南方財經(jīng)全媒體記者 易妍君 廣州報道

近年來，我國特殊資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展步入“快車道”，當(dāng)前市場規(guī)模已突破萬億元，但相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍存在一定滯后性。

《2023中國金融資產(chǎn)管理行業(yè)研究報告》指出，多年來，監(jiān)管部門持續(xù)致力于推進建設(shè)特殊資產(chǎn)的一、二級市場聯(lián)動機制，但從實際效果來看，二級市場建設(shè)仍缺乏全國統(tǒng)一或區(qū)域統(tǒng)一的有效平臺。

補齊這一短板需要市場各方共同努力。自2023年起，廣州市就率先開啟了建設(shè)特殊資產(chǎn)統(tǒng)一市場先行區(qū)的探索。2024年廣州市政府工作報告，在國內(nèi)首次提出了“探索建立特殊資產(chǎn)管理新模式”的要求，廣州特殊資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展加速。

近期，廣州市推出大灣區(qū)特殊資產(chǎn)賦能服務(wù)平臺（簡稱“大灣區(qū)特資平臺”），旨在為各類特殊機會資產(chǎn)提供“線上+線下”、全鏈路、全周期、市場化、專業(yè)化的綜合解決方案，打造出“立足廣州、服務(wù)灣區(qū)、輻射全國、走向國際”的綜合性特殊資產(chǎn)賦能服務(wù)平臺。

實際上，探索打造特殊資產(chǎn)統(tǒng)一市場先行區(qū)，只是廣州深耕特殊資產(chǎn)管理行業(yè)的其中一個錨。

南方財經(jīng)全媒體記者了解到，廣州市將致力于構(gòu)建特殊資產(chǎn)管理行業(yè)新格局，打通特殊資產(chǎn)流轉(zhuǎn)掣肘，全力提升特殊資產(chǎn)處置效率，助力防范化解經(jīng)濟社會風(fēng)險，促進廣州市高質(zhì)量發(fā)展。以“在全國率先打出特殊資產(chǎn)管理新模式的廣州品牌”為目標，廣州市推動建立打造特殊資產(chǎn)管理新模式的工作機制。目前，相關(guān)工作正在有條不紊推進。

政府牽頭探索建立特殊資產(chǎn)管理新模式

2023年10月底召開的中央金融工作會議強調(diào)，要加快建設(shè)金融強國，全面加強金融監(jiān)管，完善金融體制，優(yōu)化金融服務(wù)，防范化解風(fēng)險，堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路，推動我國金融高質(zhì)量發(fā)展。

特殊資產(chǎn)管理行業(yè)正是防范化解金融風(fēng)險的中堅力量。

所謂特殊資產(chǎn)，泛指因經(jīng)濟周期、政策管控、信用違約、流動性折價、運營管理折價等特殊原因?qū)е聝r值低估或需快速處置變現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括商業(yè)銀行不良資產(chǎn)、非銀金融機構(gòu)（如證券、保險、基金、信托等）不良資產(chǎn)、一般工商企業(yè)經(jīng)營所產(chǎn)生的低效無效資產(chǎn)及經(jīng)營困難或發(fā)展存在瓶頸的企業(yè)資產(chǎn)等。

自上世紀末誕生以來，國內(nèi)特殊資產(chǎn)管理行業(yè)已發(fā)展了20多年。目前，我國已形成“全國性金融資產(chǎn)管理公司 + 地方資產(chǎn)管理公司 + 銀行系金融資產(chǎn)投資公司 + 外資、民資機構(gòu)（非持牌）”的多層次不良資產(chǎn)處置和交易市場。特殊資產(chǎn)管理行業(yè)也被看作是化解金融風(fēng)險、疏通實體經(jīng)濟淤堵的重要渠道。

