21世紀經濟報道記者肖夏 綜合報道

上周（1月29日-2月4日），大盤再探新低，中證白酒指數周內跌幅超4%，多家白酒企業股價大跌，啤酒股同樣波動較大，對此舍得酒業、水井坊等酒企響應監管號召，提出了回購計劃。

上周業界最重要的新聞莫過于五糧液將從2月5日起正式提高出廠價。很快劍南春也傳出了計劃提價的消息。春節臨近，生肖酒、文化酒的熱銷，正助推i茅臺平臺熱度創下新高，不過也有一批區域型酒企預告去年業績虧損或不及預期，今年預計會面臨更大的銷售壓力。

酒企動態

舍得酒業再度出資上億元回購股票

舍得酒業（600702.SH）2月2日披露，為維護股東利益、推動公司“提質增效重回報”，基于對未來發展前景的信心及價值的認可，公司董事長蒲吉洲提議以自有資金以集中競價交易方式回購公司已發行的A股股票?；刭徺Y金總額在1億元至2億元之間，通過自有資金回購，在董事會審議通過后六個月內進行。

這是去年8月出資近3.7億元回購股票后，舍得酒業再次提出回購。舍得酒業目前市盈率不到15倍，處于歷史較低區間。

水井坊出資7500萬元至1.5億元回購股票

水井坊（600779.SH）2月4日公告，為維護投資者利益、增強投資者信心，同時不斷完善公司長效管理機制，董事長范祥福提議以自有資金通過集中競價交易回購公司股票?；刭徑痤~在7500萬元至1.5億元之間，將在董事會審議通過后12個月內執行。

五糧液時隔兩年再提價，蔣佳任副總經理

2月2日晚，五糧液（00858.SZ）公告，根據宜賓市人民政府宜府人〔2024〕15 號文件精神，經董事會提名委員會提名，聘任蔣佳為五糧液公司副總經理，不再擔任公司總經濟師職務；謝治平不再擔任公司財務總監職務，在聘任新任財務總監前，由其繼續代行財務總監職責；劉洋不再擔任公司副總經理職務。蔣佳1974年4月生，正高級經濟師，1997年開始在五糧液參加工作。

從2月5日開始，第八代五糧液正式提高出廠價50元，出廠價從969元提升至1019元，調整后出廠價首次站上了千元。 這也是五糧液時隔兩年零兩個月后再度提價。此次提價幅度為5%，且此前五糧液方面預告過將“擇機適度提價”，業界對提價已有預期。

答題才能買的散花飛天吸引6000萬人次圍觀，i茅臺月活創新高

i茅臺2月1日披露，30日開啟答題申購的貴州茅臺酒（散花飛天）截至31日吸引了6650萬人次訪問問答活動頁面。截至1月31日，散花飛天申購活動的成功報名人數達到581萬人，僅投放9999瓶，中簽率僅0.17%。在此推動下，1月30日i茅臺日活用戶突破872萬，再創歷史新高。

伴隨著甲辰龍年生肖酒與散花飛天在1月先后上線i茅臺開啟申購，i茅臺APP月活用戶數量達到歷史最高值，為1949萬人，比2023年全年1169萬的平均月活高出67%。自1月6日在i茅臺上開啟申購至今，甲辰龍年生肖酒日均申購人次超過600萬。

值得注意的是，還有更多產品正在登上i茅臺平臺，進一步提升茅臺的直銷收入。

1月29日，單瓶售價1388元的茅臺1935·中國國家地理文創酒在i茅臺平臺首發，這是茅臺1935發布的首款文創酒產品，展示的是中國地理“胡煥庸線”沿途城市。次日，周杰倫代言的莫其托雞尾酒貴州味道系列也開始在i茅臺銷售，這一系列雞尾酒產品是莫其托酒業和茅臺集團生態農業產業發展有限公司合作推出，加入了43度茅臺酒和52度漢醬酒，建議零售價為539元/瓶，酒精度均為30%vol，單瓶500ml。

