21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者肖夏 綜合報(bào)道

上周（1月22日-28日），大盤周內(nèi)觸底反彈，釀酒板塊基本收復(fù)了周內(nèi)跌幅。

企業(yè)方面，上周是業(yè)績密集披露期，順鑫農(nóng)業(yè)、水井坊、百潤股份三家上市酒企以及川酒集團(tuán)、1919等非上市酒企都披露了去年業(yè)績，整體情況相比2022年都有所增長或好轉(zhuǎn)，而國外的人頭馬君度、LVMH的葡萄酒烈酒業(yè)務(wù)則雙雙報(bào)告下滑。

行業(yè)方面，去年中國酒類進(jìn)出口數(shù)據(jù)出爐，總體進(jìn)口量同比下滑15%左右，進(jìn)口額稍有增長，其中烈酒進(jìn)口量額雙增，總體出口量額都有增長，此外醬酒大省貴州今年繼續(xù)對(duì)白酒產(chǎn)業(yè)提出了增長目標(biāo)。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

五糧液專賣店首次開到仁懷

1月25日，一家五糧液第五代專賣店在貴州仁懷開業(yè)，這是五糧液（000858.SZ）首次將專賣店開到了茅臺(tái)家門口的仁懷市。這是一家五糧液第五代專賣店。去年6月，五糧液提出開展五代專賣店品牌形象升級(jí)，在全國范圍內(nèi)建設(shè)一批第五代專賣店，兩年期費(fèi)用總預(yù)算為2億元。

五糧液股份公司副總經(jīng)理劉洋當(dāng)天在仁懷表示，仁懷酒業(yè)氛圍濃郁，五糧液在仁懷開設(shè)專賣店，不僅豐富了仁懷的優(yōu)質(zhì)名酒品種，而且可以為消費(fèi)者提供更多選擇。

1995年，五糧液在湖南長沙開設(shè)了第一家門店，率先開啟了以專賣店賣名酒的渠道模式。目前全國共有1680余家五糧液專賣店。

郎酒提出2025年兼香銷售目標(biāo)百億

1月23日下午，郎酒宣布開啟兼香百億倒計(jì)時(shí)，重申將在2025年末完成兼香型白酒百億銷售目標(biāo)。當(dāng)天郎酒兩大事業(yè)部也宣布更名：小郎酒事業(yè)部更名為順品郎事業(yè)部，郎牌特曲事業(yè)部更名為龍馬郎事業(yè)部。

21點(diǎn)評(píng)：郎酒去年提出了千億銷售目標(biāo)，到2025年要實(shí)現(xiàn)300億元以上銷售收入。按照去年增長創(chuàng)新高的說法，目前郎酒整體銷售額規(guī)模應(yīng)該在200億+級(jí)別，兼香作為第二增長曲線被寄望迅速做大規(guī)模。此次更名后，郎酒進(jìn)一步突出順品郎、黑馬特以及未來將發(fā)布的兼香高端產(chǎn)品龍馬郎。對(duì)于郎酒等酒企加碼兼香的邏輯，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道進(jìn)行了分析。

順鑫農(nóng)業(yè)去年白酒業(yè)務(wù)恢復(fù)盈利

順鑫農(nóng)業(yè)（000860.SZ）1月26日晚披露了業(yè)績預(yù)告：去年虧損為2.5億元至3.7億元，同比大幅減虧，其中白酒業(yè)務(wù)盈利，其他業(yè)務(wù)受市場環(huán)境變化及行業(yè)周期性的影響，產(chǎn)品銷售價(jià)格持續(xù)低迷，報(bào)告期內(nèi)虧損較大。另外，北京順鑫佳宇房地產(chǎn)開發(fā)有限公司出售商務(wù)中心及寰宇中心兩棟樓宇資產(chǎn)產(chǎn)生的稅費(fèi)對(duì)報(bào)告期凈利潤產(chǎn)生較大影響。報(bào)告期內(nèi)，順鑫農(nóng)業(yè)非經(jīng)常性損益預(yù)計(jì)約為2.8 億元，主要因出售順鑫佳宇100%股權(quán)產(chǎn)生。順鑫農(nóng)業(yè)2022年白酒業(yè)務(wù)虧損、收入下滑，去年實(shí)現(xiàn)扭虧。

水井坊去年四季度業(yè)績超預(yù)期 全年保持增長

水井坊（600779.SH）1月26日傍晚公告，初步核算，預(yù)計(jì)2023年度實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增加約5296萬元，同比增長約4%；營業(yè)收入與上年同期相比增加約2.8億元，同比增長約6%。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，按此推算，水井坊2023年實(shí)現(xiàn)營收約49.53億元，歸母凈利潤約12.69億元，其中去年四季度水井坊實(shí)現(xiàn)營收13.65億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.47億元，是其歷年最好的四季度，下半年業(yè)績有顯著回升。

百潤股份去年盈利增長45%至65%

百潤股份（002568.SZ）1月26日傍晚公告，初步核算，去年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約7.56億元至8.6億元，同比增長45%-65%，扣非歸母凈利潤為7.3億元至8.3億元，同比增長50%-70%。公告表示，去年預(yù)調(diào)雞尾酒業(yè)務(wù)及香精香料業(yè)務(wù)銷售收入保持較快增長，完成了年度計(jì)劃目標(biāo)。

