21世紀經濟報道記者雷晨 北京報道

近日，用友網絡（600588.SH）發布2024年年報。數據顯示，公司去年實現營業收入91.53億元，同比下降6.57%；歸母凈利潤虧損20.61億元，較2023年的9.67億元虧損進一步擴大。

這份成績單無疑給市場潑了一盆冷水。用友網絡作為國內企業服務領域的龍頭，曾是ERP（企業資源計劃）行業的頭部企業，但近年來卻出現業績下滑跡象。

年報解釋稱，營收下滑主要是由于“部分客戶需求階段性延后，簽約金額同比下滑”，同時公司“更大力度推進訂閱業務模式，對短期整體收入造成一定影響”。

在此背景下，用友創始人、董事長王文京重新執掌CEO一職，接替僅上任三個月的總裁。但對于用友而言，其面臨的困境并非一日之寒，扭轉頹勢仍需時間。

王文京的“救火”重任

3月28日，用友網絡公告，因工作調整原因，黃陳宏自2025年4月1日起辭任公司總裁職務，公司董事長王文京兼任公司總裁。

而黃陳宏于今年1月2日才接替陳強兵出任總裁，任職還不滿三個月。黃陳宏曾任SAP SE全球執行副總裁、SAP大中華區總裁，戴爾公司大中華區總裁等職務，現任用友網絡董事。

用友公眾號文章中提到，黃陳宏博士長期擔任全球領先企業的大中華區負責人，具有豐富的國際廠商經營思維與管理實踐，他轉任公司董事后，將有利于用友網絡董事會成員結構的增強，并將繼續發揮優勢，參與公司董事會的戰略規劃與重大事項決策，指導公司經營團隊的業務經營與管理工作。

上述變動讓市場頗感意外，畢竟王文京早在2019年就已卸任CEO，專注于公司戰略層面。如今他再度出山，顯然是為了應對公司日益嚴峻的經營挑戰。

作為中國企業服務行業的傳奇人物，1988年，王文京辭去公職創辦用友軟件，并在隨后的三十多年里帶領公司成為中國ERP市場的頭部企業。

然而，近年來用友的增長逐漸放緩，尤其是在云轉型過程中，面臨來自國際巨頭（如SAP、Oracle）和國內新興廠商（如金蝶、浪潮）的雙重擠壓。

此次回歸，在受訪業內人士看來，王文京的首要任務是穩定軍心、提振業績。

但市場對此反應謹慎。一位長期跟蹤用友的券商分析師表示：“創始人回歸通常能帶來短期信心提振，但用友的核心問題在于商業模式轉型緩慢，云業務尚未形成足夠規模，單純換帥并不能解決根本問題。”

ERP生意不好做？

2024年，用友的營收下滑6.57%，凈利潤虧損擴大至20.61億元。

記者注意到，用友的虧損并非突然發生，而是過去幾年問題的集中爆發。

其一，公司傳統軟件業務萎縮，云轉型陣痛持續。用友的核心業務一直是ERP軟件，但近年來，全球ERP市場增速放緩，企業更傾向于采用云端解決方案。用友早在2016年就提出“云優先”戰略，但效果難以短期顯現。

2024年，用友加速向訂閱制（SaaS）模式轉型，導致短期收入承壓。傳統軟件銷售是一次性確認收入，而SaaS模式采用按年付費，收入確認周期拉長。盡管長期來看訂閱模式更穩定，但短期內會影響財報表現。

“傳統軟件銷售中，一套ERP系統售價100萬元可一次性計入收入，而訂閱模式下，同樣的合同可能需分5年確認，年均收入僅20萬元。”有業內人士告訴記者。

其二，個別大客戶流失，市場競爭加劇。用友過去依賴政府、國企和大型企業客戶，但近年來，這些客戶的IT預算收緊。

與此同時，國際巨頭如SAP和Oracle通過本地化策略加強中國市場布局，尤其在高端客戶領域對用友形成擠壓。國內廠商，比如金蝶在中小企業市場表現激進；浪潮、華為等科技公司也通過“云+AI”模式切入企業服務賽道；釘釘、飛書等協同辦公平臺亦逐漸向ERP領域滲透，進一步蠶食市場份額。

其三，研發和銷售費用高企。用友在云業務上的投入較大，2024年研發費用同比增長0.73%，管理費用同比增長10.14%。但由于收入下滑，費用率進一步攀升，拖累利潤表現。

人員方面，公司2024 年進一步優化業務組織，繼續控制人員規模、優化人員結構。截至去年年末，公司員工數量為21283 人，較2023 年末減少3666 人。

如何破局？

面對困境，用友必須找到新的增長點。

今年年初，用友網絡確定了“客戶成功、生態共榮、全球市場、AI至上、產品第一、交付革新”的新時期發展戰略，并確立了“全球前3的企業軟件與智能服務提供商”的發展目標。

在AI產品方面，2024年公司發布企業服務垂類大模型YonGPT2.0，基于Agent（智能體）、HCI（人機交互）、RAG等應用框架發布了智能助理、數智員工、友智庫等通用型產品及100多個場景化的企業智能服務。目前，用友AI產品已經接入DeepSeek大模型，數智員工已經在招商局集團、中國五礦等企業中實現應用。

產品研發層面，用友將推進研發用友BIPV5新品，實現更高性能、智能服務/AI、易交付等產品目標，增強支持行業化、全球化、生態化，打造精品。全面推行研發過程AI化。

在銷售與營銷方面，公司稱，將深化客戶經營，加強戰略客戶、區域客戶和海外客戶經營。

目前，公司已發布263個細分行業解決方案，累計簽約44家一級央企，并在中國移動、中鹽集團、中國中車、中國中化等戰略級客戶成功上線。去年，用友海外收入同比增長超50%，新設立越南、日本、墨西哥、德國及阿聯酋子公司，開始拓展美洲、歐洲及中東市場。

此外，公司將解決方案研發與交付并行，進一步深化國產替代、業財融合等焦點方案，并積極推進專業服務和客戶成功服務的交付革新，全面推進AI/智能交付。進一步運營和發展交付業務平臺，加強項目管理和項目經理隊伍建設。

根據國金證券的預測，用友網絡在2025-2027年的營收將分別達到101.74億元、113.87億元和127.89億元，同比增長11.16%、11.92%和12.31%。

基于公司訂閱業務的持續增長、AI技術的推廣以及海外市場的拓展，該機構預計，用友網絡歸母凈利潤預計在2025年仍為虧損（-4.21億元），但2026年和2027年有望扭虧為盈，分別實現1.16億元和4.33億元的凈利潤。