21世紀經濟報道記者 張偉澤 見習記者 孫遲悅 香港報道

上周（9月30日-10月4日），港股三大股指持續上漲。周二（10月1日）受國慶假期影響，港股休市一天。港股在9月的最后一個交易日持續大漲，主板成交額達到了5058.4億港元，再創歷史新高。

截至上周五，恒生指數周內上漲2,104.57點，報22736.87，漲幅10.20%，再創一年以來的收市新高；國企指數周內上漲856.60點，報8156.50點，漲幅11.73%；恒生科技指數全周上漲773.89點，報5227.13點，漲幅17.38%。

中泰國際研究部策略分析師顏招駿向21世紀經濟報道記者表示，港股在上周能夠延續漲勢的原因主要有兩個，一是政策的刺激作用還在延續；二是外資恐懼錯失港股投資機會而加速入場，為港股帶來了增量資金。這兩者使得港股在上周的交易量大幅增加。

顏招駿表示，目前，大量的資金涌入導致市場對港股高估值情緒上漲，因此難以估計港股的具體上望空間。但仍然可以根據以往情況有所預測，如果恒生指數預測市盈率回到2018年至2019年所處的水平區間的頂部（約11倍），恒生指數目標價為24200點；其次，參考2015年A股杠桿式牛市下恒生指數的風險溢價，恒生指數最高可見23500點，且預測市盈率為10.7倍；若恒生指數股息率回到2023年1月的3.3%的水平，則恒生指數最高可見23700點，預測市盈率為10.8倍。

具體板塊上，顏招駿表示，受惠于政策發力的消費板塊中，家電、餐飲、博彩、飲料和文旅等板塊將出現高估值狀況；受惠于外資回流的科技、生物醫藥等板塊的流動性、風險偏好將有所改善；同時，投資者也可以持續關注受惠于財政政策的工程機械及電氣設備股、以及受益于股市熱度上升和資本市場流動性政策支持的內險及券商等非銀行金融機構。

展望后市，顏招駿預測市場關注的重點將會從“強政策預期”轉向經濟數據、公司業績及政策具體落地后的成果驗證。同時，可選消費、必選消費、科技及醫療保健等恒生綜合行業在今年和明年兩年內預計將有較快的盈利增速。

銀行股、保險股多數上漲

銀行股多數上漲，渤海銀行漲26.00%，郵儲銀行漲14.13%，青島銀行漲10.76%，重慶銀行漲9.40%，中國光大銀行漲8.43%，中信銀行漲7.07%，浙商銀行漲5.16%，中國銀行漲3.49%，交通銀行漲2.84%，工商銀行漲2.55%，中銀香港漲2.20%，建設銀行漲2.00%，農業銀行漲1.86%，威海銀行漲0.37%。

保險股多數上漲，中國再保險漲44.30%，眾安在線漲38.18%，新華保險漲36.66%，中國太平漲26.45%，中國人壽漲24.35%，中國平安漲17.90%，友邦保險漲9.07%，宏利金融-S漲0.18%，保誠跌0.54%。

重型基建股多數上漲，宏基集團控股漲33.47%，中國中冶漲25.85%，中國中鐵漲20.10%，惠記集團走平，中國鐵建漲19.18%，中鋁國際漲16.11%，中國交通建設漲13.92%，中國碳中和漲7.81%，超威動力漲3.45%，中國建筑國際漲0.99%，駿杰集團控股跌5.33%。

影視娛樂股多數上漲，星空華文漲20.43%，檸萌影視漲12.35%，云音樂漲10.70%，騰訊音樂-SW漲10.44%，IMAX中國漲7.55%，貓眼娛樂漲2.41%。

地產股全線上漲

黃金及貴金屬股漲跌不一，中國白銀集團漲20.34%，招金礦業漲5.01%，大唐潼金漲2.99%，潼關黃金走平，港銀控股跌2.60%，靈寶黃金跌2.83%，集海資源跌4.94%。

農產品股漲跌不一，十月稻田漲6.35%，亞洲果業漲5.00%，南順（香港）走平，永續農業跌0.93%，富景中國控股跌1.92%，絲路能源跌14.05%。

地產股全線上漲，雅居樂集團漲169.84%，綠地香港漲138.32%，世茂集團漲137.78%，融創中國漲108.28%，美的置業漲31.87%，粵海置地漲25.00%，領地控股漲24.45%，越秀地產漲18.48%，建發國際集團漲13.75%，長實集團漲3.80%。

煤炭股多數上漲，蒙古能源漲23.53%，南南資源漲18.95%，南戈壁漲15.69%，易大宗漲10.20%，兗礦能源漲9.32%，首鋼資源漲7.02%，中國秦發漲4.24%，力量發展漲2.78%，兗煤澳大利亞漲2.37%，中國神華漲2.24%，飛尚無煙煤跌5.83%。

互聯網股、汽車股多數上漲

互聯網股全線上漲，美團-W漲29.65%，京東集團-SW漲20.26%，阿里巴巴-W漲11.12%，微博-SW漲16.86%，騰訊控股漲9.09%，有贊漲62.79%，寶尊電商-W漲33.16%，美圖公司漲28.20%，汽車之家-S漲8.03%。

汽車股全線上漲，零跑汽車漲20.99%，理想汽車-W漲19.10%，長城汽車漲13.88%，蔚來-SW漲13.06%，廣汽集團漲11.89%，比亞迪股份漲10.80%，吉利汽車漲9.43%，小鵬汽車-W漲6.35%，北京汽車漲5.74%。

生物技術股全線上漲，藥明生物漲34.23%，科倫博泰生物-B漲23.33%，藥明合聯漲17.90%，巨子生物漲17.70%，金斯瑞生物科技漲13.80%，百濟神州漲11.50%，康方生物漲10.39%，信達生物漲9.76%。

中特估－央企股全線上漲，南方錳業走平，中國建材漲30.38%，中化化肥漲9.91%，中船防務漲9.37%，中遠海能漲8.80%，中國外運漲5.71%，中廣核電力漲4.97%，中國電力漲2.91%。

教育股多數上漲，東方甄選漲63.11%，卓越教育集團漲21.65%，天立國際控股漲15.58%，新東方-S漲13.39%，思考樂教育漲9.24%，博駿教育跌11.18%。

阿里巴巴2024年第三季度斥資近320億港元回購股份

10月2日，阿里巴巴公布，在2024第三季度，截至9月底，集團以41億美元（約320億港元）的總價回購總計4.14億股普通股，回購力度同比上年增加約140%，但同比上一季度減少超29%。 

阿里巴官方表示，截至9月底，集團流通的普通股為186.2億股，相當于23.27億股美國存托股（ADS），相比6月底，凈減少了4.05億股普通股，凈減少比例為2.1%。阿里巴巴在目前的股份回購計劃下，仍計劃回購約220億美元的股份，且該計劃的有效期截至2027年3月。

據悉，截至9月20日，港股在2024年內共有239家上市公司實施回購，其中有125家企業市值低于40億港元，另外有多家“港股通”企業位于20億港元至40億港元市值區間。進行股份回購的公司在數量上同比去年的147家上升了62.6%；回購金額共計約2064.61億港元，同比去年的763.68億港元大幅提升了170.35%。而去年全年，港股回購金額約為1269.01億港元。

本周前瞻

經濟事件

10月10日（周四），中國9月貨幣供應年率(%)、中國9月社會融資規模

10月11日（周五），中國10月IPSOS主要消費者情緒指數PCSI 發布

10月13日（周日），中國9月PPI年率、中國9月CPI年率

財報發布

本周，招金礦業、迅銷、安科系統、中遠海能將發布最新財報。