億元布局“攝像頭”業務僅過去不到3年。2021年3月29日，聞泰科技與歐菲光及其子公司簽署相關協議，擬以現金方式購買得爾塔100%股權以及江西晶潤光學有限公司擁有的相關設備，交易作價合計為24.2億元。
公開資料顯示，歐菲光主營光學模組和精密零部件制造，2012年，進入微攝像頭模組領域；2016年，以2.34億美元收購了索尼華南電子100%股權，憑借此敲開了蘋果供應鏈的大門；2017年，其光學光電產品營收從79.4億元暴漲至166.32億元。
至于收購得爾塔的目的，聞泰科技解釋稱，為了進一步向產業鏈上游延伸，躋身攝像頭模組業務的主流供應商陣營，促進公司業績長期可持續增長。
自2021年12月11日起，得爾塔對特定客戶的產品進入量產及常態化批量出貨階段。然而，業績沒有像聞泰科技期望那般增長。2021年、2022年及2023年第三季度，聞泰科技光學模組業務凈利潤分別約為-3.35億元、-3.35億元、0.1億元。僅今年第三季度實現扭虧，其中，聞泰科技特定客戶光學模組業務實現凈利潤約-0.01億元。
有業內人士分析，聞泰科技的光學模組業務收入占比極小，且光學模組業務競爭激烈，如果追加項目投入，勢必加大光學模組業務財務壓力，此時退出不失為一個正確的選擇。
但聞泰科技方強調，這次決定不意味著公司不做光學模塊業務了，會重新進行規劃，因為原來只有唯一一個項目、一個客戶，即公告里的特定客戶，其他客戶的業務會按照原計劃在推進，不會影響公司未來的發展方向。
至于特定客戶停止下單的原因，香頌資本執行董事沈萌在接受21世紀經濟報道記者采訪時指出，根據美國政府對供應鏈去風險化的要求，美國企業在不斷優化調整自身的供應商網絡，一方面不斷選擇技術優勢和產品質量更突出的企業加入，另一方面不斷分散、解耦供應商之間的高關聯性，防止相關風險的集中。
開拓新領域、新客戶
當前，終端消費電子進入存量競爭時代，增長紅利漸消?？萍际袌霆毩⒎治鰴C構Canalys預計，2022年全球智能手機市場經歷大幅下滑12%后，2023年市場呈現初步的復蘇跡象。預計2023年出貨量仍下降5%。
聞泰科技共有三大主營業務，分別是半導體、產品集成及光學模組。為了適應發展，該公司指出，基于對行業未來的預判，在做相應的業務調整，將諸多資源抽調出來開拓新領域、新客戶。
在光學模組業務方面，聞泰科技表示，將拓展汽車、筆電、AIoT等新領域新客戶，打開更廣闊的多元化發展空間。
在半導體業務方面，隨著新能源和智能化汽車興起，汽車功率半導體需求暴增。“公司旗下的安世半導體將更多資源和產能投入到了汽車半導體器件開發中，2021年至2023年前三季度，汽車半導體占營收的比例分別約為44%、50%、60%。并推出IGBT、GaN、SiC以及其他模擬產品等?！甭勌┛萍贾赋?。
在集成業務方面，2021至2022年，該公司研發投入超過20億元，但新業務開發周期較長，前期造成較大虧損，2023年第一季度，該公司產品集成業務虧損約1億元。今年第二季度實現扭虧，凈利潤約1.15億元，第三季度實現凈利潤約2.45億元。
其中，聞泰科技在半導體業務方面定下的目標是，到2030年實現100億美元（約713.79億元人民幣）營收規模。但當前，該公司在智能汽車各領域產品仍處于起步階段，2022年底半導體業務實現收入約160.01億元，距離目標的實現還有較遠距離。
而且，聞泰科技坦言，“事實上，安世半導體這兩年的增長更多靠老產品,新產品可能現在還沒有形成比較規模的訂單,因為安世半導體主要是做車規級產品,車規認證和導入時間較長?，F在安世新產品在客戶導入驗證方面已有一些進展，未來兩年這些新產品會逐步上市?！?/p>
此外，對于聞泰科技未來收入的確定性，市場持有不同觀點。例如，國海證券在研報中指出，公司以半導體業務為核心，行業端受益于新能源及汽車市場快速增長，產能端公司與鼎泰匠芯晶圓廠簽訂長約，將對公司半導體產能及技術做出重要貢獻。同時，產品集成業務收入及凈利潤有所改善，各項新產品進展順利，未來盈利能力有望逐步提升。
也有觀點指出，由于西方國家以“國家安全”為由，使得聞泰科技被迫出售資產，影響了公司海外布局的步伐。例如，英國政府以“國家安全”為由，下令安世半導體出售英國最大的微芯片工廠Newport Wafer Fab至少86%的股份；雖然荷蘭政府批準了安世半導體收購荷蘭半導體初創公司Nowi的交易，但上半年因涉及國家安全一直遭遇審查，這些都為公司的未來收益帶來了不確定性。
對此，聞泰科技方回應，“這些都是不可抗因素，無法預測，能做的就是按計劃布局。”
