榜單篩選條件：理財公司發(fā)行的投資周期在6-12個月（含）的公募固收+權(quán)益產(chǎn)品，且近1年每個完整的自然月月末均為正收益。本文榜單排名來自理財通全自動化實(shí)時排名，如您對數(shù)據(jù)有疑問，請在文末聯(lián)系研究助理進(jìn)一步核實(shí)。

18.28%的產(chǎn)品近1年實(shí)現(xiàn)月月正收益

債市近期以企穩(wěn)回升為主，股市則小幅波動。南財理財通數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，理財公司投資周期6-12個月（含）的公募“固收+權(quán)益”產(chǎn)品近1年平均收益率為2.9%，平均最大回撤為0.5%。

從機(jī)構(gòu)平均回報來看，此類產(chǎn)品近1年平均收益率最高的是貝萊德建信理財，不過貝萊德建信理財僅兩只產(chǎn)品有收益數(shù)據(jù)，近1年平均凈值增長率為4.02%，杭銀理財以3.96%排第二，渤銀理財以3.72%排第三。此類產(chǎn)品近1年平均收益率較低的有匯華理財、徽銀理財、北銀理財?shù)取?/p>

因一定比例配置權(quán)益類資產(chǎn)等高波動資產(chǎn)，此類產(chǎn)品月月正收益比例不高，近1年實(shí)現(xiàn)月月正收益的產(chǎn)品占比為18.28%。而月月正收益產(chǎn)品中，有3只產(chǎn)品近1年收益率超過5%。截至3月27日，近1年收益率最高的是“平安理財啟明增強(qiáng)周享(360天持有)1號固收類理財產(chǎn)品A”，近1年凈值增長率為5.86%；“興銀理財靈動全天候28號凈值型理財產(chǎn)品B”以5.26%的收益率排第二，“信銀理財智慧象固收增強(qiáng)FOF一年定開33號理財產(chǎn)品E類”以5.1%的收益率排第三。

投資經(jīng)理：集中贖回的沖擊可能已過去

“平安理財啟明增強(qiáng)周享(360天持有)1號固收類理財產(chǎn)品A”為一款最短持有期理財產(chǎn)品，最短需持有360個自然日。定期報告顯示，該產(chǎn)品近幾個報告期未持有權(quán)益類資產(chǎn)，對同業(yè)存單頗為青睞，去年末債券為第一大持倉品種，持有比例53.36%，同業(yè)存單為第二大持倉品種，持有比例35.59%。從前十大持倉來看，該產(chǎn)品對地產(chǎn)債也頗為青睞，前十大持倉中有3只地產(chǎn)債，為央企或國企開發(fā)商發(fā)行的地產(chǎn)債。

排第二的“興銀理財靈動全天候28號凈值型理財產(chǎn)品B”少量配置權(quán)益類資產(chǎn)，定期報告顯示，截至去年末，該產(chǎn)品權(quán)益類資產(chǎn)投資比例為2.02%。配置比例最高的兩大類資產(chǎn)為債券和“拆放同業(yè)及債券買入返售”，配置比例分別為54.44%、39.59%。前十持倉則以城投債為主。

排第三的“信銀理財智慧象固收增強(qiáng)FOF一年定開33號理財產(chǎn)品E類”為一款以FOF投資為特色的固收增強(qiáng)型理財產(chǎn)品，主要投向?yàn)楣潭ㄊ找骖愘Y產(chǎn)管理產(chǎn)品及公募基金，并配置權(quán)益類或混合類資產(chǎn)管理產(chǎn)品及公募基金。定期報告顯示，穿透后該產(chǎn)品去年末以債券為主要投向，配置比例67.20%，公募基金配置比例16.81%為第二大投向，現(xiàn)金及銀行存款配置比例12.54%為第三大投向，此外還持有少量權(quán)益類投資（1.58%）、同業(yè)存單（1.80%）、金融衍生品（0.07%）。從前十大持倉來看，該產(chǎn)品持有黃金ETF、標(biāo)普500ETF、城投債ETF、日經(jīng)225ETF聯(lián)接基金、跟蹤標(biāo)普石油天然氣上游股票指數(shù)的指數(shù)基金等。

債市在2月中旬~3月中旬期間出現(xiàn)了持續(xù)調(diào)整，3月18日以來已有所企穩(wěn)。展望后市，該產(chǎn)品3月21日發(fā)布的《2025年2月份運(yùn)行公告》中投資經(jīng)理提到，從資金面看，公開市場出現(xiàn)連續(xù)凈投放，央行態(tài)度較之前已有所緩和，但是否持續(xù)需要觀察，集中贖回的沖擊可能也已過去，短端有望企穩(wěn)，整體建議謹(jǐn)慎操作，逢調(diào)布局。

數(shù)據(jù)分析師：張稆方