4月3日，港股早盤集體低開，醫藥生物板塊低開后快速拉升走強。相關ETF中，港股創新藥ETF（159567）截至發稿大漲超2%，成交額已超3億元，換手率超40%，盤中交投極其活躍。成分股中，三生制藥漲超4%，云頂新耀-B漲超3%，諾誠健華、榮昌生物等多股跟漲。

資金流向上，資金近期布局創新藥ETF明顯。Wind金融終端數據顯示，港股創新藥ETF（159567）已連續四個交易日獲資金凈流入，累計“吸金”超2.2億元。

港股創新藥ETF（159567）緊密跟蹤港股通創新藥指數（987018），該指數反映港股通生物科技產業上市公司的運行特征。

消息面上，據媒體報道，百億級私募入場“掃貨”，加碼創新藥與互聯網ETF。私募排排網統計數據顯示，截至2024年末，共計16家百億級私募出現在公募基金前十名持有人份額名單中。從行業分布來看，互聯網和創新藥板塊備受青睞。多位業內人士稱，在全球資本重估中國科技資產的背景下，科技板塊尤其是互聯網優質企業行情有望持續演繹。與此同時，伴隨著醫保政策頻現積極信號，中國創新藥企業顯現全球競爭力，創新藥板塊也有望在今年迎來拐點。

光大證券認為，醫藥行情見底回暖，優化集采政策有望穩定資產盈利能力：過去一段時間，醫藥行業受多種因素影響，市場表現較為低迷。然而，近期醫藥行情整體已顯現見底回暖跡象，其中創新藥板塊表現尤為亮眼。2025年政府工作報告提出“優化藥品集采政策”，有望優化產業競爭環境，仿制藥利潤壓縮接近尾聲，競爭格局趨于穩定，龍頭白馬企業憑借技術壁壘與產能優勢，盈利能力有望企穩。后集采時代，行業呈現“剩者為王”特征，優秀龍頭企業通過創新轉型與國際化布局，逐步擺脫集采依賴。政策對創新藥械、設備更新的院內支持，以及醫保支付向優質產品傾斜，將進一步強化龍頭企業的市場地位。我們認為醫藥板塊行情在2025年將見底回暖，建議投資者增加整體板塊配置。

天風證券認為，展望2025年，整體市場呈現風險偏好提升的趨勢，創新藥是較佳映射子板塊；創新藥板塊擁有強大的產業邏輯，包括政策扶持、企業經營改善以及國際化拓展等多個方面。此外，基金持倉的交易結構攻守態勢易位，或為創新藥板塊的上漲提供更大的空間。

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