來自《2023中國金融資產(chǎn)管理行業(yè)研究報告》的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前，全國性金融資產(chǎn)管理公司有5家，銀行系金融資產(chǎn)投資公司有5家，地方資產(chǎn)管理公司共60家；非持牌民資機構(gòu)尚未有明確統(tǒng)計，但數(shù)量遠大于持牌機構(gòu)。

從市場規(guī)模看，目前，我國特殊資產(chǎn)管理市場規(guī)模已達到萬億元級別。

監(jiān)管發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款余額3.95萬億元，較年初增加1495億元；不良貸款率1.62%；商業(yè)銀行逾期90天以上貸款與不良貸款比例為84.2%，保持在較低水平；全年處置不良資產(chǎn)3萬億元。

有業(yè)內(nèi)人士指出，在當(dāng)前經(jīng)濟社會和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級過程中，金融資產(chǎn)管理行業(yè)將面臨較以往更多的資產(chǎn)處置、資源配置、資本價值釋放機遇。

值得注意的是，在推動特殊資產(chǎn)管理行業(yè)有序良性發(fā)展的過程中，一些地方政府積極作為，不斷探索有效的工作模式。例如，作為粵港澳大灣區(qū)核心城市，自2023年起，廣州市就率先開啟建設(shè)特殊資產(chǎn)統(tǒng)一市場先行區(qū)的探索。2024年廣州市政府工作報告提出了“探索建立特殊資產(chǎn)管理新模式”的要求。

敢于先行先試的底氣在于，廣州市具有豐富的特殊資產(chǎn)行業(yè)資源和建設(shè)粵港澳大灣區(qū)資產(chǎn)管理中心的優(yōu)勢。一方面，廣州的經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)發(fā)展均位于全國前列，可為特殊資產(chǎn)行業(yè)提供大量機會。另一方面，在全國特殊資產(chǎn)處置市場中，廣州是最為活躍的城市之一，已具有較為完善的特殊資產(chǎn)交易市場、特殊資產(chǎn)市場的參與方、多樣化的產(chǎn)業(yè)鏈，以及特殊資產(chǎn)管理行業(yè)的專家及人才。

聚焦“五個一”工作任務(wù)，打造特殊資產(chǎn)管理新模式

那么，廣州市將如何打造特殊資產(chǎn)管理新模式？

南方財經(jīng)全媒體記者獲悉，今年以來，廣州市緊鑼密鼓地推進相關(guān)工作。3月至4月，廣州市委金融委員會辦公室會同廣州交易集團組成聯(lián)合調(diào)研組，赴北京、杭州、上海三地金融機構(gòu)、交易機構(gòu)及互聯(lián)網(wǎng)平臺開展特殊資產(chǎn)管理統(tǒng)一大市場建設(shè)專題調(diào)研，學(xué)習(xí)了各地在制度建設(shè)、市場創(chuàng)新方面的亮點。6月21日，廣州市人民政府辦公廳正式印發(fā)《廣州市推動特殊資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展若干措施》，推出“特資十條”。

“特資十條”明確，廣州市建立打造特殊資產(chǎn)管理新模式工作機制，搭建政府法院共同主導(dǎo)、社會各方參與的工作格局，推動各項工作任務(wù)措施落實到位。

這10項具體措施聚焦“五個一”的工作任務(wù)。

首要任務(wù)就是打造一個賦能服務(wù)平臺。

當(dāng)前特殊資產(chǎn)行業(yè)在發(fā)展過程中存在諸多掣肘，諸如區(qū)域割裂、資金供給缺乏、信息不對稱、數(shù)據(jù)分散、處置效率低下、多元處置能力有待提升等，建設(shè)特殊資產(chǎn)統(tǒng)一市場則是解決上述問題的市場答案。 為此，基于市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后制約行業(yè)發(fā)展這一現(xiàn)狀，廣州市率先探索推出大灣區(qū)特資平臺。