21點(diǎn)評(píng)：對(duì)比去年前三季度，百潤股份去年四季度歸母凈利潤約9060萬元到1.95億元之間，相比2022年四季度有所倒退。不過全年扣非凈利潤規(guī)模有較大幅度增長。

東鵬飲料推出雞尾酒

1月15日，功能飲料龍頭東鵬飲料（605499.SH）首發(fā)新品“VIVI雞尾酒”。這款雞尾酒酒精度為8度，一罐500毫升，有白桃、柑橘、青提三種口味，建議零售價(jià)9元/罐。

21點(diǎn)評(píng)：低度酒作為酒類板塊的新消費(fèi)代表品類，其對(duì)于資本的吸引力不亞于醬香型白酒。在東鵬之前，可口可樂、百事可樂、娃哈哈、王老吉等都已推出了低度酒精類產(chǎn)品，而百潤股份的RIO雞尾酒已有一定先發(fā)優(yōu)勢，從功能飲料賽道起家的東鵬飲料能否打開新的消費(fèi)群體，還有待驗(yàn)證。

川酒集團(tuán)2023年?duì)I收350.2億元

川酒集團(tuán)近日披露，2023年?duì)I收達(dá)到350.2億元，實(shí)現(xiàn)逆勢增長。按照其說法，成立6年來，川酒集團(tuán)實(shí)現(xiàn)累計(jì)營收近1500億元。

古井集團(tuán)營收215.69億元

1月24日安徽日?qǐng)?bào)消息，2023年安徽亳州規(guī)上白酒產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值229億元、增長7%，古井集團(tuán)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值223億元、利稅119.61億元，分別增長7.38%、44.14%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入215.69億元、同比增長21.96%。這一數(shù)據(jù)側(cè)面印證了古井貢酒去年突破了200億大關(guān)。

楊陵江：1919去年交易額突破100億元

在杭州舉辦的1919數(shù)字商業(yè)集團(tuán)年會(huì)上，1919創(chuàng)始人楊陵江稱，1919平臺(tái)2023年交易額已突破100億元，1919旗下門店數(shù)已經(jīng)超過5000家。

瀘州老窖集團(tuán)旗下公司參投產(chǎn)業(yè)基金

工商信息顯示，瀘州市壹期產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金合伙企業(yè)（有限合伙）近日成立，執(zhí)行事務(wù)合伙人為瀘州璞泉私募股權(quán)投資基金管理有限公司，出資額約10億人民幣，經(jīng)營范圍為以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動(dòng)。該合伙企業(yè)股東包括瀘州市國信資產(chǎn)管理有限公司、瀘州老窖集團(tuán)旗下的四川璞信產(chǎn)融投資有限責(zé)任公司以及瀘州璞泉私募股權(quán)投資基金管理有限公司。

伊力特今年銷售目標(biāo)30億元

在近日召開的伊力特廠商合作發(fā)展年會(huì)上，伊力特（600197.SH）提出，2024年銷售目標(biāo)達(dá)到30億元，力爭2026年末突破50億元。 ???

酒鬼酒：今年底三區(qū)二期工程將建成

酒鬼酒（000799.SZ）上周接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)透露，公司產(chǎn)能建設(shè)正按照計(jì)劃推進(jìn)，生產(chǎn)二區(qū)改擴(kuò)建工程已于2023年完成并投產(chǎn)，新增了2000噸年產(chǎn)能；生產(chǎn)三區(qū)一期預(yù)計(jì)2024年上半年投產(chǎn)，三區(qū)二期工程預(yù)計(jì)2024年年底建成。三區(qū)項(xiàng)目完工后，公司產(chǎn)能新增108002噸，目前公司產(chǎn)能的布局能夠支持公司現(xiàn)階段及下一步發(fā)展。

瀘州老窖270多萬股將解除限售

瀘州老窖（000568.SZ）1月23日公告，2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃第一個(gè)解除限售期解除限售條件已經(jīng)成就，符合解除限售條件的激勵(lì)對(duì)象435人，可解除限售的限制性股票數(shù)量約273.4萬股，占其目前總股本的0.19%。具體上市時(shí)間另行公告。

i茅臺(tái)：臺(tái)源酒首次上線售罄，春節(jié)前茅臺(tái)1935投放量增加50%

1月27日下午，臺(tái)源酒正式上線“i茅臺(tái)”,首日投放量1800瓶，上線17分鐘宣告售罄，銷售額破28萬元。此外截至1月29日，i茅臺(tái)上茅臺(tái)1935的投放量增加50%。此外在此前天貓、華潤萬家等線上線下平臺(tái)增加投放后，京東也在1月23日至2月3日期間將放量投放6萬瓶原價(jià)53度飛天茅臺(tái)酒，每日12點(diǎn)、20點(diǎn)兩場供用戶預(yù)約。 ???

