11月15日，國家統計局公布了10月份經濟數據。整體來看，經濟運行穩中向好，突出表現在需求端的消費增速加快、供給端的服務業生產增速回升。同時，制造業生產保持穩健，基建和制造業投資勢頭較好。隨著一攬子增量政策“組合拳”持續顯效，經濟增長動能將逐漸得到增強。

第一，社消零售市場回升向好，消費增速連續兩個月加快。三季度以來，消費品以舊換新政策力度加大，各地開展了形式多樣的消費補貼活動，效果較為顯著。10月份家電、汽車、文化辦公用品、家具類商品零售較快增長，合計拉動社會消費品零售總額增速達到1.2個百分點。新型消費較為活躍，直播帶貨、即時零售等新業態新模式快速發展，帶動線上消費快速增長。隨著居民生活水平提升，消費升級勢頭顯著，智能家居、智能家電銷售保持較快增長，文旅消費、綠色消費、健康消費需求旺盛。

第二，投資結構持續改善，為高質量發展創造有利條件。在大規模設備更新政策落地、創新驅動發展以及產業升級加快推進等共同作用下，我國投資規模持續擴大，更重要的是投資結構不斷升級、投資效率逐漸提升。1~10月份設備工器具購置投資同比增長16.1%，對全部投資增長的貢獻率超過了60%，表明新舊產能升級轉換正在加快推進。新能源、新基建等大項目投資支撐作用比較明顯，對擴大內需起到重要支撐作用。高技術產業投資保持較快增長，航空航天器及設備制造業、計算機通信及電子設備制造業投資增速分別達到34.5%、13.2%。

第三，工業生產保持穩健增長，高端化、智能化、綠色化發展態勢明顯。工業增加值增速略有回落，主因是電力行業生產高位放緩所致。制造業增加值增速加快，高技術制造業和裝備制造業保持較快增長，促進制造業升級步伐不斷加快。10月份高技術制造業增加值同比增長9.4%；其中，集成電路、工業機器人的產量同比分別增長11.8%、33.4%。智能設備、綠色產品生產持續高速增長，智能無人飛行器制造業增加值增長41.9%；新能源汽車產量增長48.6%，促進汽車產業結構加快調整升級。

第四，服務業生產指數創年內新高，現代服務業增勢較好。10月份全國服務業生產指數同比增長6.3%，比上個月加快1.2個百分點，表明服務業供給明顯增強?，F代服務業蓬勃發展，信息傳輸軟件和信息技術服務業、租賃和商務服務業增加值增長較快，為加快形成新質生產力提供有力支撐。1~10月份高技術服務業投資增長10.6%，電子商務服務、科技成果轉化服務、研發與設計服務增長勢頭較好。前三季度規模以上服務業企業營業收入同比增長7.2%，經營狀況逐漸改善。

第五，市場信心逐漸恢復，股市和樓市活躍度明顯提升。今年，央行推出兩項“穩股市”新工具，即創設證券、基金、保險公司互換便利，以及創設股票回購、增持專項再貸款。證監會出臺多項舉措，不斷健全資本市場基本功能，打通中長期資金入市的痛點堵點。積極政策起到了效果，資本市場呈現出回暖態勢。10月份滬深兩市股票成交量和成交額顯著增加，增速回升幅度為今年以來最大。

樓市方面，隨著“穩樓市”一攬子新政策落地落實，市場交易活躍度明顯回升。雖然新建商品房銷售面積和銷售金額累計同比仍然負增長，但是累計降幅比前三季度分別收窄1.3、1.8個百分點，改善幅度為今年以來最大。房價回穩跡象初步顯現，新建商品住宅和二手住宅銷售價格環比價格上漲的城市都在增多。在各項積極政策的支持下，房企資金流緊張狀況有所緩解，房地產市場出現邊際改善的積極信號。

經濟運行出現結構性改善，但經濟增長基礎仍然不夠牢固，需求不足問題仍然顯著。房地產開發投資增速降幅擴大，房屋施工面積和新開工面積仍在下滑。后續將加力推動各項增量政策落地落實。積極財政政策的方向更為明確，力度有望逐漸加大。貨幣政策將繼續確保流動性合理充裕，加大定向支持力度。用好用足超長期特別國債和地方政府專項債，加快形成更多實物工作量。還可能繼續出臺新的增量政策助力穩樓市、強信心。隨著一攬子增量政策效果不斷顯現，預計供需兩端將保持擴張態勢，消費回升勢頭有望延續，房地產市場可能逐漸止跌回穩，經濟增長動能將得到增強。