傳劍南春水晶劍從3月起提價15元

行業媒體稱，劍南春大單品水晶劍將從3月1日起出廠價提高15元。這是去年12月底傳出提價20元消息后，水晶劍再度傳出提價。不過21世紀經濟報道記者注意到，兩次傳言都暫未有正式文件通知，劍南春方面也未回應記者求證。水晶劍是次高端價格帶的大單品，春節前批發價有所上漲，今日酒價顯示批價超過410元。酒企在春節旺季前提價，主要是為了促進經銷商回款，不過提價幅度往往取決于白酒整體行情。 

酒鬼酒董事會即將換屆   

酒鬼酒（000799.SZ）2月1日披露，第八屆董事會任期屆滿，公司董事會將進行換屆選舉，提名高峰、鄭應南、徐菲、鄭軼、江湧、杜家駿為第九屆董事會非獨立董事候選人。這當中，鄭應南、徐菲、鄭軼、江湧、杜家駿均為現任董事，鄭軼現為酒鬼酒總經理。高峰去年末上任中糧酒業投資有限公司董事長、黨委書記。這批提名還需獲得股東大會通過，通過之日起任期3年。

瀘州老窖副總經理王洪波到齡退休

瀘州老窖（000568.SZ）2月1日公告，董事、副總經理王洪波因達到退休年齡，提出辭去公司董事及董事會專門委員會委員、副總經理職務，其辭職后不在公司及公司控股子公司擔任職務。

傳汾酒集團去年營業總收入324億元

多家行業媒體報道，汾陽杏花村經開區透露，2023年汾酒集團營業總收入達到324億元，其上年營業總收入262.14億元，同比增長23.7%。由于汾酒集團是整體上市，這一消息側面證實了山西汾酒（600809.SH）去年收入突破300億元。

行業要聞

2023年四川規上啤酒產量同比增長4.3%

2023年12月，四川省規模以上企業啤酒產量18.3萬千升，同比下降10.7%；2023年全年，四川省規模以上企業累計啤酒產量268.7萬千升，同比增長4.3%。 ???

大咖論酒

招商基金侯昊：節前白酒行情還會震蕩、波動

管理招商中證白酒指數型基金的招商基金經理侯昊2月2日發表文章，就近期市場波動較大和春節白酒行情分享其投資觀點。

侯昊認為，近期白酒行情調整較多，與春節高頻指標偏弱、資金對宏觀經濟整體謹慎以及資金面因素相關。

首先，近期其調研到春節整體名酒回款、動銷質量還是有保證的，春運等數據顯示春節大眾返鄉消費表現不錯，但部分地區反映商務活動偏弱，禮贈需求受到擾動。這種高頻數據擾動下市場信心會受到一定影響，短期造成行情的較大波動。其次，2023年經濟總量改善、價格承壓，偏通縮環境下白酒板塊表現往往承壓，加之資金對宏觀經濟的擔憂依然存在，作為順周期品種的白酒容易出現較大波動。再次，資金面壓力因素依然存在，行情的持續下跌往往引致踩踏效應，放大行情的波動幅度。

對于基金投資者關注的白酒板塊在節前是否值得投資，侯昊認為，白酒是具備較好生意屬性的行業，值得考慮長期布局。在年前高頻指標偏弱、資金信心不足等因素的影響下，短期估計行情還會有一些震蕩和波動。不過短期股價是對當下信息的反映，市場調整反而提供了投資窗口，當前白酒股票估值無論橫向對比其他企業，還是縱向對比歷史區間均處于相對的估值低位，可以在平衡風險和收益的基礎上考慮適量長線布局。

侯昊認為，當前情況下，倒金字塔定投是一種選擇方式。白酒龍頭的相對優勢使得行業可以在波動中有市場認可的底部區間，有較強的性價比。

券商觀酒

方正證券：未來白酒逐步呈頭部集中態勢

方正證券2月2日研報指出，未來白酒逐步呈頭部集中態勢，品牌力較強的企業將會脫穎而出。當前酒企開門紅運作積極、運營韌性較強。白酒作為順周期優質資產，看好隨宏觀消費復蘇的回彈彈性。

新價格新產業周期下，研報建議關注以下幾條投資主線：白酒香型競爭受益賽道快速發展或自身份額提升的優質企業；精耕區域穩步擴展、伴隨地區消費升級的企業；高端白酒業績確定性高，在過往白酒修復周期中均率先修復的公司；區域龍頭受益于強勁品牌力或將表現亮眼，隨政商務宴請及經濟活動恢復。