南財理財通課題組 陳子卉

榜單篩選條件：理財公司成立期滿一年的混合類公募產品（1年定開），統計時點前一周須有披露凈值。季季正收益指近一年每個完整的自然季季末均為正收益。

本文榜單排名來自理財通AI全自動化實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯系助理進一步核實。

據南財理財通數據，截至5月23日，理財公司一年定開的混合類產品（合并登記編碼）近一年算術平均凈值增長率和平均最大回撤為0.89%和2.52%。

在理財公司季季正收益混合類公募產品近一年業績榜單（一年定開）中，7家理財公司產品上榜，中郵理財、光大理財、工銀理財、農銀理財、民生理財、浦銀理財和北銀理財均有產品上榜。

從單品收益表現看，中郵理財“郵銀財富·鴻元一年定開2號”和“郵銀財富·鴻元一年定開17號(價值優勢)”分別以3.46%和2.1%的近一年凈值增長率位列榜單第一名和第十名。光大理財“陽光橙安盈1號”和工銀理財“恒睿睿鑫混合類1年定開6號”位列第二和第三。

除工銀理財“兩權其美私銀尊享混合類1年定開1號”回撤稍高為1.16%外，其余上榜產品近一年最大回撤均不超1%。整體來看，上榜產品風險回撤控制水平較好。

中郵理財“郵銀財富·鴻元一年定開2號”為一年定開中風險混合類產品，業績比較基準為3.8%—4.5%（年化），一季度末產品資產規模為8652.15萬元。截至5月23日，該產品累計凈值收至1.1088，今年以來凈值漲幅2.59%，年化后為7.1%。

值得注意的是，該產品公募基金持倉占比較高，占理財計劃資金四成，較為考驗管理人基金投資管理能力。從披露的運作報告來看，該產品一季度末穿透后公募基金、債券和權益資產占總資產比例分為43.1%、28.41%和25.07%。

前十大持倉資產主要為股基、銀行優先股和債基。重倉的股票基金和偏股混合類基金今年以來表現突出，第五大持倉“大成高新技術產業C”和第七大持倉“融通內需驅動C”2024年以來凈值增長率分別為17.38%（同類排名前5%）和6.74%（同類排名前20%），符合今年紅利價值風格，且回撤較小，貢獻了部分產品收益。優先股持倉票面股息較高，在目前市場環境下具有一定稀缺性。

結合以上信息不難看出，該產品收益主要來源于優選權益類資產、優先股分紅與債券票息。

中郵理財另一款上榜產品“郵銀財富·鴻元一年定開17號(價值優勢)”也為中風險混合類產品，業績比較基準為2%—5%（年化）。從持倉運作上看，該產品與“郵銀財富·鴻元一年定開2號”風格相近，但公募基金合計資金占比更高，一季度末有56.21%的資金投向公募基金。

南財理財通課題組梳理發現，2只“郵銀財富·鴻元一年定開”系列產品主要投資債券等固定收益類資產獲取基礎收益，并根據市場情況適度配置股票（含優先股）、證券投資基金等權益類資產，進行收益增強，實際配置的固定收益類資產和類固收資產（優先股等）合計占比較高，優選的權益資產也獲得較好收益，因此產品收益較為穩健。

展望二季度權益市場，投資經理在運作說明書中表示，預計市場將呈現窄幅震蕩走勢，市場風格仍將延續“紅利+主題”的杠鈴型策略占優局面。行業方面，可以關注原油、有色等上游資源行業，受益于國內消費復蘇的消費品行業，以及受益于人工智能浪潮的TMT板塊。

（數據分析師：張稆方）