火遍海內外的DeepSeek震動全球市場，物美價廉的大模型，讓投資者對科技巨頭AI巨額投資產生質疑。

但是，近日微軟、Meta等多家美國科技巨頭在財報會議上強調，并未因此動搖繼續大規模投資AI的決心，投入規模和力度仍然將是巨大的，而軟銀正計劃向OpenAI投資最高達250億美元。

橋水基金創始人達利歐最新警告稱，投資者對人工智能的狂熱助長了美股的“泡沫”，其程度類似于千禧年互聯網泡沫破滅前的情形。“定價已經達到了一個較高的水平，同時還存在利率風險，這種組合可能會刺破泡沫。”

在二級市場上，日本股市半導體板塊在經歷27日和28日連續兩個交易日暴跌之后，個別股票有所反彈。

日股半導體板塊反彈

1月30日，日本股市整體低開高走。在前期“DeepSeek沖擊”之后，在經過連續兩個交易日大幅下跌之后，日本相關板塊公司股價有所反彈。

日經225指數成份股中，半導體測試設備供應商愛德萬測試（Advantest，股票代碼：6857）30日上午一度大漲近7%，但隨后漲幅收窄，下午收盤時上漲3.22%。

愛德萬測試（Advantest）被視為日股市場半導體賽道龍頭股之一，主要聚焦半導體測試，近年遭到日股市場投資者大力追捧，29日晚間公告顯示，公司本季度營業利潤較上期增長2.8倍。

數據顯示，DeepSeek推出了新模型DeepSeek-R1之后，日本股市半導體相關板塊在27日和28日兩個交易日連續暴跌。其中，愛德萬測試（6857）在27日下跌8.61%之后，28日再度暴跌11.14%；東京電子（8035）27日下跌4.90%之后，28日再跌5.74%；瑞薩電子（6723）27日下跌1.24%后，28日下跌3.56%。

軟銀將向OpenAI直接投資最高達250億美元

據外媒報道，日本軟銀集團正商談向OpenAI投資最高達250億美元的計劃，此舉可能使其取代微軟成為這家人工智能初創公司最大的支持者。

據了解，兩家公司正在德克薩斯州牽頭“星際之門”（Stargate）的合資項目，計劃投入1000億美元建設數據中心和其他AI基礎設施。兩家公司此前表示，最終目標是在四年內投資5000億美元。但是，馬斯克等科技行業人士曾質疑“星際之門”（Stargate）及其融資缺乏細節，對其能否兌現承諾表示懷疑。

根據OpenAI的說法，在OpenAI、軟銀、甲骨文以及主權基金MGX成立合資公司Stargate后，軟銀和OpenAI將是Stargate的主要合作伙伴，孫正義將擔任董事長，軟銀承擔財務責任，OpenAI承擔運營責任。

有知情人士稱，軟銀除了向Stargate項目承諾投入超過150億美元之外，還可能直接向OpenAI投資150億美元至250億美元。去年秋季，OpenAI在獲得66億美元融資輪后達到了1570億美元的估值，其中軟銀是投資者之一。

然而，在外界傳出該消息之后，30日，軟銀集團（9984）股價出現進一步下跌局面，30日收盤時，公司股價仍然下跌1.06%。此前，在“DeepSeek沖擊”之后，軟銀集團（9984）跌幅明顯，27日下跌8.32%，28日下跌5.22%。目前，軟銀集團已經將上周漲幅16%全部抹去。

達利歐警告：AI狂熱正把美股推向千禧年危機

橋水基金創始人達利歐最新警告稱，投資者對人工智能的狂熱助長了美股的“泡沫”，其程度類似于千禧年互聯網泡沫破滅前的情形。達利歐指出，“定價已經達到了一個較高的水平，同時還存在利率風險，這種組合可能會刺破泡沫。”

達利歐表示：“我們現在所處的周期位置非常類似于1998年或1999年的情況。”他補充道，“換句話說，有一種新的重大技術無疑會改變世界并取得成功。但有些人將這一點與投資的成功混淆了。”

上世紀90年代末，科技股估值飆升，部分原因是低利率和互聯網使用的增加，隨后隨著格林斯潘領導下的美聯儲收緊貨幣政策，市場經歷了一次殘酷的調整。納斯達克100指數在1999年翻了一番，但在2002年10月前下跌了約80%。而自2023年初以來，該指數再次翻倍，像專注于AI的芯片制造商英偉達等股票大幅上漲。

達利歐也警告說，在AI領域的賭注異常高。“中美之間的科技競爭不僅對于經濟優勢至關重要，對于軍事優勢也是如此，比盈利能力更重要。”“那些過于關注用精細計算來確保盈利的人不會贏得這場競賽。” 

（來源：證券時報·券商中國）