廣州交易集團有限公司董事長葛群談道，客觀而言，一步到位建立全國性統(tǒng)一市場的條件尚不具備，但建立有較高公信力、規(guī)范度、專業(yè)性和市場化的區(qū)域性統(tǒng)一處置平臺或許是當(dāng)下更優(yōu)的選擇。結(jié)合中央鼓勵粵港澳大灣區(qū)優(yōu)先開展區(qū)域市場一體化建設(shè)工作的精神，廣州市組建大灣區(qū)特資平臺可謂正當(dāng)時。

依托交易集團現(xiàn)有交易所和拍賣資質(zhì)、人才、科技等優(yōu)勢資源，大灣區(qū)特資平臺構(gòu)建了以“1+5+N”為核心的多層次市場服務(wù)體系。

其中，“1”即建設(shè)一個“強公信、強合規(guī)、強賦能”的特殊資產(chǎn)綜合性賦能服務(wù)平臺，為金融不良資產(chǎn)、涉訴資產(chǎn)、企業(yè)改制或破產(chǎn)清算過程中的變現(xiàn)資產(chǎn)、罰沒資產(chǎn)、商業(yè)不良或抵款資產(chǎn)、特別機遇變賣資產(chǎn)、其他急需處置的資產(chǎn)等特殊機會資產(chǎn)，提供線上+線下、全鏈路、全周期、市場化、專業(yè)化的綜合解決方案。

“5”即聚力打造五大業(yè)務(wù)功能中心。包括：統(tǒng)一信息披露與路演中心、多方聯(lián)動與協(xié)同解紛中心、產(chǎn)融對接與重組重整中心、交易流轉(zhuǎn)與服務(wù)見證中心、特殊資產(chǎn)研究與發(fā)展中心。

這五大業(yè)務(wù)功能中心均扮演著不同角色。如統(tǒng)一信息披露與路演中心是建設(shè)官方、統(tǒng)一、集中的信息披露和招商路演陣地。該中心能夠解決當(dāng)前特殊資產(chǎn)信息分散和不對稱問題，提高市場透明度，優(yōu)化市場價格發(fā)現(xiàn)功能；同時，依托政數(shù)資源和信用評價體系探索建立企業(yè)異常預(yù)警機制；并為特殊資產(chǎn)從業(yè)者提供展示、招商、洽談、考察的常態(tài)化路演場所。

“N”即圍繞特殊資產(chǎn)的形成、處置、盤活及人才培養(yǎng)等產(chǎn)業(yè)鏈條，創(chuàng)設(shè)多個旨在提質(zhì)增效的工作機制和政策工具。如“政企聯(lián)動”協(xié)調(diào)機制、跨境市場對接機制、產(chǎn)學(xué)研合作機制、押品拍賣前置工具等。

深化機制、提升營商環(huán)境指標、建設(shè)集聚區(qū)、營造生態(tài)

另外四項工作任務(wù)分別是：深化一個機制（府院聯(lián)動機制）、提升一個營商環(huán)境指標（企業(yè)破產(chǎn)）、建設(shè)一個集聚區(qū)和營造一個生態(tài)（匯集人才、機構(gòu)、資本等各類元素）。

具體而言，深化機制是指拓展完善現(xiàn)有破產(chǎn)財產(chǎn)府院聯(lián)動機制，包括：靈活運用預(yù)重整制度，落實特殊資產(chǎn)處置稅收支持政策，助力廣州存在紓困需求的企業(yè)化解債務(wù)或流動性風(fēng)險，并積極導(dǎo)入產(chǎn)業(yè)資源賦能，推動企業(yè)脫困重生；以企業(yè)高效重整為切入口，吸引更多企業(yè)通過主要辦事機構(gòu)所在地、注冊地、主要營業(yè)地、主要財產(chǎn)所在地等加強與廣州司法管轄權(quán)的連接，聚集人才、技術(shù)、資金；打通破產(chǎn)信息共享、信用修復(fù)、投融資支持等關(guān)鍵環(huán)節(jié)堵點卡點，有效實現(xiàn)數(shù)據(jù)端口對接、服務(wù)銜接，為企業(yè)成功紓困提供更有力的制度供給；建立企業(yè)風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警機制，整合資源、歸集信息，提前識別企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，提供危機早期預(yù)警信號，實現(xiàn)困境企業(yè)及早挽救。

