21世紀經濟報道 凌晨 廣州報道
12月12日，由南方財經全媒體集團主辦，21世紀經濟報道承辦的以“基金煥‘新’ 擘畫資本長期之基”為主題的南方財經國際論壇2024年會——21世紀基金業年會在廣州啟幕，近30家頭部基金業機構主要負責人，共話年內基金業熱點與趨勢性話題。
2024年9月26日，中央金融辦與中國證監會聯合發布《關于推動中長期資金入市的指導意見》，大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、理財等資金入市堵點，努力提振資本市場。
會議現場，建信基金副總裁陳正憲等嘉賓圍繞上述政策實踐與市場反應進行探討。
陳正憲說道：“長線資金一般具備五個條件。一是投資周期長，投資期限一般在5年甚至10年以上；二是對資金來源的穩定性要求較高，高度依賴能夠把居民長期積蓄轉化為可貸資金的國內銀行部門和機構投資者，如商業銀行、投資銀行、主權財富基金、養老基金等；三是更加側重投資實體、投資產業；四是比傳統投資資本具有更強的風險承受能力和風險容忍度；五是投資結構與工具種類分散：投資結構較為分散，涉及大類資產配置，包括權益、固收、另類投資等多資產?！?/p>
在他看來，中長期資金入市一般面臨四個方面的問題。首先，權益市場的波動率較高，投資體感“顛簸”，不利于投資者拉長持有期；其次，機構投資者的考核期較短，部分以1年為期，在市場波動較大的情況下，機構投資者可能也傾向于波動操作而非長期持有。
值得一提的是，監管層推動中長期資金入市的一個重要舉措是大力發展權益類公募基金，包括加強基金公司投研能力、豐富公募基金可投資產、穩步降低費率、推動投顧試點轉常規、支持私募證券投資基金穩健發展等。
如何在實踐中尋找有效措施。陳正憲表示，或可結合衍生品平滑波動。建信基金是公募基金行業較早的交易所期權策略踐行者，多年來我們也通過各項數據證明了使用交易所期權可以有效平抑波動。
此外，還需配合多元資產配置提高持有體驗。多元資產配置的原理是風險分散，不要把雞蛋放在同一個籃子里。對于投資者而言，可以選擇同時購買債券型基金、股票型基金、商品型基金等等不同品種，也可以選擇投顧、FOF等模式實現“一鍵購買”。