行業(yè)要聞

2023年酒類進(jìn)出口數(shù)據(jù)：烈酒進(jìn)口份額創(chuàng)新高，出口酒量額大漲三成

1月26日，中國食品土畜進(jìn)出口商會(huì)酒類進(jìn)出口商分會(huì)披露全年酒類進(jìn)出口數(shù)據(jù)：全年累計(jì)進(jìn)口量8.2億升，同比下降 15.3%，累計(jì)進(jìn)口額 46.7億美元，增長 3.4%。

進(jìn)口酒方面，2023年主要酒類延續(xù)結(jié)構(gòu)性增長趨勢：烈酒量額保持上行但增速回落，市場份額又創(chuàng)新高，達(dá)60%，葡萄酒量額跌幅維持高位，啤酒量額降速擴(kuò)大。

出口酒方面，2023年酒類產(chǎn)品出口持續(xù)加速增長，出口總量7.1億升，出口總額17.9億美元，量額分別增長 31.3%和38.5%，量額增幅均較前三季度擴(kuò)大逾3個(gè)百分點(diǎn)。

其中按出口額算，烈酒高居第一，去年出口額近12億美元，出口額增速也高于其他酒類。出口量最大的依然是啤酒，去年出口6.2億升，出口額4.5億美元。

人頭馬去年收入下滑   葡萄酒烈酒成LVMH唯一下滑業(yè)務(wù)

1月26日，人頭馬君度發(fā)布2023-24財(cái)年第三季度（2023年10月-12月）財(cái)報(bào)，該季度銷售額同比下滑了23.5%，原因是中國和歐洲、中東市場大規(guī)模去庫存以及市場形勢惡化，該財(cái)年前三季度銷售額有機(jī)下滑23%左右。

在人頭馬君度收入中占絕對(duì)主力的干邑品類上，中國、美國兩大市場的消費(fèi)都有減少，其中中國市場的銷售額出現(xiàn)明顯的雙位數(shù)下滑，主要受到農(nóng)歷新年前大規(guī)模去庫存的影響以及去年春節(jié)時(shí)間較早帶來的不利因素。不過人頭馬君度認(rèn)為，四季度（即2024年1月-3月）去庫存情況樂觀。

LVMH則在財(cái)報(bào)中透露，2023年?duì)I收862億歐元、凈利潤152億歐元，分別同比增長9%、8%。其中，葡萄酒與烈酒成為了LVMH唯一出現(xiàn)營收下滑的業(yè)務(wù)板塊。2023年，LVMH的葡萄酒及烈酒業(yè)務(wù)有機(jī)收入下降4%，持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)利潤下降2%。分業(yè)務(wù)來看，軒尼詩等烈酒業(yè)務(wù)收入有機(jī)下滑，而葡萄酒仍有增長。

財(cái)報(bào)解釋原因是2022年同期基數(shù)較高，此外去年也面臨著庫存較大的問題。財(cái)報(bào)指出，去年美國市場軒尼詩需求顯著下降，但年底開始美國市場需求開始復(fù)蘇。

貴州：2024年白酒產(chǎn)業(yè)增加值目標(biāo)10%

1月24日，2024年貴州省政府工作報(bào)告提出，要推動(dòng)白酒產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，2024年白酒產(chǎn)業(yè)增加值增長10%左右。

2023年貴州白酒產(chǎn)業(yè)增加值增長了10.7%。貴州省在2023年進(jìn)行了白酒產(chǎn)業(yè)的深度調(diào)整，清理退出了632家白酒企業(yè)，同時(shí)提升改造了995家，旨在持續(xù)推動(dòng)白酒產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

券商觀酒

浙商證券：春節(jié)白酒銷售預(yù)期小幅增長

浙商證券1月22日研報(bào)指出，春節(jié)白酒表現(xiàn)韌性仍足，競爭加劇下強(qiáng)者恒強(qiáng)。當(dāng)前白酒行業(yè)春節(jié)特征為：由于春節(jié)時(shí)點(diǎn)滯后，當(dāng)前春節(jié)銷售高峰期尚未開始；預(yù)計(jì)白酒春節(jié)表現(xiàn)與去年農(nóng)歷同期表現(xiàn)基本持平，酒企之間有所分化，強(qiáng)者恒強(qiáng)，預(yù)計(jì)春節(jié)為預(yù)期中的小幅增長；以價(jià)換量情況顯著，酒企為爭搶份額加強(qiáng)促銷，批價(jià)表現(xiàn)相對(duì)較弱。

華創(chuàng)證券：白酒板塊估值已極具性價(jià)比，短期蘊(yùn)含超跌反彈機(jī)會(huì)

華創(chuàng)證券上周研報(bào)表示，無論是短周期跟蹤反饋，還是長周期白酒運(yùn)行邏輯重構(gòu)，老四大酒企穩(wěn)增驅(qū)動(dòng)力底牌仍足，但名酒向下擠壓會(huì)更加明顯，從回款、庫存等都會(huì)顯現(xiàn)劇烈分化。而市場對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期普遍較弱，板塊估值已極具性價(jià)比，短期蘊(yùn)含超跌反彈機(jī)會(huì)，長線價(jià)值凸顯。