21世紀經(jīng)濟報道記者李域   深圳報道

2024年，A股市場跌宕起伏，9月后，在一攬子政策利好的推動下，A股市場情緒得到顯著提振，券商業(yè)績整體回升。

3月28日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布券商2024年度經(jīng)營數(shù)據(jù)，證券公司未經(jīng)審計財務(wù)報表顯示，150家證券公司2024年度實現(xiàn)營業(yè)收入4511.69億元，實現(xiàn)凈利潤1672.57億元。2024年券商的營收和凈利潤創(chuàng)下了近三年新高。

在22家已披露2024年成績單的上市券商中，有17家歸母凈利潤同比增長，占比接近八成，僅有中金公司、光大證券、中泰證券、信達證券和國聯(lián)民生證券五家券商凈利同比下滑。

值得關(guān)注的是，中信證券、華泰證券、國泰君安、招商證券和中國銀河五家頭部券商歸母凈利潤超過百億元，其中國泰君安、招商證券和中國銀河等三家券商2024年重新回到“凈利百億俱樂部”。此外，廣發(fā)證券和東方財富歸母凈利潤也均超95億元，接近百億元。

“2024年，公司大力提升三種能力，分別是持續(xù)增強服務(wù)的專業(yè)性，不斷提升業(yè)務(wù)的協(xié)同性和深入強化戰(zhàn)略的敏捷性。”國泰君安董事長朱健表示，2025年，公司要努力實現(xiàn)四個跨越，為建設(shè)具備國際競爭力和市場引領(lǐng)力的一流投資銀行奠定堅實基礎(chǔ)。

展望2025，招商證券董事長霍達表示，招商證券將持續(xù)深化財富管理轉(zhuǎn)型、穿越市場周期、建設(shè)現(xiàn)代投行、實現(xiàn)新一代交易系統(tǒng)上線，全力推進打造科技金融服務(wù)品牌、建設(shè)“AI證券公司”關(guān)鍵工程，加力開拓國際化業(yè)務(wù)，堅持做好合規(guī)與風(fēng)險管理。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至3月30日）

3家券商重回凈利百億俱樂部 

2021年滬深兩市交投活躍，頭部券商表現(xiàn)優(yōu)異，多家公司業(yè)績攀新高。當年成功進入“百億凈利俱樂部”的券商達十家，包括新晉券商國信證券、招商證券、中金公司、中國銀河和中信建投。

2022年、2023年，投資環(huán)境的不景氣，讓券商多項業(yè)務(wù)承壓，券商整體業(yè)績進入下行通道。

凈利百億俱樂部也出現(xiàn)大幅減員。截至2023年末，僅中信證券、華泰證券歸母凈利潤超過百億元。

2024年，證券市場呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢，股票、基金交投活躍度回暖，投資者情緒逐漸修復(fù)。中信證券、華泰證券、國泰君安、招商證券和中國銀河五家頭部券商歸母凈利潤超過百億元。

中信證券依舊穩(wěn)居營業(yè)收入、歸母凈利潤第一。該券商2024年營業(yè)收入637.89億元，歸母凈利潤217.04億元。

資本實力位居行業(yè)第一則變身為國泰海通證券。2024年9月5日，國泰君安與海通證券宣布合并重組，2025年3月4日，海通證券A股股票終止上市，國泰君安作為存續(xù)公司披露了模擬合并的2024年度財務(wù)報表審閱報告。

報告顯示，截至2024年末，模擬合并的公司總資產(chǎn)1.73萬億元、歸母凈資產(chǎn)3283億元，資本實力均位居行業(yè)第一；經(jīng)紀業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入118.22億元，位居行業(yè)第一；投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入46.03億元，位居行業(yè)第一。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自科創(chuàng)板推出以來至2024年末，兩家公司合并累計服務(wù)104家企業(yè)登陸科創(chuàng)板，承銷規(guī)模超2000億元，均位居行業(yè)第一。

海通證券在此前發(fā)布了2024年業(yè)績預(yù)虧公告，對于虧損原因，其表示主要是報告期內(nèi)公司境外金融資產(chǎn)估值大幅下降，投資收益和公允價值變動損益減少。

業(yè)內(nèi)人士推測，海通證券2024年境外金融資產(chǎn)估值大幅下降，可能是受到近期房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)重組方案不利變化的影響，對短期業(yè)績造成沖擊，但并非長期負面因素。

今年3月，標普確認了國泰君安的“BBB+”評級，并將海通證券長期發(fā)行人信用評級從“BBB”上調(diào)至“BBB+”。

“從目前情況看，預(yù)計海通證券大的風(fēng)險已基本出清，不會對合并后的公司資產(chǎn)質(zhì)量造成影響。”有業(yè)內(nèi)人士分析稱。

財富管理轉(zhuǎn)型持續(xù)深化

2024年四季度券商開啟復(fù)蘇進程，多家券商年報亦顯示，財富管理和投資管理兩大核心板塊實現(xiàn)穩(wěn)健增長。

在財富管理業(yè)務(wù)方面，根據(jù)年報，截至2024年末，方正證券客戶總數(shù)超1640萬戶，客戶資產(chǎn)較2023年末增長超1000億元。

圍繞不同客群的不同業(yè)務(wù)偏好，方正證券制定差異化業(yè)務(wù)發(fā)展策略，為客戶提供各有側(cè)重的高效便捷服務(wù)，方正證券2024年實現(xiàn)證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入43.13億元，代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入31.02億元，同比增長42.70%。兩融業(yè)務(wù)市場份額由年初的1.87%提升至2.17%。

在代銷金融產(chǎn)品方面，方正證券加強對ETF配置功能的挖掘，開辟ETF專區(qū)，推出“ETF50”品牌，ETF規(guī)模峰值超249億元，同比增長100%；同時，方正證券通過打造“公募50”“私募50”品牌，助力客戶財富實現(xiàn)增值。另外，通過開辟穩(wěn)健理財專區(qū)，方正證券全年凈值型固收產(chǎn)品代銷規(guī)模同比增長66.70%，金融產(chǎn)品保有規(guī)模峰值首次突破1000億元。

作為優(yōu)勢業(yè)務(wù)，截至2024年末，方正證券為581只基金提供做市服務(wù)，持續(xù)發(fā)揮促進流動性、活躍資本市場的作用。

廣發(fā)證券財富管理轉(zhuǎn)型成效也較為顯著。截至2024年末，公司代銷金融產(chǎn)品保有規(guī)模超過2600億元，較上年末增長約22%；滬深股票基金成交額達23.95萬億元（雙邊統(tǒng)計），同比增長28.98%；融資融券余額突破1036.86億元，同比增長16.52%，市場份額達5.56%，客戶資產(chǎn)配置需求持續(xù)釋放。擁有投資顧問團隊超4600人，蟬聯(lián)行業(yè)第一（母公司口徑）。

財通證券分析師許盈盈認為，2025年市場成交額有望繼續(xù)維持高水位，券商經(jīng)紀及信用業(yè)務(wù)將深度受益；股市回暖背景下，券商權(quán)益投資彈性有望繼續(xù)釋放。同時資管和基金賽道景氣度亦有望邊際向好；股票發(fā)行上市和并購重組制度優(yōu)化下，投行業(yè)務(wù)亦有望走出底部區(qū)間，并購重組及港股IPO業(yè)務(wù)將貢獻增量。