提升營商環(huán)境指標方面，將著力提高廣州市“企業(yè)破產(chǎn)”指標質(zhì)效，優(yōu)化破產(chǎn)前綜合服務(wù)、破產(chǎn)案件繁簡分流、執(zhí)破銜接、信用協(xié)同修復(fù)等機制，持續(xù)提升涉稅事項、破產(chǎn)信息核查、金融支持等服務(wù)水平。加強破產(chǎn)清算、重整和執(zhí)行信息的數(shù)據(jù)共享，推進企業(yè)破產(chǎn)信息核查“一件事”，提升破產(chǎn)信息核查集成化服務(wù)效能。充分發(fā)揮預(yù)重整制度功效，實現(xiàn)庭外重組與庭內(nèi)重整的有效銜接，降低破產(chǎn)重整制度性成本，推動債務(wù)糾紛有效化解，提高破產(chǎn)重整效率。推動建立和完善破產(chǎn)商事仲裁和調(diào)解機制、國有企業(yè)“兩非”“兩資”處置出清綠色通道、粵港澳大灣區(qū)企業(yè)重整司法合作機制，探索完善跨境破產(chǎn)認可和協(xié)助規(guī)則。

建設(shè)特殊資產(chǎn)行業(yè)集聚區(qū)的具體舉措是，廣州市將依托天河區(qū)金融機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等要素機構(gòu)豐富的優(yōu)勢，支持該區(qū)出臺有關(guān)政策，大力建設(shè)特殊資產(chǎn)管理行業(yè)聚集區(qū)，逐步形成金融機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)管理公司、基金公司等機構(gòu)及生態(tài)聚集，并打造“線上+線下”特殊資產(chǎn)路演中心，開展特殊資產(chǎn)推介、招商、項目對接，吸引特殊資產(chǎn)處置鏈條上的各類機構(gòu)在穗展業(yè)，集聚發(fā)展。

另外，關(guān)于營造良好生態(tài)圈，廣州市將從以下幾個方面著手：

一是支持特殊資產(chǎn)管理行業(yè)領(lǐng)域國內(nèi)外各類機構(gòu)（包括全國性或地方資產(chǎn)管理公司、外資投資機構(gòu)、非持牌資產(chǎn)管理公司）在穗落戶或設(shè)立分支機構(gòu)，鼓勵國家級特殊資產(chǎn)交易平臺在穗設(shè)立線下服務(wù)機構(gòu)，與總部在穗的特殊資產(chǎn)交易機構(gòu)及平臺開展合作，支持特殊資產(chǎn)處置鏈條上的各類主體在穗發(fā)展壯大，并對符合《廣州市促進金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干措施》規(guī)定的機構(gòu)予以補貼，吸引特殊資產(chǎn)處置鏈條上的各類機構(gòu)在穗聚集和壯大。

二是優(yōu)化有關(guān) QFLP（合格境外有限合伙人）政策措施，探索調(diào)整試點基金的投資項目范圍和形式，為境外資金參與我市特殊資產(chǎn)處置提供便利退出通道。

三是鼓勵全國性資產(chǎn)管理公司、頭部地方資產(chǎn)管理公司和其他有意向參與我市特殊資產(chǎn)處置的機構(gòu)（含外資背景）與總部在穗的金融機構(gòu)聯(lián)合成立產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級基金，并對基金落地提供包括推薦優(yōu)質(zhì)項目在內(nèi)的“服務(wù)包”，鼓勵產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級基金拓展投資領(lǐng)域、創(chuàng)新投資模式，優(yōu)化資源配置和整合產(chǎn)業(yè)鏈條，引導(dǎo)更多社會資本參與特殊資產(chǎn)管理和廣州優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。