11月29日，中信建投證券策略研究首席分析師陳果發文，再回應“本輪牛市最大的問題是機構不信”話題。陳果表示，其實相比“機構不信”，我看下來目前部分散戶朋友“不信機構”的問題可能更突出。

據了解，近期市場再度進入震蕩，A股本輪行情是否為牛市，再度引發投資者熱議。日前，如是金融研究院院長、中國民營經濟研究會副會長管清友表示，“有友人言：本輪牛市最大的問題是機構全都不信。”

對此，中信建投策略首席陳果曾回應稱：“我理解管總意思是想表達：很多機構對經濟復蘇的信心還沒有完全確立，需要一個過程。我日常就是在和機構投資者交流，當然光我講“信心重估?！边壿嫴粔?，機構也希望市場走牛，也期待更多政策。”

此外，今日A股大漲，市場流傳多條利好小作文。陳果表示，“如果每每‘假的’小作文能讓市場漲，那么某種程度上這些小作文至少呼應了市場多頭的心聲與呼聲。”

今日，陳果還發表觀點稱，“破A股熊易，破心中熊難”，“沒有完美的牛市，除非是牛市的最后一刻”。

A股此輪行情是否為牛市，后市將如何走？

“明年是從流動性牛到基本面牛”，這是陳果對2025年A股市場的主要觀點。

陳果認為，站在歷史的視角來看市場會發現，基本每5年就有一次牛市、每10年就有一次大牛市是股市的歷史規律，這背后跟中國5年規劃及5年周期皆有相關性。每一次牛市的起點往往來自政策的催化，而這一輪牛市的開始可以理解為“信心重估?！?/strong>。

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