特約評論員 吳金鐸
自2024年11月5日特朗普當選新一任美國總統以來，比特幣（BTC）價格屢創新高。當地時間12月4日，特朗普在社交媒體上提名保羅·阿特金斯（Paul Atkins）出任美國證券交易委員會（SEC）主席。特朗普提到“相信資本市場應該穩健、創新、能夠響應投資者需求，并提供資金”，他還提出“數字資產和其他創新對于讓美國變得前所未有的強大至關重要”。
消息公布之后，加密貨幣價格大漲，12月5日（北京時間），比特幣每枚從9.46萬美元漲至10.196萬美元，史上首次突破10萬美元大關，且總市值達到2.1萬億美元。此外，以太坊（ETH）以及Sandbox（SAND），DOGE等熱門加密貨幣也出現了大幅上漲。
被提名的阿特金斯是風險咨詢公司Patomak Global Partners的首席執行官及創始人，除了明確支持加密貨幣外，其還曾批評次貸危機后的銀行業監管政策過于嚴格（多德-弗蘭克法案對銀行業的負擔過重），批評美國SEC對企業征收巨額罰款的做法。
特朗普再度上臺不僅可能改變以往的加密貨幣政策，還可能為區塊鏈技術與加密資產在美國的進一步合法化提供空間。事實上，特朗普第一任期時，曾宣稱比特幣“不是錢”，“我們在美國只有一個真正的貨幣，它被稱為美元”，并批評比特幣是“高度不穩定，毫無根據的東西”“加密資產助長了非法地下市場的發展”。但第二任期競選時，為了得到加密貨幣支持者的選票，并且作為美國首位接受加密貨幣捐款的總統競選人，特朗普對加密貨幣的態度發生了大轉變。2024年7月27日，特朗普在比特幣年度大會上表示，如果他能重返白宮，他將把比特幣列為美國戰略儲備資產。
此外，更重要的是，特朗普成功當選美國下一任總統之后，提名的經貿重點領域的部長多數對比特幣持支持態度。如被提名為下一任商務部長的霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick），是一位加密貨幣的堅定支持者。2021年開始，他的公司幫助管理了支持USDT穩定幣的大量美國國債庫存，是一位加密貨幣與傳統金融結合的實踐者。他還曾公開表示，“比特幣不僅是未來的資產，更是未來經濟的一部分”。此外，特朗普新任命的財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent），對加密貨幣持鮮明的支持立場，認為加密貨幣可以與美元形成互補關系，有利于美國在全球經濟競爭中占據先機?。12月5日，美聯儲主席鮑威爾在采訪中表示“比特幣就像黃金一樣，只不過是虛擬的。人們并沒有將比特幣作為支付或儲存價值的工具，它的波動性太大了。所以比特幣不是美元的競爭者，而是在跟黃金競爭?！?/p>
而作為2024年特朗普成功競選美國總統的最大功臣之一埃隆·馬斯克（Elon Musk），對加密貨幣的支持由來已久。特朗普還任命他在第二屆政府內，負責一個名為政府效率部（DOGE）的美國政府辦公室，旨在精簡政府支出、簡化行政流程并提高納稅人資金的使用效率。而這個部門的縮寫即是一種加密貨幣的名字，足見馬斯克對加密貨幣的堅定支持。
此外，比特幣ETF資金的大量流入為比特幣的暴漲提供了支持。12月第一周，貝萊德的比特幣ETF（IBIT）管理資產規模突破500億美元大關，這得益于比特幣價格的大漲。根據Companies market cap全球資產規模的估計，截至12月5日，全球比特幣的市值大約2.1萬億美元，大約是全球黃金的市值17.9萬億美元的11.7%，但已超過白銀的市值（1.8萬億美元）。
正如鮑威爾主席的比喻“比特幣就像黃金一樣，只不過是虛擬的”，那么，作為數字黃金的比特幣與實物黃金有哪些相似之處？
首先，兩者都是稀缺貨幣，黃金的供給和儲量較為稀有，全球比特幣的數量也非常有限。其次，都是去中心化資產。比特幣有遍布全球的公共區塊鏈作為節點，黃金也可以成為任何取得開采資格的礦產；二者都需要挖礦，且挖礦的成本較高。比特幣等加密貨幣交易成本低，但由于去中心化的特點，也容易成為洗錢和非法投機的搖籃。
總之，加密貨幣價值的計量仍然以美元為衡量尺度，作為一種有別于傳統的去中心化支付手段，是傳統法幣的一種補充。從這個角度，加密貨幣具有美元的一些貨幣屬性和特征。但由于加密貨幣還不是計價貨幣，也不是全球合法的儲備資產，其價值兌現的基礎仍然依附于美元及法幣和黃金，且穩定性和普及性遠不如美元和黃金。但當美元流動性過剩時，或者美元嚴重溢價時，加密貨幣將成為全球流動性的蓄水池。這個過程可能較大程度是市場主導的，而非央行和主權機構主導。
從儲備資產的角度，由于加密貨幣還未合法化，因而并不是全球儲備資產如美元、黃金和SDR的競爭對手。當前全球主要央行和主權機構不會將比特幣作為儲備資產。不過按照特朗普的言論，美國可能會開此先河。但比特幣等加密貨幣成為儲備資產還將是一個漫長的過程，因為比特幣等加密貨幣的信用得到市場認可還需相當長時間，比特幣等加密貨幣的全球供應問題、價值基準以及幣值的穩定性也是巨大的考驗。但作為居民和企業大類資產的一種，其投資或投機性可能在特朗普總統第二任期內有所加強，目前行情已經搶跑。
