一、證券市場回顧

南財金融終端數據顯示，上周（3月10日-3月14日,下同），上證綜指周內上漲1.39%，收于3419.56點，最高3421.23點；深證成指周內上漲1.24%，收于10978.3點，最高10985.95點；創業板指周內上漲0.97%，收于2226.72點，最高2233.83點。在全球市場中，大部分主要指數下跌。納斯達克綜指下跌2.43%，道瓊斯工業指數下跌3.07%，標普500下跌2.27%。亞太地區，恒生指數下跌1.12%，日經225指數上漲0.45%。

二、ETF市場表現

1、股票型ETF整體市場表現

上周股票型ETF周度收益率中位數為1.26%%。其中按照不同分類，規模指數ETF中銀華中證2000增強策略ETF周度收益率最高，為2.94%；行業指數ETF中華安中證申萬食品飲料ETF周度收益率最高，為7.64%；策略指數ETF中中金MSCI中國A股國際質量ETF周度收益率最高，為3.54%；風格指數ETF中招商中證銀行AH價格優選ETF周度收益率最高，為2.65%；主題指數ETF中鵬華中證酒ETF周度收益率最高，為6.54%。

2、股票型ETF漲跌幅排行

上周股票型ETF漲幅最高的5支ETF及其收益率分別為：華安中證申萬食品飲料ETF(7.64%)、鵬華中證酒ETF(6.54%)、招商國證食品飲料行業ETF(6.18%)、華寶中證細分食品飲料產業主題ETF(6.13%)、華夏上證主要消費ETF發起式(6.0%)。詳情見下表:

上周股票型ETF跌幅最大的5支ETF及其收益率分別為：匯添富中證信息技術應用創新產業ETF(-4.19%)、華夏中證信息技術應用創新產業ETF(-4.08%)、方正富邦中證滬港深人工智能50ETF(-4.01%)、華寶中證信息技術應用創新產業ETF(-3.83%)、匯添富中證全指軟件ETF(-3.56%)。詳情見下表:

3、股票型ETF流動性

流動性方面，上周股票型ETF市場日均成交額減少8.3%，日均成交量增加3.4%，換手率減少0.09%。

4、股票型ETF資金流向

上周股票型ETF資金流入最多的5支ETF及其流入金額分別為：南方中證500ETF(流入18.63億元)、華夏上證50ETF(流入14.93億元)、南方中證1000ETF(流入11.04億元)、華泰柏瑞滬深300ETF(流入5.43億元)、易方達滬深300ETF發起式(流入4.2億元)。詳情見下表:

上周股票型ETF資金流出最多的5支ETF及其流出金額分別為：華寶中證全指證券公司ETF(流出3.7億元)、國聯安中證全指半導體產品與設備ETF(流出3.28億元)、國泰中證A500ETF(流出2.73億元)、易方達創業板ETF(流出2.51億元)、天弘中證全指證券公司ETF(流出2.5億元)。詳情見下表:

三、ETF融資融券情況

上周股票型ETF融資余額由前一周的431.766億元提升至438.025億元，融券余量由前一周的22.428億份提升至22.656億份。其中周內融資買入額最高的ETF為華夏上證科創板50成份ETF，買入總額為9.21億元；其中周內融券賣出量最高的ETF為華泰柏瑞滬深300ETF，賣出總量為0.16億份。

四、ETF存量市場情況

上周市場上存量ETF共計1098只，其中股票型ETF884只，債券型ETF29只，貨幣型ETF27只，商品型ETF17只，跨境型ETF141只。

基金規模方面，上周ETF市場總規模達到38822.91億元，較前一周增加318.57億元。其中，股票型ETF為29353.23億元，債券型ETF為2043.13億元，貨幣型ETF為1504.05億元，商品型ETF為953.3億元，跨境型ETF為4969.2億元。

上周股票型ETF的存量數量、規模分別占比整個ETF市場的80.5%、75.6%，股票型ETF為ETF市場上規模最大的種類。聚焦股票型ETF，總規模較前一周增加272.83億元。其中按照不同分類，規模指數中華泰柏瑞滬深300ETF周度基金規模增幅最高，為38.14億元；行業指數中華寶中證全指證券公司ETF周度基金規模增幅最高，為4.73億元；策略指數中易方達中證紅利ETF周度基金規模增幅最高，為3.71億元；風格指數中華夏創業板動量成長ETF周度基金規模增幅最高，為0.44億元；主題指數中嘉實上證科創板芯片ETF周度基金規模增幅最高，為11.5億元。

五、ETF發行與成立

上周無新ETF發行；有5只新ETF成立,為:華夏創業板新能源ETF、華夏創業板人工智能ETF、摩根上證科創板新一代信息技術ETF、鵬華上證科創板生物醫藥ETF、招商中證全指紅利質量ETF。

六、機構觀點

① 建議關注宏觀數據向好和政策催化下的順周期板塊消費復蘇機會

東興證券指出，政策的樂觀表態為后續消費復蘇奠定了堅實基礎。雖然從基本面角度食品飲料整體消費仍處于弱復蘇狀態，但是隨著刺激政策的不斷落地經濟復蘇趨勢確定，食品飲料消費有望隨經濟復蘇而復蘇。建議關注宏觀數據向好和政策催化下的順周期板塊消費復蘇機會。

② 消費板塊估值修復行情有望延續 

華泰證券指出，服務消費（如文體旅游、冰雪經濟）、大宗消費（家電以舊換新）及“AI+消費”新業態將成為核心主線，消費板塊或從“修復性增長”轉向“內生性擴容”。短期看，消費板塊估值修復行情有望延續，中長期需關注政策落地效果及居民收入改善的可持續性。