21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者 申俊涵 北京報道
1月21日，據(jù)市場消息，鼎暉夾層旗下新基建專項投資基金完成近10億元人民幣首關(guān)，投資人包括多個國資平臺, 另有多家保險公司、國資平臺、高校捐贈基金擬參與后續(xù)募集。據(jù)悉，該基金預(yù)計將在2025年完成設(shè)立，目標(biāo)規(guī)模25億元人民幣。
這是繼2020年成功設(shè)立國內(nèi)第一只人民幣數(shù)據(jù)中心專項基金后，鼎暉夾層發(fā)起設(shè)立的第二只專注于投資數(shù)據(jù)中心的專項基金。
2018年開始布局，鼎暉IDC投資金額超50億元
鼎暉夾層于2018年起開始布局IDC行業(yè)，是國內(nèi)最早專注于數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域投資的私募基金之一。鼎暉IDC投資策略聚焦于超一線城市集群的優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)中心，已累計投資項目13個，投資金額超50億元。目前，所有已投項目均位于北京、上海、廣州、深圳四個超一線城市。
2020年10月，鼎暉夾層團隊募集國內(nèi)首只人民幣數(shù)據(jù)中心專項基金，募集規(guī)模達到20億元人民幣。投資人以險資、國有企業(yè)、高校捐贈基金等專業(yè)機構(gòu)投資人為主。投資期間實現(xiàn)了每年現(xiàn)金分配不低于8%，截至2024年底，基金 DPI 已達0.72，實現(xiàn)了良好的業(yè)績回報。
自布局IDC賽道以來，鼎暉夾層團隊運用靈活、高效的夾層投資模式，精準(zhǔn)地為具有重資產(chǎn)屬性的IDC企業(yè)進行賦能，不僅助力IDC企業(yè)在開發(fā)、并購類項目上迅速抓住市場機會，還能夠助力成熟項目通過REITs等方向?qū)崿F(xiàn)資本化。
以鼎暉夾層團隊參與投資的位于上海臨港的某IDC集群為例，團隊從項目一期開發(fā)建設(shè)階段即參與投資，隨著一期項目的成功交付運營及快速去化，又緊隨市場需求支持了該IDC集群的后續(xù)擴容。跟隨市場最新趨勢，該機房亦逐步升級定位為高密算力機房，本次募集完成的新基金也將繼續(xù)投資該項目最新一期擴容。目前該IDC項目已規(guī)劃為上海五大智算中心之一，服務(wù)于字節(jié)跳動、騰訊等大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)及算力、網(wǎng)絡(luò)運營相關(guān)國企單位。
據(jù)悉，本次募集的新基建專項投資基金將延續(xù)之前成熟的投資策略及經(jīng)驗，并結(jié)合市場新形勢進行創(chuàng)新，目前已在一線城市集群儲備了數(shù)個優(yōu)質(zhì)項目。基金預(yù)計將在近期完成首個項目的投資。
AI驅(qū)動新一輪增長周期，IDC邁向AIDC關(guān)鍵變革進行時
從“云計算”到“人工智能”，從“新基建”到“算力底座”，數(shù)據(jù)中心作為信息時代數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的終端基礎(chǔ)設(shè)施，具備長期的增長確定性。鼎暉夾層團隊認(rèn)為，AI的爆發(fā)正加速驅(qū)動數(shù)據(jù)中心進入“IDC→AIDC”的新一輪增長周期，當(dāng)前IDC市場正處于“新興需求上行”、“有效供給探底”的有利投資窗口期。
（中國IDC行業(yè)供需演進圖表來源：鼎暉夾層）
在需求側(cè)，通過對上游芯片出貨量、上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)資本開支等先行指標(biāo)的長期追蹤，鼎暉夾層團隊觀察到AI的技術(shù)革新正在為數(shù)據(jù)中心行業(yè)帶來全新機遇。以2022年底ChatGPT-3.5橫空出世為關(guān)鍵節(jié)點，大廠的IT支出迅速回暖，連續(xù)多個季度實現(xiàn)三位數(shù)的爆發(fā)增長，針對AI的相關(guān)資本開支將會在未來進一步增長。大廠全面開啟算力領(lǐng)域的“軍備競賽”，加上GPU服務(wù)器的較高運營環(huán)境要求，為IDC資源需求提供了直接動力及全新標(biāo)準(zhǔn)。
在供給側(cè)，鼎暉夾層團隊認(rèn)為，上一輪的周期調(diào)整已進入尾聲，市場庫存回到低位。2020年新基建政策的出臺帶動了國內(nèi)數(shù)據(jù)中心建設(shè)高峰，后續(xù)數(shù)年受到疫情沖擊、外資撤出、互聯(lián)網(wǎng)平臺整頓政策等影響，IDC新建速度放緩，非專業(yè)玩家和資產(chǎn)逐步出清。AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一方面迅速消化了一線城市及其周邊集群的有效IDC機柜庫存，同時也對IDC項目及服務(wù)商綜合能力提出更高要求，使得市場供給加速筑底，供需缺口開始擴大。
歷經(jīng)10余年持續(xù)發(fā)展和創(chuàng)新演變，鼎暉夾層已發(fā)展成為國內(nèi)領(lǐng)先、管理資產(chǎn)規(guī)模最大的夾層基金，目前在管基金規(guī)模約130億元人民幣，累計投資超過140個項目，完成370億元的項目投資。
鼎暉夾層投資聚焦于“三新一特” 的核心策略：即新基建、新能源、新產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)及特殊機會，重點關(guān)注數(shù)據(jù)中心、長租公寓、產(chǎn)業(yè)園區(qū)及養(yǎng)老等現(xiàn)金流資產(chǎn)。
鼎暉夾層也連續(xù)創(chuàng)造了多個業(yè)內(nèi)“第一”——第一個有成功基金退出經(jīng)驗的國內(nèi)夾層基金、第一個引入險資作為LP的國內(nèi)夾層基金、第一個實現(xiàn)LP完全機構(gòu)化的國內(nèi)夾層基金，第一只設(shè)立人民幣數(shù)據(jù)中心投資的基金等。
面對當(dāng)前的數(shù)據(jù)中心投資機遇，鼎暉投資管理合伙人，鼎暉夾層創(chuàng)始合伙人胡寧表示：“鼎暉夾層團隊在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域持續(xù)跟蹤并投資近10年，在行業(yè)研究、項目渠道，合作方關(guān)系等方面，均積累了深厚且獨到的經(jīng)驗。在當(dāng)前AIDC變革的新趨勢下，我們會繼續(xù)夯實過往積累的豐富資源與優(yōu)勢，并持續(xù)對行業(yè)進行前瞻性的研判。在不斷變化的新形勢下，為投資人創(chuàng)造能夠穿越周期的穩(wěn)健回報。”
