特約評論員 陳白

近日召開的中央政治局會議提出，大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、理財等資金入市堵點，努力提振資本市場。中央金融辦、中國證監會聯合印發《關于推動中長期資金入市的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），重點提出了持續優化資本市場生態、大力發展權益類公募基金、著力完善各類中長期資金入市配套政策制度三方面舉措，力促打造“長錢長投”的資本市場環境。

這一《指導意見》的發布，為市場提供了更加豐富多元的長期投資工具，也被視為繼“并購六條”、市值管理指引發布之后資本市場迎來的又一大重磅政策利好，反映出我國對于推動“資本市場高質量發展”的信心和決心?！芭μ嵴褓Y本市場”的新提法，也是對“提升資本市場內在穩定性”的延續和革新，從更長期的維度來看，這也意味著A股在向以中長期價值投資為主導的資本市場轉型升級的道路上邁出了重要的一步。

從市場基本面來看，在經歷了一段時期的低谷徘徊后，A股市場近日迎來重磅利好，不僅大盤在幾天內就收復了3000點關口，各個板塊個股都迎來了一波普漲。市場強勢走高進一步加速了市場信心的修復，也是對一系列促進政策最好的回應。

而經歷了一波大漲之后，未來如何延續資本市場的交易活躍度，從長期提振市場信心，中長期資金入市的必要性也就進一步凸顯。事實上復盤近年來的資本市場政策變化，引導中長期資金入市一直是資本市場的長期改革方向。這一策略的核心，就在于通過引入具有穩定性質的長期資金，如養老基金、保險資金和其他機構投資者的資金，來增強市場的穩定性，并促進資本市場的健康發展。

在中長期資金入市中，最為大家所熟悉的就是社?；鹑胧?，這也被視為中長期資金入市的一種典型代表。社?；鹱鳛橐环N長期的公共養老金儲備，其主要目的是為了滿足社會保障需求，因此它具有較強的穩定性和長期性特點。類似社?；疬@樣的中長期資金進入股市，不僅有助于提高市場的流動性，可以為市場提供穩定的資金來源，而且還能促進資本市場的長期健康發展。

這是因為，中長期資金通常具有較長的投資期限，不會因為短期市場波動而頻繁進出市場，從而減少了市場的波動性，有助平緩市場的大起大落的風險。此外更重要的是，中長期資金往往對投資的安全性和收益的穩定性有著較高的要求，因此會傾向于選擇那些財務狀況良好、經營穩健的企業進行投資，這些資金更關注的是企業的基本面和發展前景，而不是短期投機，這種投資行為，反過來又有助于推動上市公司提高自身管理水平，改善治理結構，提高信息披露質量，同時也為其他投資者樹立了價值投資的典范。

而且，從市場投資者的角度來看，這類中長期資金更傾向于進行價值投資，這有助于培育市場的長期投資理念，也有助于培養成熟的投資者群體，推動形成理性投資文化，為建設一個更加健康、有韌性的資本市場奠定基礎。

從一級市場鼓勵耐心資本參與創業投資，到二級市場提倡引導中長期資金入市，我們可以清晰看到底層的政策邏輯——打造一個多層次的、長期穩定的金融循環系統，為實體經濟發展和企業的持續成長提供充足的養分和動能。從這個角度來看，引導中長期資金入市不僅是深化資本市場改革的關鍵環節，也是構建多層次資本市場體系，實現金融服務實體經濟目標的重要途徑。這一改革方向不僅能夠增強資本市場的功能和服務能力，還能夠促進整個金融體系的穩健運行，服務于國家經濟社會發展的大局。

可以預期的是，隨著更多的耐心資本、中長期資本參與市場建設，中國股市將進一步強化其作為價值發現平臺的功能，讓更多的優質公司能夠得到金融支持，為長期提振資本市場助力，更為推動資本市場的成熟與穩健發展打下堅實的路基。